Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TIỆM CẬN VÙNG TÂM BÃO !

Diễn biến giảm đã xảy ra mạnh hơn trong phiên hôm nay và tác nhân chính vẫn đến từ sự sụt giảm mạnh của nhóm vốn hóa lớn. VNM là tâm điểm của nhịp giảm hôm nay sau khi các tín hiệu tạo đáy ngắn hạn vẫn chưa thể xác nhận và lần này cũng chưa ngã ngũ. Trong khi đó, các nhóm trụ còn lại như VIC, VHM, VCB đều cùng chưa xác nhận được vùng đáy của nhịp điều chỉnh ngắn hạn do đó kịch bản kéo giảm đối với chỉ số vẫn đang bỏ ngỏ. Đáng chú ý là dư địa giảm trong phạm vi "lạnh mạnh" của các nhóm trụ vẫn còn chứ chưa nói đến dư địa giảm nguy hiểm. Theo đó, áp lực cũng như tâm lý rè chừng ở chiều Mua vào càng trở nên lớn hơn đồng thời cũng dễ dàng tác động làm lung lay các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu. Tuy nhiên, dù dư địa kéo giảm chỉ số vẫn còn nhưng hôm nay không chứng kiến hiện tượng "tát nước theo mưa" ùa theo để đè thị trường và tạo tâm lý bán tháo mạnh. Để giành hay là một nước đi mang tính chiến thuật nhằm kéo dài giai đoạn đi ngang của nhóm vốn hóa lớn ?! Phiên giảm chứng mình một thực tế rằng ý chí thị trường vẫn chưa đi theo hướng tiêu cực, có chăng là giữ một thế trận cân bằng và dưới vùng cản 1200 điểm, nơi có thể kích hoạt tâm lý hưng phấn bùng nổ nếu như xảy ra sự bứt phá. Thuận theo dòng tiền vẫn là chiến lược được đánh giá là phù hợp và cũng giúp các giao dịch ngắn hạn tận dụng được các nhịp bùng nổ tại các nhóm ngành, cổ phiếu. Dù lợi nhuận thu về có thể thấp và không thực sự quá hấp dẫn do thị trường đang đi ngang trong biên hẹp nhưng ít nhất vẫn đủ sức giữ dòng tiền ở lại và không gây ra sự đổ vỡ nào cho thị trường trong ngắn hạn.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, GVR, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN) .

• Phái sinh có cú giật giảm mạnh đầu phiên nhưng đã nỗ lực hồi phục và kết phiên quay trở đóng cửa trên ngưỡng điểm đảo chiều tại 1185. Theo đó các giao dịch Long vẫn chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1185, 1180 và mạnh tại 1170 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1190, 1195 và mạnh tại 1200. Cần chú ý kỳ đáo hạn hợp đồng tháng 3/2021 sẽ bắt đầu vào tuần tới do đó các vị thế nắm giữ cần chú ý giảm dần số hợp đồng khi tiệm cận thời điểm quan trọng này.
• Chứng quyền sắc đỏ vẫn chiếm ưu thế với sự phân hóa cao. Thanh khoản và GTGD phần nào được cải thiện tạo được lực đỡ rất tốt cho thị trường chung. NĐT nước ngoài trở lại bán ròng nhẹ. Lực bán dồn mạnh vào nhóm CVJC2006 & CSTB2007. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Độ phủ của dòng tiền sau phiên hôm nay có dấu hiệu sụt giảm không chỉ xảy ra mạnh ở nhóm vốn hóa lớn mà có xu thế lan sang cả nhóm vốn hóa vừa và nhỏ. Hôm nay sự lan tỏa của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn còn có biểu hiện rút lui về mức 50%. Nếu tiếp tục hạ thấp hơn chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến chỉ số theo chiều tiêu cực vì đây là nhóm có trọng số lớn trong rổ tính chỉ số thị trường. Bối cảnh đi ngang của chỉ số thị trường khiến dòng tiền "vất vả" hơn trong việc tìm điểm đến cho mục tiêu đầu tư, thậm chí buộc phải chấp nhận rủi ro hơn khi phải mò đến nhóm vốn hóa nhỏ, nơi có thể dễ dàng lọt vào các "bẫy" tăng giá tạo bởi các cổ phiếu mang tính đầu cơ cao. Tuy nhiên biểu hiện rút lui của dòng tiền tại nhóm vốn hóa nhỏ hôm nay cho thấy sự tự tin của dòng tiền cũng đã sụt giảm và phản ánh chính xác yếu tố đầu cơ rất cao của dòng tiền tại nhóm vốn hóa nhỏ và tạo ra rủi ro lớn cho các giao dịch ngắn hạn nếu chọn nhóm này làm mục tiêu đầu tư. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu xem xét chưa gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56,5 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Số lượng nhóm ngành đang được phân bổ đều trên các Vùng trạng thái tuy nhiên vùng Tăng mạnh và Hồi phục vẫn chiểm tỷ trọng vượt trội hơn cho thấy trạng thái phân hóa mạnh của thị trường. Dịch chuyển của nhóm cổ phiếu trụ có sự cải thiện nhưng chưa đủ lớn. Trong đó, nhóm Ngân hàng, BĐS và Thực phẩm đã trở lại trong vùng Hồi phục trong khi những hôm trước còn trong vùng Suy yếu cho thấy chuyển biến tích cực dần của nhóm. Tuy nhiên, các cổ phiếu dẫn dắt ngành như VCB, VIC, VHM, VNM vẫn ở trạng thái tiêu cực ngắn hạn cũng chính là nguyên nhân khiến chỉ số có phần thiếu quyết liệt và mạnh mẽ trong các đợt hồi phục, thậm chí làm gia tăng lực kéo trong các nhịp chỉ số điều chỉnh giảm.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.