Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐÃ ĐẾN LÚC PHẢI KHẮT KHE HƠN VỚI CÁC CƠ HỘI ĐẦU TƯ !

       Thị trường chào tuần mới với nhiều thông tin khá tích cực về tình hình kinh doanh Q3 của nhiều doanh nghiệp, đi kèm với lịch trả cổ tức khá hấp dẫn. Bối cảnh hiện tại chưa tạo nhiều áp lực cho các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu nhưng các vị thế mua đang ngày càng bị thu hẹp các cơ hội hơn, mức chấp nhận rủi ro cũng đang lớn dần. Chính vì vậy tỷ, trọng giải ngân mới cho cả nhóm sử dụng hay không với margin cũng được khuyến nghị ở mức khá thấp để ưu tiên vào hoạt động quản trị rủi ro nhiều hơn. Bản đồ thị trường cũng đang bị chia cắt và phân hóa rõ giữa nhóm vốn hóa lớn đang nỗ lực tăng giá để hỗ trợ chỉ số và nhóm vốn hóa vừa và nhỏ đang chịu nhiều áp lực chốt lời tăng lên từng ngày. Các vị thế mua mới sẽ được ưu tiên hơn nếu đã có sẵn cổ phiếu tuy nhiên cũng phải rất khắt khe với các tiêu chí điểm mua để tránh bị động trước các cú đảo chiều đầy rủi ro của các cổ phiếu đang tăng dốc gần đây. 

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, MCH, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, ACB, HDB, VPB, TCB), Y tế (DHG, PME, IMP), BĐS (VIC, VHM, VRE, IDC, KBC, SZC, NLG, ), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, VSC, GMD), Điện nước (GAS, PPC, HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, VCG, CTR), Hóa chất (GVR, DPM, DCM, DPR, DGC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, TLG, LIX, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI), Bán lẻ (MWG, DGW), Viễn thông (VGI, MFS).

• Phái sinh chịu nhiều áp lực trong phiên cuối tuần nhưng 890 vẫn giữ được vai trò hỗ trợ tích cực. Đây cũng chính là điểm đảo chiều Pivot point trong các phiên tới. Vị thế Short chỉ nên hành động khi ngưỡng hỗ trợ 890 thất thủ và xác nhận không thể vá lại trong các nhịp hồi kỹ thuật sau đó.
• Chứng quyền vẫn cho thấy sự phân hóa rất lớn, chủ yếu tập trung vào CW FPT & VNM. Thanh khoản & GTGD có sự sụt giảm khá mạnh. Rõ ràng tâm lý dè chừng đã trở lại, khá nhiều CW hôm nay được mua mới mức chiết khấu thấp hơn. Hôm nay, khối NĐT ngoại duy trì bán ròng. Nhóm CW VNM & VIC trở thành tâm điểm bán mạnh của khối ngoại. Biến động IV giảm về vùng  54%. Tuy vậy, sự cẩn trọng là cần thiết khi giá hầu hết các CW đã lên 1 mức cao với diễn tăng nóng của hầu hết các CKCS trong VN30. Nhóm CW FPT tiếp tục nắm giữ, đáng chú ý CFPT2008 của HSC.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Nhìn trên chỉ báo Đà lan tỏa có thể thấy nhóm Vốn hóa nhỏ đang bị Bán tháo khá mạnh dù chỉ số thị trường vẫn đang xanh tích cực. Lực Cầu có hồi phục đôi chút nhưng chưa đủ để vượt lên đường Cung từ đó phân âm vẫn chưa được cải thiện và sẽ khiến chỉ số dù có tăng có khó có thể bùng nổ mạnh trong các phiên tới.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 30.5% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 59.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Ngân hàng và Thức phẩm tiếp tục là các lực đỡ chỉnh cho chỉ số. Với vị thế đều nằm trong các vùng tích cực như Tăng mạnh và Hồi phục thì việc hỗ trợ chỉ số là khá đơn giản. BĐS đang dần lấy lại được vị thế tích cực khi hôm nay đã trở lại vùng Tăng mạnh. Mặc dù chỉ số vẫn xanh nhưng phiên hôm nay có thêm nhiều nhóm ngành rơi vào vùng Giảm mạnh, cho thấy sự phân hóa ngắn hạn ngày càng khắc nghiệt.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.