Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BÀI KIỂM TRA SỨC KHỎE CHO DANH MỤC NGẮN HẠN !

Cũng khá lâu kể từ phiên giao dịch cuối Tháng 10 đến nay thị trường mới lại có phiên giảm điểm tương đối mạnh như hôm nay. Tổng thể phiên giảm khá mạnh và đồng đều chỉ duy nhất nhóm vốn hóa nhỏ là chưa hứng chịu nhiều áp lực của phiên này. Nhóm vốn hóa lớn bị "đè" bán ngay đầu phiên và tập trung vào cổ phiếu trụ dẫn đầu là VIC, VHM của BĐS sau đó lan ra nhóm Ngân hàng với VCB và cuối cùng là VNM của Thực phẩm cũng bị vạ lây dù cũng đã chiết khấu khá nhiều trong các phiên giảm gần đây. Việc sử dụng các trụ để điều tiết chỉ số và trong tuần này khi có phiên đáo hạn phái sinh càng làm cho hành động trên trở nên có ý đồ nhiều hơn. Ngoài ra, dìm cổ phiếu trụ là cách đơn giản nhất, ít tốn kém chi phí nhất và cũng là đem lại hiệu ứng mạnh nhất để định hướng xu thế của chỉ số. Do đó phiên giảm hôm nay có nhiều màu sắc của hành động có chủ ý nhắm đến thị trường phái sinh là chủ đạo. Trên chỉ báo tâm lý thị trường thì độ cao của chỉ báo Đà lan tỏa của cho thấy nền giá của thị trường đã được đẩy lên độ cao đáng kể khiến cho xác suất xảy ra rung lắc điều chỉnh là cao. Khi tâm lý găm giữ cổ phiếu vẫn là chủ đạo trên một nên giá mới còn chưa quen thuộc rõ ràng những hành động đưa đẩy trụ sẽ dễ dàng đạt được ý đồ của nhà tạo lập thị trường. Như vậy phiên điều chỉnh hôm nay không bất ngờ nhưng nên được quan sát kỹ về mức độ nguy hiểm để định hướng việc đi hay ở lại thị trường. Các danh mục cũng đang được thử thách qua bài kiểm tra sức khỏe từ góc độ vĩ mô thị trường, đương nhiên cổ phiếu phản ứng quá yếu kém nên được dần loại bỏ để giành dư địa cho các cổ phiếu và cơ hội đầu tư tiềm năng hơn.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, SBT, VLC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, KSB ), Ngân hàng (VCB, ACB, MBB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (SZC, VGC, NTP, PC1, CTR), Hóa chất (PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, SRA, ITD), Viễn thông (VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX).

• Phái sinh xuyên phá tương đối dễ dàng 02 ngưỡng hỗ trợ 930 và 920 và định hướng về vùng hỗ trợ quan trọng tại 915. Do đang cách quá xa với ngưỡng đảo chiều pivot point tại 930 do đó cơ hội hồi phục ngay cần được xác nhận bởi tín hiệu tạo đáy trước tiên tại 915. Với mức đóng cửa hiện tại dưới 930 thì phe Short đang chiếm ưu thế kiểm soát xu thế ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ gần nhất tập trung tại 915, 910, rất mạnh tại 900 trong khi kháng cự tại 925, 930.
• Chứng quyền phân hóa mạnh. Đáng chú ý, thanh khoản tăng vọt tạo kỷ lục mới với 73 tỷ GTGD khớp lện. Một lượng lớn tiền đã đổ vào TT hôm nay và mắc kẹt tại vùng giá cao đi kèm với sự hưng phấn đầu buổi sáng. NĐT nước ngòi tăng mạnh bán ròng. Nhóm CW CHPG dẫn đầu với hơn 1 triệu đơn vị bán ra.Theo sau là CVJC2006. Ở chiều ngược lại CHDB2007 đang được mua vào khá tốt. Biến động IV tăng mạnh lên vùng 66%, rủi ro biến động gia tăng mạnh. Chiến lược giao dịch tốt nhất là nên quan sát, chờ đợi các diễn biến rõ ràng hơn từ thị trường chung.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu đang cao hơn Cung và đang trong trạng thái hồi phục. So với mức ngưỡng đỉnh gần nhất tại 40% thì vị thế hiện tại của đường Cầu (25%) cho thấy vẫn còn dư địa để lôi kéo thêm dòng tiền vào thị trường nếu như xu thế chỉ số vẫn được giữ vững trong các phiên tới. Với góc nhìn đó thì thì cổ phiếu rung lắc điều chỉnh nhưng xu thế thị trường vẫn giữ vững thì sẽ vẫn là các cơ hội để tích lũy cổ phiếu.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị nâng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tận dụng nhịp điều chỉnh.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 41% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 70% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Phiên giảm đầu tuần làm đảo lộn vị thế gần như toàn bộ thị trường trong đó nhóm trụ dẫn dắt chỉ số đang bị ảnh hưởng khá mạnh. Cụ thể trong 03 nhóm ngành trụ của thị trường thì dẫn đầu đà giảm là BĐS (VIC, VHM) đang bắt đầu chớm vào vùng Giảm mạnh còn lại Ngân hàng (VCB), Thực phẩm (VNM, MSN) đang đi vào vùng Suy yếu. Như vậy tác động tiêu cực nhất lúc này là BĐS và điều này cần sớm phải khắc phục đồng thời Thực phẩm và Ngân hàng cũng cần nhanh chóng ra khỏi vùng Suy yếu mới nhanh chóng mong thị trường hồi phục sớm trong các ngày tới.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.