Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐỪNG BẤT NGỜ KHI VẪN CÒN RUNG GIẬT

Vnindex giật giảm và mất điểm ngay trong phiên đầu tuần có sự kiện đáo hạn phái sinh là không có gì bất ngờ. Nhóm cổ phiếu Vn30 có thể là trọng tâm của nhịp rung lắc này khi đây là bộ chi số tham chiếu tạo co giật cho hợp đồng phái sinh đáo hạn. Lác đác một vài cổ phiếu thuộc rổ này xanh nhẹ hoặc tham chiếu trong khi những cổ phiếu có trọng số lớn đều giảm nên áp lực lên chỉ số và thị trường chung là quá dễ. Dưới góc nhìn kỹ thuật, hiện tượng lấp khoảng trống tăng giá tạo bởi phiên tăng vào thứ 6 tuần trước dường như đang xảy ra trong đó hỗ trợ tại 1270 và mạnh tại 1265 điểm sẽ là tâm điểm chú ý trong các phiên tới. Trong phạm vi điều chỉnh lành mạnh 02 ngưỡng hỗ trợ trên sẽ đủ khả năng chặn các nỗ lực kéo giảm thị trường. Theo đó, hiện tượng rung lắc hay giảm tiếp hoàn toàn vẫn có thể tiếp tục xảy ra căn cứ trên dư địa còn lại giữa Vnindex hiện tại với các ngưỡng hỗ trợ. Trong phiên giảm hôm nay, nhóm Ngân hàng cũng có sự hiệu chỉnh đồng thuận nhưng ở mức nhẹ vì vậy chưa đủ cơ sở nguy hiểm để “đạp” chỉ số một cách thô bạo đồng thời kỳ vọng vào nhóm này cũng chưa bị dập tắt. Đáng chú ý là nhóm cổ phiếu dẫn sóng ở nhịp tăng vừa qua như Công nghệ, Viễn thông, Cảng & Logistic đang có dấu hiệu gia tăng đà rơi, điểm mua mới chưa đạt khiến lực cầu ngắn hạn không thể cải thiện ngay. Mặc dù vậy dòng tiền vẫn đang tiếp tục luân chuyển qua các nhóm ngành như hướng đến Phân bón, Dệt may trong các phiên gần đây và hôm nay là Chứng khoán. Đây là các nhóm vốn hóa vừa và nhỏ chiếm tỷ trọng nhỏ trong rổ chỉ số thị trường vì vậy thị trường khó tránh khỏi phiên giảm hôm nay. Như vậy, áp lực rung lắc được đánh giá là hiện tượng sẽ còn tái diễn, xác suất có các nhịp chỉnh là cao do đó các vị thế mua mới càng cần phải kiên nhẫn với các phiên bật tăng của cổ phiếu mục tiêu. Các chỉ báo định lượng cũng thể hiện rõ vùng vận động hiện tại của thị trường không thuận lợi cho các vị thế mua mới đặc biệt là giải ngân với tỷ trọng cao hay có sử dụng đòn bảy margin. Chính vì vậy, chỉ có những cổ phiếu thực sự đã có nhịp điều chỉnh đi kèm với nền giá đã được tích lũy chặt chẽ và một dư địa tăng đủ hấp dẫn mới có thể được xem xét tìm kiếm điểm mua mới ở thời điểm này. Tuy nhiên cũng nên quản lý chặt rủi ro cho danh mục thông qua phương án chia nhỏ các lệnh cũng như tỷ lệ giải ngân và ưu tiên các nhịp chỉnh để thăm dò vị thế.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Hạn chế mở thêm vị thế mới do biến độ thu hẹp mạnh

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1340. Điểm vào lệnh: 1340. Mục tiêu: 1345. Điểm cắt lỗ: < 1338
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1335. Điểm vào lệnh: 1335. Mục tiêu: 1325. Điểm cắt lỗ: > 1337

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái dòng tiền ở mức tích cực khi hầu hết các nhóm cổ phiếu đều nhận được dòng tiền phân bổ tới. Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ vẫn thể hiện khả năng hấp thụ tốt nhất với dòng tiền trong khi nhóm vốn hóa lớn và nhỏ khá biến động. Trạng thái này tạo ra sự thiếu dứt khoát trong xu thế vận động ngắn hạn của chỉ số do nhóm có trọng số lớn thì yếu còn nhóm có vốn hóa nhỏ luôn tiềm ẩn rủi ro và sự bất ổn tạo bởi tâm lý đầu cơ lướt sóng.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

-Trong phiên đầu tuần phân kỳ dương đã được tái thiết trở lại là tín hiệu tích cực cho thấy lực mua cải thiện và đủ khả năng hấp thụ lực cung ngắn hạn. Một lần nữa cung và cầu lại quay trở lại vùng "tăng nóng" tương tự các lần điều chỉnh gần nhất vì vậy nên vị thế mua nên thận trọng với các cú kéo tăng tạo tâm lý FOMO trong các phiên tới.

XU HƯỚNG NGÀNH

Không còn nhóm cổ phiếu nào trong vùng Tăng mạnh cho thấy thị trường đang yếu đi rõ rệt. Nhóm Ngân hàng sau khi xuất hiện ở vị trí dẫn dắt thị trường thì sang phiên hôm nay cũng dịch chuyển sang vùng Giảm mạnh. Xu thế thị trường chắc chắn sẽ bị ảnh hưởng từ những chuyển động kém tích cực này.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.