Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KỊCH TIẾP TỤC KHÓ ĐOÁN !

Thị trường hôm nay có thêm nhiều kịch tính khi có chuyển biến hồi phục khá khỏe dù sắp đối diện phiên đáo hạn phái sinh. Thực tế nội lực hồi phục hôm nay có sự kế thừa từ phiên hôm qua khi nỗ lực kéo cuối phiên đã tránh cho chỉ số rơi vào xu thế giảm ngắn hạn. Trong góc nhìn về trụ thị trường, cũng cần chú ý tới động thái "đưa đẩy" của các thành tố của nhóm này. Điển hình nhất đó là cú kéo giảm của phiên trước đều đến từ trụ duy nhất là VNM mà không đồng loạt trên các trụ khác. Đây chính là mấu chốt khiến cho lực Cung ngắn hạn chưa có lý do bị kích hoạt và dòng tiền không xảy ra hiện tượng tháo chạy. Tuy nhiên, cảnh báo về vị thế ngắn hạn của nhóm trụ vẫn là điều cần chú ý vì khi nhóm này chưa xác nhận được vùng đáy ngắn hạn thì hiện tượng rung giật, tăng giảm liệt tục sẽ vẫn có thể xảy ra. Dù sao khi xâu chuỗi các biến động, sẽ vẫn thấy một ý chí quyết giữ thế trận đi ngang cho thị trường. Các thông số của thị trường phái sinh trước ngày đáo hạn được đánh giá sẽ không gây ra nhiều đột biến nguy hiểm. Cụ thể, chỉ số phái sinh Tháng 3 đang có mức chênh khoảng 5 điểm so với thị trường cơ sở nhưng vẫn dưới mức 1200 điểm trong khi số hợp đồng mở qua đểm (OI) đang ở mức thấp quanh mức 20 nghìn. Hy vọng đây sẽ động lực tích cực giúp cho các giao dịch ngắn hạn vững tâm hơn trước kỳ đảo danh mục của các quỹ ETF sẽ diễn ra vào ngày thứ 6 tới đây.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, GVR, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN) .

• Phái sinh kéo căng quyết liệt trong phiên chiều. Kết phiên chỉ số đóng cửa gần sát cản mạnh 1200. Do duy trì vị thế trên ngưỡng điểm đảo chiều tại 1190 do đó các giao dịch Long vẫn chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1195 và mạnh tại 1190 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1200 và mạnh tại 1215. Cần chú ý kỳ đáo hạn hợp đồng tháng 3/2021 sẽ diễn ra vào phiên ngày mai do đó các vị thế nắm giữ cần chú ý giảm dần số hợp đồng khi tiệm cận thời điểm quan trọng này.
• Chứng quyền sắc đỏ vẫn chiếm ưu thế với sự phân hóa cao. Thanh khoản và GTGD sụt giảm khi chưa tạo được sự liên thông tích cực từ thị trường cơ sở. Tuy vậy, đây chỉ là diễn biến ngắn hạn. NĐT nước ngoài trở lại mua ròng nhẹ. Lực mua tập trung vào nhóm CFPT2015 & CSTB2007/10/11. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại, chú ý nhóm CW FPT.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Độ phủ của dòng tiền hôm nay có sự cải thiện ở cả 02 nhóm vốn hóa lớn và vốn hóa nhỏ. Đây là tín hiệu tích cực vì nếu tiếp tục hạ thấp hơn chắc chắn sẽ ảnh hưởng đến chỉ số theo chiều tiêu cực vì đây là nhóm có trọng số lớn trong rổ tính chỉ số thị trường. Bối cảnh đi ngang của chỉ số thị trường khiến dòng tiền "vất vả" hơn trong việc tìm điểm đến cho mục tiêu đầu tư, thậm chí buộc phải chấp nhận rủi ro hơn khi phải mò đến nhóm vốn hóa nhỏ, nơi có thể dễ dàng lọt vào các "bẫy" tăng giá tạo bởi các cổ phiếu mang tính đầu cơ cao. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu xem xét chưa gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 32 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 61 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Số lượng nhóm ngành đang được phân bổ đều trên các Vùng trạng thái tuy nhiên vùng Tăng mạnh và Hồi phục vẫn chiểm tỷ trọng vượt trội hơn cho thấy trạng thái phân hóa mạnh của thị trường. Dịch chuyển của nhóm cổ phiếu trụ có sự cải thiện nhưng chưa đủ lớn. Trong đó, nhóm Ngân hàng, BĐS và Thực phẩm đã trở lại trong vùng Hồi phục trong khi những hôm trước còn trong vùng Suy yếu cho thấy chuyển biến tích cực dần của nhóm. Tuy nhiên, các cổ phiếu dẫn dắt ngành như VCB, VIC, VHM, VNM vẫn ở trạng thái tiêu cực ngắn hạn cũng chính là nguyên nhân khiến chỉ số có phần thiếu quyết liệt và mạnh mẽ trong các đợt hồi phục, thậm chí làm gia tăng lực kéo trong các nhịp chỉ số điều chỉnh giảm.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.