Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CÁC NHỊP KÉO GIẬT TRỞ THÀNH CÔNG CỤ ĐỂ PHÁT HIỆN CỔ PHIẾU TỐT!

Thị trường mở cửa phiên đầu tiên đã chứng kiến các nhịp rung lắc với tần suất lớn. Chỉ số giành giật liên tục qua mốc tham chiếu nhưng cuối phiên chấp nhận đóng ở mức thấp nhất ngày. Diễn biến này một phần đến từ sức ảnh hưởng lớn từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong tuần đáo hạn Phái sinh việc các cổ phiếu có trọng số lớn liên tục xuất hiện trong vai trò tạo biến động là hiện tượng khá bình thường. Tuy nhiên trong những nhịp rung lắc đó rất có thể tạo những tác động xấu tới danh mục đang nắm giữ cổ phiếu, đặc biệt là những danh mục có cổ phiếu chất lượng kém sẽ bị ảnh hưởng nặng nề nhất do khả năng chống cự rất yếu đối với biến động của thị trường. Mức chênh basis trên thị trường phái sinh đã rút gọn còn -4 điểm tuy nhiên số lượng hợp đồng mở qua đêm (OI) vẫn còn khá lớn quanh mức 30 nghìn có thể sẽ vẫn là mục tiêu khiến thị trường sẽ còn nhiều rung giật. Theo đó, các vị thế mua mới sẽ có thêm thời gian để quan sát và hoàn thiện các bài kiểm tra sức khỏe của mục tiêu cũng như điểm vào tối ưu nhất. Mặc dù các biến động đang ngày càng mạnh và tần suất nhiều hơn tuy nhiên tổng thể sóng tăng ngắn hạn vẫn chưa bị vi phạm. Do đó các giao dịch ngắn hạn vẫn chưa có lý do để rời bỏ thị trường, các chiến lược giao dịch đang chủ yếu nghiêng về nắm giữ cổ phiếu khỏe và tái cơ cấu chuyển đổi hoặc giảm tỷ trọng các nhóm cổ phiếu yếu kém. Cần tiếp tục bám sát diễn biến nhóm vốn hóa lớn để chọn được thời điểm thị trường đạt được sự đồng thuận tạo đáy và kết thúc nhịp điều chỉnh ngắn hạn mang tính kỹ thuật hiện tại.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, VPG), CNTT (FPT, ITD), BĐS (VIC, VHM, PDR, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, NKG, POM, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Ô tô phụ tùng (HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, SLS), XD&VLXD (VCG, VCS, BMP), Hàng & Dịch vụ CN (GMD, REE, GEX), Hóa chất (DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Mở lệnh mua lên khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ 1355. Điểm vào lệnh: 1357. Mục tiêu: 1377. Cắt lỗ < 1352
  Kịch bản Short: Giá chạm kháng cự 1378 và điều chỉnh. Điểm vào lệnh: 1375. Mục tiêu: 1355. Cắt lỗ: 1379.
• Chứng quyền cuối cùng cũng chịu tác động từ sự rung lắc của thị trường cơ sở. Dòng tiền tham gia bắt đáy có xuất hiện với tổng KLGD thị trường trên 30 triệu đơn vị, nhưng không kìm hãm được đà điều chỉnh, đặc biệt ở các chứng quyền của VJC và VNM. Ngược lại vẫn có quyền mua duy trì được đà tăng về mặt kỹ thuật, có thể kể tới như các chứng quyền của VHM là CVHM2101, CVHM2102, CVHM2104.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung và Cầu đang vận động tích cực với diễn biến cải thiện của phân kỳ giữa Cung và Cầu. Với mức phân kỳ dương hiện tại, chỉ báo cho thấy lực Mua đang quay lại và có phần chủ động. Điều này tạo động lực tăng tích cực hơn cho chỉ số hơn là hồi phục mà dựa vào hiện tượng tiết Cung (không có người bán) như giai đoạn trước đó. Chỉ báo đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn tiếp tục giảm và nằm dưới mức MA10 cho thấy dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn đang suy yếu trong ngắn hạn. Nếu chỉ báo này tiếp tục duy trì thì cơ hội chỉ số hồi phục sẽ tiếp tục bị kìm hãm khi không có sự hỗ trợ từ phía nhóm cổ phiếu vón hóa lớn.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng, nên hạn chế gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 36 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 65% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm ngành phân hóa mạnh chủ yếu tại 02 vùng Hồi phục và Giảm mạnh. Mặc dù vậy số lượng nhóm ngành trong vùng Hồi phục vẫn nhiều hơn, cũng thể hiện rõ được trạng thái khá tích cực của thị trường. Ở nhóm trụ cũng đang có sự phân hóa trong đó BĐS đang rơi vào vùng Giảm mạnh. Rất may là VIC, VHM là cổ phiếu dẫn dắt ngành nhưng lại trong trạng thái tích cực do đó làm giảm bớt sự tiêu cực của nhóm ngành. Vùng Hồi phục có Ngân hàng và Thực phẩm nhưng chỉ có VCB là tích cực còn VNM thực sự là sức nặng quá lớn đang đè lên chỉ số. Nhìn chung bức trang không quá xấu nhưng rõ ràng thị trường đang không được hưởng lợi nhiều từ nhóm vốn hóa lớn và vì vậy cũng sẽ khó có thể bứt phá mạnh và tăng bền bỉ được.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.