Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIAI ĐOẠN CỦA NHỮNG PHA BẺ LÁI

Các lo ngại dường như vẫn còn khi mở phiên và chỉ thực sự thanh thoát vào thời điểm cận ATC. Điểm nút thắt của phiên hôm qua cũng chính là yếu tố tạo nên phiên "đòi nợ" ngày hôm nay. Vẫn là các nhóm cổ phiếu có trọng số lớn khi liên tục trở mặt, đổi màu khiến cho thị trường đánh mất xu hướng một cách khá dễ dàng. Ngoài mục tiêu tạo biến động mạnh đối với thị trường Phái sinh trước thời điểm đáo hạn trong khi mức hợp đồng mở qua đêm OI đang ở mức tích tụ lớn thì các phiên trồi sụt như 02 hôm nay quả là rất hữu dụng. Bằng chứng khá rõ đó lượng OI cũng đang hạ nhiệt nhanh chóng. Tuy nhiên ngày đáo hạn vẫn chưa tới do đó không có điều gì đảm bảo là sẽ không có những biến động kiểu "đánh úp" như những phiên vừa qua. Do đó với các vị thế mở mua mới cần đặc biệt chú ý nhóm cổ phiếu có yếu tố cơ bản đi kèm với nền tảng giá kỹ thuật và dư địa tăng giá dồi dào mới nên xem xét mở vị thế giao dịch. Đây là những yếu tố giúp tăng sức đề kháng cho danh mục ngắn hạn trước các cú bẻ lái bất ngờ của thị trường.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, SRA, ITD), Viễn thông (VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI).

• Phái sinh kéo tương đối căng cho đến kết phiên khiến áp lực cho phiên sáng mai là khá lớn. Tuy nhiên sau khi và lại điểm đảo chiều pivot point tại 925 thì một nhịp chỉnh kiểm tra lại cũng khá cần thiết để xác nhận vị thế Long trở lại mạnh mẽ hơn. Hệ thống hỗ trợ hiện tại gồm 930 và 925 trong khi kháng cự sẽ tập trung tại 940-945, rất mạnh tại 950.
• Chứng quyền trở lại với sắc xanh áp đảo toàn thị trường. Tuy vậy, sau phiên lập kỷ lục hôm qua, thanh khoản và GTGD cho thấy sự sụt giảm mạnh, cho thấy số đông NĐT vẫn mang tâm lý cẩn trọng sau phiên bốc đồng hôm qua. NĐT nước ngòai duy trì bán ròng. Nhóm CW CVIC2004 & CVNM2011 đang chịu áp lực bán khá mạnh. Biến động IV giảm mạnh trở lại vùng 55%, đây là vùng duy trì ổn định với các rủi ro không lớn. Xu hướng chung vẫn là tích cưc. Tiếp tục nắm giữ các CW đang nằm trong danh mục.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu đang cao hơn Cung và đang trong trạng thái hồi phục. So với mức ngưỡng đỉnh gần nhất tại 40% thì vị thế hiện tại của đường Cầu (27%) cho thấy vẫn còn dư địa để lôi kéo thêm dòng tiền vào thị trường nếu như xu thế chỉ số vẫn được giữ vững trong các phiên tới. Với góc nhìn đó thì thì cổ phiếu rung lắc điều chỉnh nhưng xu thế thị trường vẫn giữ vững thì sẽ vẫn là các cơ hội để tích lũy cổ phiếu.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị nâng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tận dụng nhịp điều chỉnh.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 42.5% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 70% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Phiên giảm đầu tuần làm đảo lộn vị thế gần như toàn bộ thị trường trong đó nhóm trụ dẫn dắt chỉ số đang bị ảnh hưởng khá mạnh. Cụ thể trong 03 nhóm ngành trụ của thị trường thì dẫn đầu đà giảm là BĐS (VIC, VHM) đang bắt đầu chớm vào vùng Giảm mạnh còn lại Ngân hàng (VCB), Thực phẩm (VNM, MSN) đang đi vào vùng Suy yếu. Như vậy tác động tiêu cực nhất lúc này là BĐS và điều này cần sớm phải khắc phục đồng thời Thực phẩm và Ngân hàng cũng cần nhanh chóng ra khỏi vùng Suy yếu mới nhanh chóng mong thị trường hồi phục sớm trong các ngày tới.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.