Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CẢ MỘT CHẶNG ĐƯỜNG PHÍA TRƯỚC !

Vậy là trở ngại đầu tiên của Tháng 3 đã qua, phiên đáo hạn phái sinh khép lại êm ả, thậm chí là tốt hơn kỳ vọng! Được sự hẫu thuận của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, chỉ số từng bước tiếp cận vùng cản mạnh 1200 một cách thuận lợi và kết phiên ở mức cao nhất phiên. Đáng chú ý đây là mức cao nhất trong lịch sự giao dịch của VN30 cũng như sau một chuỗi thời gian dài tích lũy dưới ngưỡng này. Vì vậy hiệu ứng tâm lý đối với các thành viên toàn thị trường là rất lớn. Nếu diễn biến thuận lợi và được sự ủng hộ tiếp tục từ phía nhóm vốn hóa lớn, việc chỉ số tiếp tục tiến lên là hoàn toàn có cơ sở. Một số quan điểm thận trọng khi đánh giá phiên breakout hôm nay đang dựa trên một nền thanh khoản tương đối thấp, làm giảm tính thuyết phục. Tuy nhiên nhân tố quyết định cho nhịp bứt phá hiện tại được xác định nằm ở nhóm vốn hóa lớn vì khi nhóm này đồng thuận giữ sắc xanh cho chỉ số thì việc dòng tiền sớm muộn cũng quay trở lại thị trường mạnh mẽ và tự tin hơn. Ngoài ra yếu tố nghẽn lệnh và đơ bảng giá cũng được chú ý nhưng sẽ chỉ giống những bức tường được dựng lên để tạm thời ngăn chặn dòng chảy của đường tiền đang tìm cách đổ vào thị trường và sẽ sớm bị xô đổ nếu như được sự ủng hộ từ các cổ phiếu trụ. Đây là góc nhìn tổng thể thị trường dù còn có những chuyển biến chậm nhưng thực tế các giao dịch ngắn hạn vẫn đang rất biết cách luồn lách tìm cơ hội kiếm lợi nhuận dù biên giao động của chỉ số thị trường đang khá chật chội. Phiên ngày mai sẽ là nút chặn cuối đáng chú ý nhất của tuần giao dịch với sự quan sát của tất cả thành viên của thị trường. Dựa trên những công bố về các động thái cơ cấu đợt này, các quỹ ETF sẽ tập trung lượng lớn các giao dịch vào nhóm cổ phiếu không phải trọng số lớn như PDR, DXG hay KBC do đó kỳ vọng không gây khó cho chỉ số chính cũng như xu thế hiện tại của thị trường.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, GVR, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN) .

• Phái sinh kết phiên đáo hạn tại mức cao nhất phiên và cao hơn mức cản 1200, đánh dấu sự bứt phá mới. Mức điểm đảo chiều pivot point cũng được dịch chuyển tăng lên 1200. Theo đó chỉ số đang duy trì vị thế trên ngưỡng điểm đảo chiều nên các giao dịch Long vẫn chiếm ưu thế trong ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1205 và mạnh tại 1200 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1215 và mạnh tại 1225.
• Chứng quyền bứt phá nhưng thanh khoản và GTGD tiếp tục sụt giảm đang cho thấy sự lưỡng lự rất lớn của NĐT khi thị trường vượt qua vùng đỉnh lịch sử này. Vấn đề này sẽ được cải thiện tại các phiên sau khi chỉ số vững bước trên đà tăng sắp tới. NĐT nước ngoài trở lại bán ròng nhẹ. Lực bán tập trung vào nhóm CNVL2003 & CSBT2007. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại, xu hướng chung đang ủng hộ chúng ta.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường Cầu thể hiện cho lực mua trên thị trường đang cho tín hiệu giảm trong phiên hôm nay. Tín hiệu này làm giảm đáng kể sự tích cực của phiên tăng điểm hôm nay. Tuy nhiên khi chỉ số đối diễn vùng cản lịch sử tại 1200 thì tín hiệu thành khoản thấp sẽ khiến dòng tiền có sự rè chừng nhất định. Chỉ số tăng mạnh hôm nay một phần lớn nhờ vào sự hẫu thuẫn từ lực kéo của nhóm trụ. Chỉ báo này đang cắt lên trên đường trung bình động MA10, phát đi tín hiệu có sự thay đổi xu thế. Đây là diễn biến đang chú ý có thể thay đổi cục diện thị trường vì tỷ trọng lớn của nhóm vốn hóa lớn có thể khiến chỉ số đi theo hướng tích cực và đó là yếu tố có thể kéo dòng tiền vào thị trường mạnh mẽ hơn.  

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu xem xét gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Số lượng nhóm ngành đang được phân bổ đều trên các Vùng trạng thái tuy nhiên vùng Tăng mạnh và Hồi phục vẫn chiểm tỷ trọng vượt trội hơn cho thấy trạng thái phân hóa mạnh của thị trường. Dịch chuyển của nhóm cổ phiếu trụ đã có sự cải thiện mới sau phiên hôm nay khi Ngân hàng đã có cổ phiếu dẫn dắt ngành trở lại trạng thái tích cực. Còn lại nhóm BĐS và Thực phẩm dù đã trở lại trong vùng Hồi phục nhưng vẫn chưa có cổ phiếu dẫn dắt ngành ở trạng thái tích cực. Đây chính là điểm hạn chế cần được cải thiện để chỉ số có thể quyết liệt và mạnh mẽ hơn trong các đợt hồi phục.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.