Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

LẰN RANH ĐIỀU CHỈNH

Vnindex rung chuyển mạnh theo đà giảm ngay khi mở cửa phiên đầu tuần. Tại thời điểm kết phiên thị trường đã lấy lại được một nửa tổng số điểm so với mức thấp nhất phiên và dừng đúng tại lằn ranh của khu vực cảnh báo xảy ra điều chỉnh ngắn hạn. Theo đó biên độ 1235-1280 đang là khung vận động đi ngang của Vnindex do đó việc chỉ số chạm và dừng tại biên dưới phần nào cho thấy thị trường chưa đi quá đà khỏi diễn biến giằng co ngắn hạn. Mặc dù vậy thanh khoản hôm nay đạt mức kỷ lục trong nhiều tháng khi có tới gần 02 tỷ cổ phiếu với giá trị lên tới gần 45 nghìn tỷ đồng đã được trao tay cho thấy cung và cầu cực kỳ sôi động, sự quyết liệt dù sao vẫn thể hiện áp đảo ở bên bán. Sự kiện điều chỉnh ngay trong tuần đáo hạn phái sinh và đặc biệt hơn nữa lại xảy ra tại vùng đỉnh năm 2023 do đó áp lực chốt lời là khó tránh khỏi và yếu tố bất ngờ cũng không phải quá lớn. Các nhóm dẫn dắt khá đồng thuận trong phiên này tạo ra tín hiệu cần tiếp tục chú ý cho các phiên tới đặc biệt là nhóm Ngân hàng. Theo đó, việc gia tăng mức độ điều chỉnh tại nhóm trụ có thể vẫn tiềm ẩn những biến động tiêu cực trong ngắn hạn. Điều này rất quan trọng vì cấu trúc tăng của thị trường nếu bị thay đổi sẽ kích hoạt các hoạt động bán ở mức độ và cường độ lớn hơn thay vì chỉ dừng ở mức độ chốt lời ngắn hạn như hiện tại. Ngoài yếu tố phái sinh đáo hạn, sự kiện FED công bố chính sách lãi suất, biến động giá vàng và USD cùng với vùng kháng cự mạnh của thị trường thì nguyên nhân đủ lớn để thị trường đạt trạng thái bán tháo và rơi mạnh chưa được ghi nhận. Ngưỡng hỗ trợ dưới góc nhìn kỹ thuật tại 1235 điểm và rất mạnh tại 1200 điểm cũng sẽ là những cột mốc phù hợp để tham chiếu cho đợt điều chỉnh hiện tại. Tùy mức độ mạnh và sâu của đã giảm sẽ quyết định các hành động phù hợp đối với các giao dịch ngắn hạn. Hiện tại áp lực bán tại các danh mục sử dụng tỷ lệ đòn bảy margin cao là rất lớn và đặc biệt nguy hiểm nếu thị trường xác nhận rơi vào xu thế điều chỉnh ngắn hạn. Do đó các danh mục sử dụng margin cần chú ý điều chỉnh lại tỷ trọng tối đa. Các cổ phiếu yếu kém và vi phạm ngưỡng cắt lỗ ngắn hạn cũng cần được cân nhắc giảm tỷ trọng trong các nhịp hồi kỹ thuật. Ở chiều ngược lại, vị thế mua mới tạm thời dừng các hoạt động bắt đáy quá sớm khi các tín hiệu cân bằng của thị trường chưa được thiết lập lại. 

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát để hạn chế biến động từ kỳ đáo hạn phái sinh.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1250. Điểm vào lệnh: 1250. Mục tiêu: 1265. Điểm cắt lỗ: < 1245
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1225. Điểm vào lệnh: 1225. Mục tiêu: 1220. Điểm cắt lỗ: > 1228

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Tín hiệu trung lập được ghi nhận trên sự phân bổ của dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu. Nhóm vốn hóa vừa vẫn là nhóm giữ được dòng tiền ở mức tích cực nhất trong khi nhóm vốn hóa nhỏ đang có hiện tượng bán mạnh và rút lui mạnh của dòng tiền. Với sự hiện diện trên 50% tại nhóm vốn hóa lớn cho thấy nhóm trụ chưa hoàn toàn rời bỏ vai trò dẫn dắt thị trường. Tín hiệu nguy hiểm chỉ xảy ra khi chỉ báo này tiếp tục sụt giảm mạnh thể hiện sự đồng thuận của nhóm trụ đối với nhịp điều chỉnh hiện tại.  

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Phe bán mạnh lên một cách chủ động bất chấp lực cầu đối ứng cũng có sự cải thiện trong phiên hôm nay. Mặc dù vậy phân kỳ âm bị mở rộng cho thấy lượng bán rất mạnh và bên mua không đủ khả năng hấp thụ ngay lượng cổ phiếu này. Lực bán hiện tại đang cao tương ứng các đỉnh của các đợt thị trường điều chỉnh giảm gần đây và hy vọng sẽ không tiếp tục tăng mạnh hơn thay vào đó là hiện tượng hạ nhiệt để giúp bên mua có đủ khả năng hấp thụ lực bán hiện tại. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường không còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do trong vùng Tăng mạnh đều chỉ còn các nhóm ngành có vốn hóa vừa và nhỏ như SX Công nghiệp, Hóa chất, CNTT, Dịch vụ Tài chính (Chứng khoán)... Đây cũng là nhóm cổ phiếu còn đang thu hút và giữ được dòng tiền mạnh nhất thời điểm hiện tại. Rõ ràng sự phân bổ dòng tiền cho thấy nhóm trụ chưa là tâm điểm mà dòng tiền quan tâm và do đó thị trường cũng gặp khó khăn để có những vận động tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.