Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIÁNG SINH CHƯA CÓ QUÀ

VNindex diễn biến tiếp tục theo hướng tiêu cực ngay trong ngày mở đầu tuần mới. Đây là tuần chính thức diễn ra đáo hạn phái sinh trong khi số lượng hợp đồng mở qua đêm (OI) neo cao trên 60 nghìn cho thấy biến động tạo bởi các vị thế Long & Short đang ở mức rất gay gắt. Tác động từ yếu tố này luôn mạnh và khó lường đối với xu thế vận động ngắn hạn của thị trường cơ sở. Bằng chứng rõ nhất là danh mục VN30 đang đổ dốc rất mạnh thậm chí mạnh hơn mức điều chỉnh của Vnindex do đó hợp đồng phái sinh đáo hạn Tháng 12 cũng khó tránh khỏi cú giảm và khiến nhóm vị thế Short càng trở nên hưng phấn hơn. Trong bối cảnh các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và cũng là trụ của thị trường chưa xác nhận được đáy ngắn hạn và còn vài phiên nữa mới tới ngày đáo hạn thì kỳ vọng đà giảm hiện tại sớm kết thúc là khá khó đạt được. Khả năng cao diễn biến rung giật sẽ vẫn còn nhưng có thể với biên độ thu hẹp dần tuy thuộc vào tốc độ giảm của số lượng OI. Ngưỡng hỗ trợ 1100 điểm chính thức bị xuyên thủng trong phiên hôm nay và cần tới ngưỡng hỗ trợ mạnh hơn tại 1090 mới giúp VNindex dừng lại. Tuy nhiên với thanh khoản thấp đáng kể so với phiên trước sẽ là chưa đủ cơ sở để xác nhận 1100 điểm không còn giá trị trong ngắn hạn. Ngoài ra, 1090 điểm là ngưỡng hỗ trợ đã từng đỡ chỉ số Vnindex trong các nhịp điều chỉnh trong Tháng 11 vừa qua vì vậy việc xác nhận lại khả năng hỗ trợ của vùng điểm này trong các phiên tới sẽ là tín hiệu rõ ràng hơn cho các giao dịch ngắn hạn hành động. Các chỉ báo định lượng đang thể hiện động thái bán mạnh của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn và kéo nhóm này rơi vào trạng thái bán tháo điển hình như tại VCB, VPB và VNM. Đặc biệt hơn đó là chỉ báo sức mua hôm nay vẫn giảm chứng tỏ tâm lý bắt đáy đang còn yếu dù hiện tượng chiết khấu đang diễn ra ngày càng mạnh. Rõ ràng sự kiện đáo hạn phái sinh vẫn là tâm điểm cần tiếp tục chú ý trong đó vị thế mua đang có cơ hội tận dụng các nhịp điều chỉnh để canh điểm giải ngân và tích lũy tối ưu đối với những cổ phiếu có tiềm năng tăng trưởng tích cực trong năm 2024.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1100. Điểm vào lệnh: 1100. Mục tiêu: 1110. Điểm cắt lỗ: < 1095
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1080. Điểm vào lệnh: 1080. Mục tiêu: 1065. Điểm cắt lỗ: > 1085

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hiện tượng kéo giảm trụ đè thị trường chưa có dấu hiệu dừng lại. Đáo hạn phái sinh vẫn sẽ là động lực khiến xu thế vận động của thị trường kém tích cực cho tới khi nhóm đi sâu vào vùng bán quá mức (<10%) từ đó tăng xác suất xác nhận được đáy và kết thúc quá trình rũ bỏ mạnh của dòng tiền trong ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu tiến sâu vào vùng suy yếu (<10) có thể sẽ là yếu tố giúp cho các hiện tượng bán quá đà sớm xuất hiện và tạo điều kiện cho lực cầu yếu vẫn có thể tạo ra các phiên hồi phục. Tuy nhiên khi phân kỳ dương chưa trở lại thì xác suất hồi phục của thị trường vẫn còn thấp đồng thời kém bền vững.

XU HƯỚNG NGÀNH

Yếu tố đáo hạn phái sinh tạo ra một số sự xáo trộn trong xu thế dẫn dắt xu thế của nhóm vốn hóa lớn (Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm). Tuy nhiên bức tranh đầu tư ngắn hạn chưa có nhiều thay đổi khi khẩu vị của dòng tiền vẫn đang bám sát các nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa điển hình như VLXD (Thép), Chứng khoán, Dầu khí, Cảng biển, Hóa chất, Thủy sản...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.