Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TRỞ LẠI VỚI XU THẾ CHÍNH SAU ẢNH HƯỞNG CỦA PHIÊN ĐÁO HẠN PHÁI SINH

Kết thúc phiên ở mức cao nhất, không có gì để chê cho một phiên đáo hạn phái sinh tích cực như vậy. Tâm lý thị trường sẽ sớm được giải tỏa sau nút thắt mang tính định kỳ mỗi tháng từ thị trường phái sinh và trở lại với bản chất của xu thế ngắn hạn vốn có. Các chỉ báo định lượng tiếp tục xác nhận dòng tiền đang vào thị trường và mạnh dần lên mỗi ngày. Độ rộng của nhịp tăng cũng lan tỏa tốt trên nhiều góc nhìn từ vốn hóa cho tới nhóm ngành. Tuy nhiên chỉ có duy nhất nhóm tứ trụ đại diện cho những cổ phiếu có trọng số và tầm ảnh hưởng lớn đến chỉ số thị trường là BĐS (VIC, VHM), Ngân hàng (VCB), Thực phậm (VNM) đều đang ở trạng thái đi ngang và điều chỉnh ngắn hạn. Thoạt nhìn thì có thể coi đây là sức nặng khiến thị trường ít khi nào có thể có phiên bùng nổ mạnh mà chỉ tăng với điểm số khiêm tốn mỗi phiên. Điều này cũng khiến góc nhìn đầu tư ngắn hạn với nhóm này trở nên kém hấp dẫn vì hiệu suất đầu tư thấp do giá chỉ đi ngang trong biên hẹp. Nhưng nếu đối chiếu với các thời điểm chỉ số đảo chiều quan trọng, vực dậy xu thế thị trường thì độ đồng pha của nhóm trụ luôn có mức tương đồng rất lớn. Nói cách khác nhóm vốn hóa lớn vẫn là nòng cốt, là chỗ dựa cho thị trường vào những thời điểm quan trọng. Do đó sẽ rất dễ hiểu và thực sự hợp lý khi thị trường đang "tự thân" hồi phục được với các dòng tiền luân chuyển qua các nhóm ngành đặc biệt là nhóm vốn hóa tầm trung thì nhóm vốn hóa lớn sẽ không biến động nhiều. Đây cũng chỉnh là "của đề giành", "bảo bối" chỉ được dùng khi cần. Đó là những thời điểm đã xảy ra như vùng đáy Tháng 3, Tháng 7 và gần nhất là nhịp kéo đầu Tháng 10 vừa qua khi động lực cho thị trường bị suy giảm mạnh. Trong một thế trận như hiện tại, giao dịch ngắn hạn sẽ có điều kiện để xoay vòng với các nhịp luân chuyển của dòng tiền qua các nhóm ngành từ đó thiết kế các cơ hội giao dịch và giữ dòng tiền ở lại với thị trường. 

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh đóng cửa ở mức gần cao nhất phiên và chạm đúng vùng cản mục tiêu trong chuỗi vùng kháng cự kỳ vọng tại 945. Với phiên tăng hôm nay điểm đảo chiều pivot point được đẩy lên mức mới tại 935 và đóng vai trò phát tín hiệu Long nếu chỉ số duy trì trên vùng này. Mục tiêu kháng cự tiếp theo được nâng lên 950 và rất mạnh tại 960. Hỗ trợ gần đang tập trung tại 940 và 935.
• Chứng quyền duy trì với sắc xanh toàn thị trường. Thanh khoản tăng mạnh đi kèm GTGD thiết lập 1 đỉnh cao mới ngụ ý sự thăng hoa cùng tâm lý hồ hởi của thị trường chung. Xu hướng đi lên là tích cực. Trái ngược với diễn biến mua ròng tích cực của NĐT nước ngòai trên sàn cơ sở.  NĐT NN duy trì bán ròng tại nhóm chứng quyền. Nhóm CW CVIC2005 & CVHM2008 đang chịu áp lực bán khá mạnh. Biến động IV duy trì quanh vùng 55%, đây là vùng duy trì ổn định với các rủi ro không lớn. Xu hướng chung vẫn là tích cưc. Tiếp tục nắm giữ các CW đang nằm trong danh mục, chú ý mở lệnh mua với nhóm CW VJC & VRE, MWG, PNJ.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu đang cao hơn Cung và đang trong trạng thái hồi phục. So với mức ngưỡng đỉnh gần nhất tại 40% thì vị thế hiện tại của đường Cầu (30%) cho thấy vẫn còn dư địa để lôi kéo thêm dòng tiền vào thị trường nếu như xu thế chỉ số vẫn được giữ vững trong các phiên tới. Với góc nhìn đó thì thì cổ phiếu rung lắc điều chỉnh nhưng xu thế thị trường vẫn giữ vững thì sẽ vẫn là các cơ hội để tích lũy cổ phiếu.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 33% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 66% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhiều nhóm ngành đã nhanh chóng lấy lại vị thế của mình tại vùng Hồi phục và Tăng mạnh thay vị bị dồn về vùng Suy yếu sau phiên giảm mạnh đầu tuần. Với 02 trụ lớn là Ngân hàng và Thực phẩm đều quay lại vùng Tăng mạnh khiến cho sức mạnh của thị trường được hỗ trợ rất nhiều trong khi đó BĐS đang yếu đi nhưng với vị thế tích cực của VIC, VHM trong ngành do đó tín hiệu này chưa có gì đáng ngại. Tổng thể thị trường vẫn đang khá tích cực từ góc nhìn về nhóm trụ trong khi vẫn có nhiều nhóm ngành trở lại vùng Tăng mạnh và Hồi phục từ đó tạo ra các cơ hội để giữ và kéo tiền trở lại với thị trường

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.