Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TIỀN HÔ HẬU ỦNG

Vnindex bật tăng rất mạnh trong phiên hôm nay bất chấp lo ngại về lượng cổ phiếu có giá trị trên 40 nghìn tỷ đồng của phiên bắt đáy ngày 18/3 sẽ sẵn sàng được giao dịch. Tuy nhiên thị trường đã vượt qua áp lực cung này khá đơn giản nhờ lực kéo mạnh của nhóm cổ phiếu trụ và hiện tượng tiết cung ngay lập tức được thiết lập. Dựa trên thanh khoản có phần sụt giảm đáng kể (dưới mức bình quân 20 phiên) trong phiên tăng điểm mạnh như hôm nay có thể thấy sức mua lên chủ động của thị trường là rất yếu. Tâm lý canh chỉnh có lẽ sẽ vẫn còn duy trì trong các phiên tới khi sự kiện công bố lãi suất của FED và kỳ đáo hạn phái sinh trong nước vẫn còn ở phía trước. Rõ ràng nhóm vốn hóa lớn đã làm tốt vai trò giữ trận cho thị trường tuy nhiên sự bền vững và mức độ tin cậy từ tín hiệu hồi phục hôm nay cần được xác nhận bằng sự đồng thuận trên diện rộng và với thanh khoản lớn. Nói cách khác, hành động kéo trụ chưa thể tạo được tín hiệu kích hoạt các vị thế mua mới nếu dòng tiền lớn chưa có dấu hiệu quay lại thị trường. Như vậy, thị trường vẫn trong kịch bản đi ngang với biên độ 1235-1280 điểm và điều này là phù hợp sau nhịp tăng mạnh và những rung lắc có biên độ lớn gần đây. Một lần nữa yếu tố cân bằng tiếp tục được duy trì và bối cảnh này giúp các giao dịch ngắn hạn giảm bớt áp lực và cũng thuận lợi hơn để luân chuyển vị thế cho danh mục. Dưới góc nhìn định lượng, thị trường cũng được ghi nhận trở lại trạng thái cân bằng hơn với sự phân bổ tích cực của dòng tiền ngắn hạn trên các nhóm cổ phiếu đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn. Nếu tiếp tục duy trì được cục diện này các giao dịch chiều mua có thể dần chú ý trở lại với các vị thế thăm dò với tâm điểm tập trung tại nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa thuộc các ngành đang là thu hút mạnh dòng tiền như Thép, Chứng khoán, Hóa chất, BĐS khu CN, CNTT, Bán lẻ, VLXD, Hàng tiêu dùng cá nhân, SX Công nghiệp. 

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát để hạn chế biến động từ kỳ đáo hạn phái sinh.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1265. Điểm vào lệnh: 1265. Mục tiêu: 1275. Điểm cắt lỗ: < 1260
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1245. Điểm vào lệnh: 1245. Mục tiêu: 1235. Điểm cắt lỗ: > 1250

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự cải thiện của dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn là tín hiệu tích cực. Ít nhất sự hiện diện của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn sẽ hỗ trợ tích cực cho xu thế của chỉ số thị trường. Khi thị trường vận động ổn định và cân bằng, nhóm vốn hóa vừa sẽ tiếp tục là tâm điểm cần chú ý của dòng tiền ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Diễn biến cung và cầu tiếp tục có chuyển biến tích cực trong phiên thị trường hồi phục ngày hôm nay. Chỉ báo lực cung được cho là có chuyển dịch tích cực nhất khi tiếp tục giảm thể hiện lượng cung tiềm năng không còn tích lũy nhiều như trước vì vậy sẽ khó gây ảnh hưởng tiêu cực hơn đối với thị trường. Cùng với đó, sự đi ngang của lực cầu cho thấy người mua dù chưa sẵn sàng mua lên nhưng bước đầu đã có những vị thế thằm dò tại vùng giá hiện tại.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường không còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do trong vùng Tăng mạnh đều chỉ còn các nhóm ngành có vốn hóa vừa và nhỏ như SX Công nghiệp, Hóa chất, CNTT, Dịch vụ Tài chính (Chứng khoán)... Đây cũng là nhóm cổ phiếu còn đang thu hút và giữ được dòng tiền mạnh nhất thời điểm hiện tại. Rõ ràng sự phân bổ dòng tiền cho thấy nhóm trụ chưa là tâm điểm mà dòng tiền quan tâm và do đó thị trường cũng gặp khó khăn để có những vận động tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.