Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

QUÁ TAM 03 BẬN

Vnindex kết thúc phiên có sự kiện đáo hạn phái sinh tại mức điểm cao nhất trong ngày cho thấy tâm lý giao dịch sôi động đã trở lại. Chỉ liên tiếp trong 03 tuần qua Vnindex có 02 cơ hội thử bứt phá khỏi vùng vận động đi ngang tại 1235-1280 điểm. Dù chưa một lần nào thành công nhưng các tín hiệu sập gãy xu thế tăng cũng chưa xảy ra và thị trường luôn duy trì trong một trạng thái giằng co mạnh. Thanh khoản trong quá trình đi ngang là khá lớn và vẫn chưa có dấu hiệu dừng lại khiến cho các giao dịch ngắn hạn lo ngại về hiện tượng phân phối ngầm tại đỉnh. Một lần nữa vai trò dẫn dắt của nhóm Ngân hàng lại được ghi nhận như một động lực khó thay thế của thị trường và hôm nay Vnindex tiếp tục được tiếp sức nhờ nhóm trụ này. Thanh khoản của phiên tiếp tục bùng nổ vượt trở lại trên mức bình quân 20 phiên cho thấy dòng tiền lớn vẫn đang bám trụ trên thị trường và sẵn sàng nhập cuộc khi xu thế tăng của thị trường vẫn được duy trì. Với thông tin tích cực từ sự kiện FED tiếp tục hướng tới chính sách hạ lãi suất trong giai đoạn nửa đầu năm 2024 và đề xuất không cần ký quỹ 100% đối với nhà đầu tư nước ngoài trên thị trường chứng khoán đã tạo ra cú huých tâm lý rất lớn và kích hoạt trở lại lực cầu chủ động vốn đang yếu dần trong những phiên gần đây. Các nhóm cổ phiếu dẫn dắt gồm Ngân hàng, Chứng khoán, Thép cùng với sự luân chuyển linh hoạt sóng tăng tại các nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ cho thấy thế trận tăng giá của thị trường chưa dễ bị bẻ gãy. Sự xuất hiện mới mẻ nhưng có phần tự tin của dòng tiền tại nhóm BĐS đang tạo ra những trợ lực lớn hơn cho sức bật của thị trường. Với nỗ lực hồi phục hôm nay, Vnindex được kỳ vọng vượt qua trạng thái "quá tam ba bận" để có thể tự quyết định xu thế mới tiếp theo của mình khi vượt khỏi cận trên của vùng biên đi ngang tại 1280 điểm. Các chỉ báo định lượng cũng ủng hộ cho kịch bản trên khi sự hiện diện trở lại của dòng tiền trên hầu hết các nhóm cổ phiếu đều ở mức tích cực và dưới mức cảnh báo tăng nóng. Khi thanh khoản tiếp tục đạt mức cao, sự đồng thuận tăng giá lan tỏa rộng trên thị trường sẽ là tín hiệu tích cực cho các giao dịch ngắn hạn kích hoạt các vị thế mua mới một cách chủ động và mãnh mẽ hơn.

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát do biên lợi nhuận mỏng không hấp dẫn.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1285. Điểm vào lệnh: 1285. Mục tiêu: 1290. Điểm cắt lỗ: < 1282
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1265. Điểm vào lệnh: 1265. Mục tiêu: 1260. Điểm cắt lỗ: > 1268

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự cải thiện của dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu đặc biệt là nhóm vốn hóa lớn là tín hiệu tích cực. Ít nhất sự hiện diện của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn sẽ hỗ trợ tích cực cho xu thế của chỉ số thị trường. Khi thị trường vận động ổn định và cân bằng, nhóm vốn hóa vừa sẽ tiếp tục là tâm điểm cần chú ý của dòng tiền ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Diễn biến cung và cầu tiếp tục có chuyển biến tích cực trong phiên thị trường hồi phục ngày hôm nay. Hiện tại phân kỳ âm giữa cầu và cung chưa được phá vỡ do lực cầu còn yếu hơn so với lượng cung tiềm năng trong ngắn hạn. Theo đó, có thể còn những ảnh hưởng tới xu thế thị trường như độ bền vững và tin cậy của nhịp hồi phục hiện tại. Đây là đặc điểm cần chú ý đặc biệt là khi Vnindex chưa bứt phá khỏi 1280 và tạo ra cơ hội tìm đỉnh mới.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường không còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt do trong vùng Tăng mạnh đều chỉ còn các nhóm ngành có vốn hóa vừa và nhỏ như SX Công nghiệp, Hóa chất, CNTT, Dịch vụ Tài chính (Chứng khoán)... Đây cũng là nhóm cổ phiếu còn đang thu hút và giữ được dòng tiền mạnh nhất thời điểm hiện tại. Rõ ràng sự phân bổ dòng tiền cho thấy nhóm trụ chưa là tâm điểm mà dòng tiền quan tâm và do đó thị trường cũng gặp khó khăn để có những vận động tích cực.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.