HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển - 21.03.2025
Dòng tiền Luân chuyển - 21.03.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
KẾT TUẦN GIẢM NHƯNG CHƯA QUÁ XẤU
Tuần qua thị trường trải qua giai đoạn khá khó khăn khi nhiều sự kiện lớn diễn ra khiến tâm lý giao dịch trở nên thận trọng. Phái sinh đáo hạn thường đem lại những biến động khó lường đặc biệt là đối với thị trường cơ sở trong khi hoạt động cơ cấu danh mục của quỹ ngoại vào phiên cuối tuần cũng làm giảm đáng kể sự tự tin các các giao dịch ngắn hạn. Áp lực trên khiến Vnindex di chuyển chậm rõ rệt thậm chí có dấu hiệu điều chỉnh giảm để kiểm chứng vùng nền mới. Mặc dù đã phải lùi lại mức hỗ trợ gần tại 1315 tuy nhiên Vnindex vẫn đóng cửa phía trên ngưỡng 1300 điểm là một tín hiệu tích cực ngắn hạn.
Giả định thị trường tiếp tục tiến lên vẫn đang được kỳ vọng tiếp diễn nếu các tín hiệu tạo đáy kết hợp sự đồng thuận hồi phục của nhóm vốn hóa lớn được xác nhận. Dựa trên các ghi nhận của hệ thống định lượng, kịch bản rung lắc và điều chỉnh vẫn đang được chú ý. Theo đó, lực mua chủ động đang gần như biến mất dù hiện tượng chiết khấu giá đang khiến cổ phiếu trở nên hấp dẫn hơn. Ngoài ra, tín hiệu đồng thuận từ nhóm vốn hóa lớn còn rất kém do sự phân hóa mạnh bên trong nhóm này. Khi các đại diện như Ngân hàng và BĐS đang chững lại rõ rệt thì thị trường sẽ khó có động lực mới để tạo bứt phá mới.
Nhóm vốn hóa vừa và nhỏ có thể là tâm điểm chú ý trong các tuần giao dịch tới khi dấu hiệu rũ bỏ của dòng tiền đang đi vào vùng bán quá mức và hướng cổ phiếu tiệm cận các ngưỡng hỗ trợ mạnh. Nhóm này có thể sẽ có điều kiện để cân bằng trước khi giá có thể hồi phục trở lại. Tuy nhiên với bản chất có vốn hóa vừa và nhỏ, tác động của nhóm này đối với chỉ số sẽ rất hạn chế thậm chí vận động phân kỳ mạnh với thị trường chung. Vì vậy các giao dịch ngắn hạn nên thận trọng và chú ý tỷ trọng nếu chọn giải ngân mới vào nhóm cổ phiếu này. Những doanh nghiệp có nền tảng cơ bản tích cực, tiềm năng tăng trưởng vững vàng luôn là những điểm cộng để chọn lựa. Như vậy, khi dòng tiền dẫn dắt ở nhóm vốn hóa lớn chưa xác nhận tín hiệu kết thúc nhịp rung lắc, xác suất đầu tư có lời trong ngắn hạn sẽ vẫn ở mức thấp, chọn sai cổ phiếu và điểm mua kèm thua lỗ sẽ là những rủi ro mà các giao dịch ngắn hạn cần hết sức cân nhắc.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở trên 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Hạn chế mở vị thế Hợp đồng Tháng 3 mới do đáo hạn đến gần
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1376. Điểm vào lệnh: 1376. Mục tiêu: 1380. Điểm cắt lỗ: < 1374
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1370. Điểm vào lệnh: 1370. Mục tiêu: 1365. Điểm cắt lỗ: > 1372
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền hạ nhiệt trên diện rộng là tín hiệu rất rõ rệt và tạo ảnh hưởng mạnh tới xu thế ngắn hạn của thị trường. Khả năng tăng của chỉ số sẽ khó khăn hơn nếu nhóm vốn hóa lớn tiếp tục suy yếu và đồng thuận hơn với đà giảm chung của các nhóm vốn hóa vừa & nhỏ đã và đang diễn ra trong hơn 01 tháng qua. Ở góc nhìn tiêu cực, rủi ro xảy ra rũ bỏ trên diện rộng và gây ra nhịp nhúng giảm mạnh hơn vẫn có thể xảy ra nếu nhóm vốn hóa lớn tiếp tục trượt theo nhịp giảm hiện tại mà chưa xác nhận được đáy.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cầu và Cung đang cùng lao dốc và hướng vào vùng cạn kiệt. Dưới góc nhìn tích cực thì diễn biến này sẽ giúp cho trạng thái rơi hoặc điều chỉnh của thị trường sẽ không ở mức quá tiêu cực. Tuy nhiên với trạng thái phân kỳ âm còn lớn giữa cầu và cung ở thời điểm hiện tại thì khả năng rung lắc và điều chỉnh của thị trường vẫn còn có thể chưa sớm kết thúc.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Sự phân hóa giữa các nhóm ngành đang gia tăng rất mạnh. Điểm nhấn quan trọng vẫn là chỉ còn 01 đại diện của nhóm vốn hóa lớn trong vùng Tăng mạnh là BĐS cho thấy thị trường đang được dẫn dắt bởi nhóm ngành vốn đang còn rất nhiều nghi ngờ. Nhóm Ngân hàng vẫn trong vùng Hồi phục nhưng có chiều hướng yếu hơn khiến thị trường xuất hiện nhiều rung lắc hơn trong tuần qua.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
