Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHẠNG VẠNG !

Thị trường kết tuần ở một trạng thái khá nhập nhằng. Mức đóng cửa gần như xóa hết những nỗ lực tăng giá của cả phiên và tâm lý giao dịch cũng nhanh chóng rơi vào trạng thái hoài nghi. Thực tế điểm nhấn trong phiên này cũng rất đáng chú ý khi có hiện tượng bùng nổ giá có kèm thanh khoản ở nhiều cổ phiếu đại chúng với những cái tên đã khá lâu chưa có trong danh mục của dòng tiền ngắn hạn. Cùng lúc này cũng xuất hiện sự điều chỉnh của những cổ phiếu hút tiền trong sóng ngắn hạn như VPB, MWG, MSN, DGW, FPT, HPG... Với một bối cảnh như vậy, ý tưởng về một sự dịch chuyển dòng tiền chắc chắn sẽ gợi mở đến tư duy phân hóa lại danh mục ngắn hạn của không ít thành viên trên thị trường. Liệu rằng có đang xuất hiện một sự luân chuyển mới của dòng tiền sang nhóm cổ phiếu đại chúng với mức lan tỏa lớn hơn thay vì cứ mãi co cụm như giai đoạn gần đây xung quanh nhóm thép, ngân hàng, chứng khoán ?! Dựa trên các dữ liệu về định lượng thì sự lan tỏa chưa bắt đầu mà mới chỉ tương đương như một phản ứng kỹ thuật thuần túy khi chạm các ngưỡng hỗ trợ mạnh. Thống kê trên hệ thống cho thấy đa số các nhóm cổ phiếu bật dậy mạnh mẽ trong phiên cuối tuần đều có điểm chung là tín hiệu hỗ trợ mạnh từ các ngưỡng kỹ thuật và chủ yếu là đường trung bình động dài ngày MA200. Do đó nếu dựa vào tín hiệu này để xác nhận sự dịch chuyển đã bắt đầu sẽ là khá thiếu cơ sở. Lập luận này được ủng hộ trong hoàn cảnh nhóm cổ phiếu trụ cũng chưa xác nhận được đáy của đợt điều chỉnh ngắn hạn. Chắc hẳn một thị trường sẽ khó có thể tăng mạnh mẽ và bền bỉ nếu chỉ được dẫn dắt bởi nhóm cổ phiếu có trọng số nhỏ và mang tính đại chúng đơn lẻ. Hiện tại xu thế ngắn hạn chưa có tín hiệu nguy hiểm thì những chuyển biến của phiên cuối tuần sẽ chưa thể làm khó thị trường nhưng để xác nhận cơ hội đầu tư được mở rộng với xác suất thành công cao thì hoàn toàn chưa có cơ sở. Khi các yếu tố còn chưa rõ ràng thì chiến lược bám theo dòng tiền ngắn hạn vẫn sẽ phát huy tác dụng như một nơi trú ẩn an toàn ít nhất là cho tới khi có xác nhận sự thoái lui của dòng tiền trên thị trường. Đó cũng là lúc chốt dần các vị thế và bảo toàn lợi nhuận cho những nỗ lực trong sóng tăng vừa qua. Các cơ hội mới vẫn ở phía trước, hành động vội vàng luôn đem lại những biến cố có thể phải mất nhiều thời gian sau để khắc phục ! 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, VPG), CNTT (FPT, ITD), BĐS (VIC, VHM, PDR, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, NKG, POM, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, MSH), Ngân hàng (CTG, VPB, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Ô tô phụ tùng (HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, SLS), XD&VLXD (VCG, VCS, BMP), Hàng & Dịch vụ CN (GMD, REE, GEX), Hóa chất (DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh có chiến lược: Mua
  Kịch bản Long: Mở lệnh mua lên khi giá điều chỉnh về hỗ trợ 1415. Điểm vào lệnh: 1417. Mục tiêu: 1440. Cắt lỗ < 1410
  Kịch bản Short: Giá điều chỉnh thủng vùng hỗ trợ mạnh 1410. Điểm vào lệnh: 1410. Mục tiêu: 1395. Cắt lỗ: 1415.
• Chứng quyền chứng kiến dòng tiền chuyển dịch mạnh về nhóm cổ phiếu đầu cơ mid-cap, cũng không quá khó hiểu khi thị trường chứng quyền cũng bắt đầu giảm nhiệt. Tổng KLGD toàn thị trường lùi sát về mốc 20 triệu đơn vị, duy nhất 4 chứng quyền vượt đỉnh có thanh khoản, và những bluechips nóng nhất như BID và PLX thì đều không có quyền mua phát hành! Một vài mã duy trì yếu tố kỹ thuật ổn định lúc này bao gồm: CMWG2013, CPNJ2103, CTCB2012.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung và Cầu nhanh chóng trở lại phân kỳ dương trong phiên hôm nay. Đây là một chuyển biến đáng chú ý cho thấy lực Cầu đang quay lại đồng thời đang kiểm soát trở lại xu hướng chỉ số trong ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn tiếp tục hồi phục đang có cơ hổi thử thách đường MA10. Việc xác nhận vượt trở lại trên MA10 sẽ cho tín hiệu dòng tiền đang quay lại với nhóm vốn hóa lớn. Theo đó, xu thế hồi phục của chỉ số sẽ có điều kiện để tiếp nối nhờ có sự hỗ trợ từ phía nhóm cổ phiếu vón hóa lớn.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng, chưa gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 39 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 68% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Hồi phục đang tập trung số lượng nhóm ngành nhiều nhất điều đó cho thấy dòng tiền đang có sự dịch chuyển tích cực, giúp nhiều ngành có chuyển biến cải thiện. Dòng cổ phiếu trụ cũng xuất hiện tại vùng Hồi phục gồm Ngân hàng và Thực phẩm nhưng điểm kém đó là các cổ phiếu dẫn dắt ngành lại chưa lấy lại được vị thế này trong đó VCB và VNM vẫn đang ở trạng thái tiêu cực. Theo đó nếu như có tín hiệu dòng tiền quay lại với nhóm ngành nhưng các cổ phiếu dẫn dắt chưa xác nhận sóng thì cơ hội tăng mạnh và bền bỉ của sóng ngành sẽ không được đánh giá cao. BĐS là ngành dẫn dắt quan trọng nhưng vẫn đang trong vùng Giảm mạnh do đó việc có thêm VIC và VHM dẫn dắt ngành sớm trở lại vùng Hồi phục có thể tiếp thêm đà tăng cho xu thế ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.