Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

MỘT MỒI LỬA NHỎ TRONG TIẾT TRỜI HANH KHÔ CŨNG SẼ TRỞ NÊN RẤT NGUY HIỂM!

        Sắc xanh tiếp tục nở rộ trên diện rộng từ chỉ số đến cổ phiếu. Có lẽ sự hưng phấn và tích cực đang là màu sắc chủ đạo cho các giao dịch ngắn hạn. Nếu như đặt vấn đề lo ngại về xu thế thị trường trong nhưng phiên sắp tới sẽ bị coi là quá sớm nhưng nếu đã cùng đi qua chặng đường từ chân sóng hồi phục trong gần 02 tháng qua mới cho chúng ta cảm giác rõ nhất về sức nóng của thị trường. Các nhóm ngành đã được dòng tiền liên tục luân chuyển và tạo ra các nhịp tăng rất tích cực. Bề ngoài và tâm lý giao dịch là vậy, còn qua các chỉ báo thì thực trạng thị trường cùng dòng tiền đang vận động phía trong đang cho thấy nhiều tín hiệu suy yếu. Mặc dù chưa đến mức độ tạo ra sự đổ vỡ nhưng là những manh mối ban đầu rất quan trọng để cần siết chặt dần các hoạt động giải ngân mới vào lúc này. Khi các dòng cổ phiếu dẫn dắt vẫn đang thăng hoa thì chỉ số có thể sẽ vẫn được tô một màu xanh tích cực và điều đó đang diễn ra và sẽ còn tiếp tục cho tới khi dư địa tăng bị thu hẹp dần. Do đó, việc quan sát tín hiệu suy yếu của dòng cổ phiếu vốn hóa lớn là cách khá đơn giản để xác định thời điểm cuộc chơi lớn đi vào hồi kết.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, MCH, GTN, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SAM), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, TCB, ACB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP), Truyền thông (VEF), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, PDR, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GEX, VSC, GMD), Điện nước (HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, VCG, CTR), Hóa chất (PHR, DPM, DCM, NHH, PLC), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI), Bán lẻ ( MWG, DGW), Viễn thông (VGI, MFS).

• Phái sinh khựng lại tại khi đi vào vùng cản dự kiến tại 850-860. Với đà giảm hiện tại ngưỡng hỗ trợ chính trong phiên tới sẽ tập trung tại 845 và lợi thế cho phe Short sẽ trở nên lớn hơn nếu ngưỡng này không hỗ trợ được chỉ số. Theo kịch bản này, hỗ trợ tiếp theo sẽ hướng tới vùng 842 và rất mạnh tại 838.
• Chứng quyền tiếp tục phân hóa mạnh hơn với sắc xanh đang chiếm ưu thế. Thanh khoản hôm này cũng bùng nổ và là phiên giao dịch có GTGD lớn nhất từ khi thị trường chứng quyền đi vào hoạt động. Nước ngoài cũng tranh thủ trở lại trạng thái mua ròng. Tập trung mua mạnh vào nhóm CVIC2003, CVNM2006 & CVRE2007

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Một tín hiệu vui cho những quan sát gần đây đó là đường Cầu có sự hội phục trong phiên hôm nay. Đây được cho là tín hiệu tích cực vì trong chuỗi 02 tuần gần đây đường tiền vào thị trường ngày càng yếu dần và đang tiệm cận vùng nhạy cảm để xác định liệu "cuộc chơi" còn có thể duy trì tiếp tục hay không ?! Tuy nhiên sự phục hồi hôm nay của đường tiền chưa đủ sức để thắng được lực Cung ngắn hạn. Nói một cách khác lượng Cung tiềm năng vẫn đang được ém hàng, mức tích tụ ngày càng lớn trong khi lực Cầu hiện tại mới chỉ hồi phục đôi chút sẽ khó đủ sức để hấp thụ hết lượng hàng lớn kia. Như vậy, có thể thấy chỉ số thì vẫn giữ được sắc xanh nhưng thực trạng nội tại bên trong thị trường là khá mong manh. Lực Cung tiềm năng ngày càng lớn sẽ tạo ra áp lực rất khó lường nếu như thị trường xảy ra hiện tượng thu hẹp đà tăng trong các phiên tới.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục hồi phục trở lại khi chạm đường hỗ trợ ngắn hạn. Theo đó, việc gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu được khuyến nghị nên canh trong các nhịp chỉnh để có mức giá chiết khấu tốt nhất.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 29.5% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 58% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường dường như khá tươi sáng khi đa số các nhóm ngành đều phân bổ ở các vùng tích cực. Trong đó vùng Hồi phục và Tăng mạnh vẫn là nơi rất nhiều cổ phiều hội tụ nhất. Điểm mạnh của thị trường vào thời điểm hiện tại đó là các nhóm ngành dẫn dắt có vốn hóa lớn đều đang dịch chuyển trong vùng Tăng mạnh và Hội phục do đó sắc xanh của chỉ số vẫn đang được duy trì một cách khá dễ dàng.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.