Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THỜI ĐIỂM THỊ TRƯỜNG CƠ SỞ TỰ QUYẾT HƯỚNG ĐI TIẾP THEO

Màu xanh tràn ngập bảng giá, số lượng cổ phiếu tăng áp đảo tuy nhiên thanh khoản sẽ là vấn đề khiến vị thế mua mới quan tâm và sẽ còn sự thận trọng trong các phiên tới. Thị trường vẫn đang trong pha hồi kỹ thuật tại vùng cân bằng đầu tiên của nhịp giảm ngắn hạn. Yếu tố tiết cung vẫn đang là nền tảng chính giúp đẩy chỉ số hồi phục tương đối nhanh tuy nhiên động lượng này có thể sẽ sớm suy giảm khi tiệm cận tới các ngưỡng kháng cự mạnh quan trọng. Dưới góc nhìn kỹ thuật, Vnindex đang trong đà tăng ngắn hạn nhờ phản ứng hỗ trợ mạnh tại vùng 1200 điểm. Theo đó, mục tiêu gần sẽ tập trung tại vùng 1240 điểm, nơi xảy ra điểm sập gẫy mạnh nhất và gần nhất. Lượng cung tại vùng này dự đoán sẽ sớm xuất hiện khi nhu cầu cơ cấu danh mục của nhiều vị thế kẹt lại ở vùng giá này sẽ lớn dần, rung lắc do đó cũng khó tránh khỏi gây ra biến động điều chỉnh và ngắn cản đà hồi phục chung của thị trường. Tuy nhiên đây chính là thời điểm để các giao dịch ngắn hạn xác nhận xu thế chính và đi kèm theo đó là cơ hội mua mới trên diện rộng thị trường. Cụ thể, thay vì phụ thuộc vào trang thái thu hẹp của bên bán thì cách điều chỉnh và phân hóa của dòng tiền trên các dòng cổ phiếu sẽ quyết định kịch bản vận động tiếp theo của thị trường. Đương nhiên các dòng cổ phiếu có trọng số lớn đặc biệt là rổ cổ phiếu thuộc VN30 vẫn sẽ là trọng tâm giữ đà tăng cho thị trường thông qua kéo đẩy các nhóm như Ngân hàng, BĐS, Chứng khoán, Thực phẩm, Tài nguyên… Vừa qua trong khi thị trường còn chưa tìm được điểm cân bằng, một số nhóm cổ phiếu đã phân hóa và bật tăng trước thị trường như Cảng, Viễn thông Công nghệ, Kho vận Logistic, Thủy sản, Dệt may… Đây đều là những đại diện thuộc nhóm vốn hóa vừa và nhỏ (Midcap) chủ yếu phù hợp cho các dòng tiền lướt sóng ngắn hạn dựa trên câu chuyện riêng của ngành và doanh nghiệp. Tuy nhiên trong tổng thể vận động sắp tới, nhóm này có thể sẽ xảy ra phân hóa mạnh mẽ hơn nữa khi tâm điểm sẽ dồn nhiều hơn vào nhóm vốn hóa lớn hay nhóm có trọng số lớn trong các rổ chỉ số như VN30, FINLEAD, DIAMOND nhờ lợi thế về giá đang hấp dẫn sau nhịp chiết khấu sâu đáng kể vừa qua. Như vậy, danh mục ngắn hạn nên có sự phân bổ tỷ trọng phù hợp với sự dịch chuyển trên của dòng tiền để có xác suất đầu tư tốt nhất. Lưu ý các nhịp chỉnh vẫn sẽ hiện hữu trong các phiên tới do yếu tố tiết cung vẫn đang đóng góp lực đẩy chính cho thị trường và FOMO mua đuổi sẽ khó tối ưu được cho các vị thế mới.  

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1295. Điểm vào lệnh: 1295. Mục tiêu: 1315. Điểm cắt lỗ: < 1292
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1290. Điểm vào lệnh: 1290. Mục tiêu: 1280. Điểm cắt lỗ: > 1292

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Trạng thái dòng tiền hôm nay có sự cải thiện trên tất cả các nhóm cổ phiếu tuy nhiên chưa đủ mạnh để tạo thành xu thế mới. Nhóm vốn hóa lớn đang bị ảnh hưởng mạnh nhất khiến cho trạng thái chỉ số và các hoạt động mua mới bị kiềm chế đáng kể. Nếu có sự kích hoạt dòng tiền mạnh tại nhóm vốn hóa lớn thì tác động kéo chỉ số sẽ dễ dàng được thiết lập, tạo ra sự tự tin hơn cho các giao dịch ngắn hạn. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung đang đồng thuận vận động cùng chiều, phân kỳ dương giữa cầu và cung đang được thiết lập lại tuy nhiên chủ yếu do lực cung tiết giảm mạnh, lực cầu chưa có sự gia tăng mới. Trong phiên hồi phục hồi phục có sự hồi phục của lực cầu sẽ luôn tín hiệu tích cực.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường chuyển động chậm khi dòng tiền chưa lan tỏa mạnh đặc biệt là chưa hướng tới trọng tâm là các dòng cổ phiếu vốn hóa lớn. Trong vùng Tăng mạnh hiện chưa có nhiều nhóm ngành vận động tích cực và cũng không có nhóm vốn hóa lớn cho thấy dòng tiền chưa đẩy mạnh tới việc kéo chỉ số thị trường và nếu thị trường có tăng cũng sẽ còn thiếu sự bền vững và độ tin cậy. Tín hiệu này cần tiếp tục cải thiện mạnh mẽ hơn trong các phiên tới. Mặc dù vậy trong các vùng Hồi phục và Suy yếu sự lựa chọn của dòng tiền đang khá đa dạng chủ yếu là nhóm vốn hóa vừa và nhỏ nên chỉ phù hợp với các giao dịch lướt sóng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.