Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TRỞ LẠI VÙNG ĐI NGANG

VNindex kết thúc tuần giao dịch trong trạng thái tăng và đây là phiên tăng thứ 04 liên tiếp. Mặc dù số phiên tăng áp đảo nhưng cách thức hồi phục chậm cùng thanh khoản thấp không khỏi khiến các giao dịch ngắn hạn bớt thận trọng. Dưới góc nhìn kỹ thuật, Vnindex cho phản ứng tích cực tại vùng hỗ trợ 1090 điểm, đây là động thái cho thấy ngưỡng điểm này khá mạnh khi đã từng tạo điểm đảo chiều hồi phục cho Vnindex vào Tháng 11 vừa qua. Yếu tố đáo hạn phái sinh được cho là nguồn gốc của những biến động mạnh trong tuần qua tuy nhiên không làm thay đổi quỹ đạo vận động hiện tại của thị trường theo hướng tiêu cực. Cụ thể trạng thái đi ngang trong biên 1090-1135 vẫn đang là kịch bản có xác suất xảy ra cao nhất tại thời điểm này. Theo đó dòng tiền sẽ tiếp tục vận động theo hướng luân chuyển của các nhóm ngành từ đó hình thành các sóng tăng cục bộ trong bối cảnh xu thế thị trường vận động đi ngang trong biên hẹp. Đây là cách dòng tiền tạo ra các cơ hội giao dịch trong ngắn hạn và chưa có dấu hiệu rút lui khỏi thị trường. Tuy nhiên, xác suất đầu tư hiện tại đang được ghi nhận ở mức trung bình, khi các cơ hội được luân chuyển nhanh và liên tục xung quanh trọng tâm là nhóm vốn hóa vừa nhưng thiếu vắng sự dẫn dắt tạo sự bền bỉ của xu hướng bởi nhóm vốn hóa lớn. Đây là điểm yếu khiến các giao dịch ngắn hạn khó bùng nổ, tỷ trọng giải ngân không lớn kéo theo thanh khoản thị trường sẽ khó có sự đột biến tăng. Đây vốn là tín hiệu mà dòng tiền lớn luôn kỳ vọng mỗi khi cơ hội hồi phục quay trở lại với thị trường. Do đó nếu chưa sớm có sự đồng thuận dẫn dắt từ nhóm cổ phiếu trụ thì chiến lược giao dịch ngắn hạn cần nâng cao yêu cầu quản trị rủi ro thay vị ưu tiên mục tiêu lợi nhuận. Cùng với đó, các vị thế mua nên tiếp tục áp dụng chiến lược đà tăng trưởng để tăng xác suất đầu tư ngắn hạn thông qua chọn lọc những cổ phiếu có đà tăng mạnh nhất. Các cổ phiếu thuộc các nhóm ngành được đánh giá nên chú ý dựa trên chiến lược này gồm VLXD (Thép), Chứng khoán, Dầu khí, Bán lẻ, BĐS khu CN, Cảng biển, Thủy sản...

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1100. Điểm vào lệnh: 1100. Mục tiêu: 1110. Điểm cắt lỗ: < 1095
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1095. Điểm vào lệnh: 1095. Mục tiêu: 1093. Điểm cắt lỗ: > 1097

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Thị trường vận động không xu hướng đang là trở ngại lớn với các giao dịch ngắn hạn. Kỳ vọng thay đổi trạng thái này cần đến sự vận động tích cực trở lại của nhóm vốn hóa lớn. Hệ thống định lượng chưa ghi nhận tín hiệu này do đó các vị thế mua ngắn hạn cần chú ý tỷ trọng, hạn chế đòn bảy margin và điều chỉnh kỳ vọng hợp lý với bối cảnh giao dịch hiện tại.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu bộc lộ rõ phân kỳ âm cho thấy khó kỳ vọng vào một nhịp hồi phục mạnh mẽ và bền vững. Bên mua vẫn thiếu sự chủ động và tự tin ở vùng giá hiện tại trong khi bên bán đang tỏ ra sẵn sàng hơn trong các vị thế chốt lời.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường đang vận động thiếu sự dẫn dắt xu thế của nhóm vốn hóa lớn (Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm) dẫn tới trạng thái phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Tuy nhiên bức tranh đầu tư ngắn hạn chưa có nhiều thay đổi khi khẩu vị của dòng tiền đang hội tụ tại các nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa và có đà tăng mạnh điển hình như VLXD (Thép), Chứng khoán, Dầu khí, BĐS khu CN, Cảng biển, Hóa chất, Thủy sản...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.