Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

DẤU HIỆU HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG RĂNG CƯA

VNindex trải qua phiên đáo hạn cuối cùng của năm khá nhẹ nhàng. Mặc dù vẫn còn những biến động giằng co nhưng với lượng hợp đồng mở qua đêm (OI) tụt mạnh đã làm giảm đáng kể sự gay gắt giữa các giao dịch Long và Short. Nhờ chuyển biến quan trọng này thị trường cơ sở cũng gặp ít rung lắc hơn đồng thời dễ dàng bảo vệ ngưỡng hỗ trợ 1100 mới lấy lại trong phiên hôm qua. Mặc dù số lượng cổ phiếu tăng giá không nổi bật và thanh khoản cũng ở mức thấp tuy nhiên đây là thời điểm quan trọng khi thị trường đang cần sự ổn định và cân bằng tại ngưỡng giao dịch tâm lý 1100 điểm. Cần chú ý rằng Vnindex đã đi ngang trong biên 1090-1135 kể từ Tháng 11 đến nay vì vậy khi chưa thể vượt ra khỏi biên độ này thì các giao dịch ngắn hạn sẽ khó có biến động lớn và thanh khoản cũng chưa thể kỳ vọng có sự bứt phá vượt trội. Đặc điểm này đang mô phỏng trạng thái thị trường răng cưa (choppy market) nơi dòng tiền có thiên hướng luân chuyển xoay vòng qua các nhóm ngành có đặc thù hưởng lợi trong ngắn hạn đặc biệt là nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa và nhỏ. Đây là một gợi ý cần chú ý đối với các giao dịch ngắn hạn để làm cơ sở phân bổ tỷ trọng giải ngân và chọn lựa mục tiêu đầu tư phù hợp với bối cảnh thanh khoản thị trường chưa thể sôi động như giai đoạn 2020-2021. Các chỉ báo định lượng vẫn chưa xác nhận tín hiệu tạo đáy của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn đồng nghĩa với rủi ro biến động thị trường tạo bởi nhóm này vẫn còn. Ngoài ra, xác suất đầu tư sẽ vẫn chưa đạt mức tối ưu khi chưa đạt được tín hiệu hậu thuẫn từ nhóm cổ phiếu trụ của thị trường, mua trong các nhịp tăng hoặc FOMO mua đuổi sẽ có rủi ro thua lỗ ở mức cao. Như vậy, các giao dịch mua mới trong ngắn hạn cần có sự chủ động trong hoạt động quản trị rủi ro gồm phân bổ tỷ trọng giải ngân thành nhiều phần ưu tiên canh các nhịp chỉnh đối với nhóm cổ phiếu mục tiêu nếu thỏa mãn các yếu tố như có đà tăng mạnh, mẫu hình tăng giá tích cực, nền giá ngắn hạn tích lũy chặt chẽ và dư địa tăng thỏa mãn tỷ lệ bù rủi ro (2:1) trong đó dư địa tăng giá luôn lớn hơn gấp đôi mức cắt lỗ.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1106. Điểm vào lệnh: 1106. Mục tiêu: 1115. Điểm cắt lỗ: < 1100
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1095. Điểm vào lệnh: 1095. Mục tiêu: 1085. Điểm cắt lỗ: > 1100

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Thị trường không quá khó khăn trong việc tăng điểm khi nhóm vốn hóa lớn vẫn giữ được vị thế ổn định, dòng tiền không có dấu hiệu rút lui khỏi nhóm này. Nhóm vốn hóa vừa vẫn chứng mình là nhóm cổ phiếu phù hợp cho các giao dịch ngắn hạn trong bối cảnh thị trường đi ngang.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu phản ứng rất yếu ớt trong phiên hôm nay tuy nhiên phân kỳ dương giữa cầu và cung vẫn được duy trì nhờ đó xu thế hồi phục ngắn hạn vẫn ở trạng thái ổn định. Lực cầu dù bắt đầu cải thiện nhưng chưa hình thành được xu thế tăng mới vì vậy chưa tìm thấy được động lực tăng ngắn hạn cho thị trường khi mà bên mua chưa đủ mạnh để tạo đột phá.

XU HƯỚNG NGÀNH

Yếu tố đáo hạn phái sinh tạo ra một số sự xáo trộn trong xu thế dẫn dắt xu thế của nhóm vốn hóa lớn (Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm). Tuy nhiên bức tranh đầu tư ngắn hạn chưa có nhiều thay đổi khi khẩu vị của dòng tiền vẫn đang bám sát các nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa điển hình như VLXD (Thép), Chứng khoán, Dầu khí, Cảng biển, Hóa chất, Thủy sản...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.