Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

VÔ TÌNH HAY HỮU Ý ?!

Sự kiện đột ngột giảm mạnh phiên hôm nay không hẳn là điều quá bất ngờ với các thành viên thị trường. Thực tế lo ngại thị trường đảo chiều đã nhen nhóm vào các ý tưởng giao dịch gần đây khi mà hiệu suất đầu tư bắt đầu giảm sút và sự dịch chuyển của dòng tiền không còn theo hướng thuận lợi cho số đông nhà đầu tư nữa. Có lẽ việc sụt giảm hôm nay chỉ có phần đến hơi sớm so với dự tính của thị trường và cách dồn tổng lực Bán vào phiên ATC mới là câu hỏi lớn cần có câu trả lời thấu đáo. Thông thường lực Bán kiểu này thường có dấu ấn từ nhóm các quỹ, đặc biệt thường hay xảy ra vào các đợt cơ cấu lại danh mục. Do đó rất có thể lượng thanh khoản đột biến theo chiều Bán trong phiên hôm nay đến từ hoạt động cơ cấu lại danh mục của các quỹ ETF và thực tế điều này đã được chú ý từ rất sớm trong các báo cáo trước đây vì đây hoàn toàn là một nghiệp vụ thông thường và có tính định kỳ. Với thời hạn phải thực hiện muộn nhất trước 29/4 do đó không sớm thì muộn quá trình cơ cấu của các ETF sẽ diễn ra trong tháng này. Như vậy, phản ứng bất ngờ của thị trường chủ yếu là do tâm lý bất an có sẵn và sự bị động trước đột biến của lực Bán khi chọn vào phiên ATC. Đánh giá ở góc nhìn kỹ thuật thì xu thế tăng ngắn hạn của chỉ số thị trường sau phiên hôm nay chưa bị bẻ gãy do đó chưa có xác nhận nào về khả năng chỉ số đã tạo đỉnh và rơi vào giai đoạn điều chỉnh giảm. Ngoài ra, các nhóm trụ cũng mới chỉ giảm ở mức hoàn bù một cách "lành mạnh" cho những phiên kéo thốc nhanh gần đây và đều chưa vi phạm vào tiêu chí gãy xu thế ngắn hạn. Cuối cùng đó là nhịp giảm hiện tại chưa xác nhận được sự đầu hàng của lực Cầu một cách chính thức qua cán cân Cung-Cầu thực tế trong phiên. Do đó, sau những cú kéo giảm sâu, các nhịp hồi chắc chắn sẽ xuất hiện. Cách hồi phục sẽ giúp xác nhận vùng hỗ trợ gần nhất cũng như sức bật của chỉ số có đủ điều kiện để thay đổi cục diện giảm hay chỉ là phản ứng hồi phục kỹ thuật đơn thuần. Như vậy, phiên giao dịch tới sẽ là câu trả lời cụ thể nhất cho các quyết định có nên Bán thoát vị thế hay có thể bắt đáy thăm dò vị thế mới trước các biến cố hiện tại.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, PET, VPG, SBV, HTM), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, NKG), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, TLG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (HVN, VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VGC, VCS, VCG, SZC, BMP, HT1, CII), Hàng và dịch vụ CN (REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (POW, GAS, HND, QTP), Dầu khí (BSR, PVS, OIL), Viễn thông (FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (VCI, VND, SSI, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh tiếp tục xuất hiện nhịp xiên giảm mạnh và dò đáy mới. Hiện điểm đảo chiều pivot point đang hình thành tại 1300. Dựa trên mức đóng cửa hiện tại, vị thế Short đang giữ thế áp đảo. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1255 và mạnh tại 1240 trong khi kháng cự mục tiêu là cản 1280, 1300 và mạnh tại 1315. Giữ vị thế Short nếu tiếp tục nằm dưới kháng cự 1300, mở Long mới khi xác nhận đáy mới tại 1300. 

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu hạ nhiệt nhanh chóng nhưng chưa xác nhận một xu thế giảm nguy hiểm nào. Hiện đường Cung vẫn cao hơn cho thấy bên Bán vẫn đang nắm quyền chi phối xu thế ngắn hạn. Đà lan tỏa nhóm vốn lớn thất bại trước thử thách vượt khỏi đường MA10 lần này và xác nhận sự rút lui của dòng tiền đang xuất hiện tại nhóm vốn hóa lớn. Theo đó, nhóm vốn hóa lớn vẫn đang phân hóa mạnh khi VIC, VHM sau chuỗi tăng giá thì bắt đầu có các phiên chỉnh nhưng chưa vi phạm vào nền và xu thế tăng ngắn hạn đồng thời vẫn có VCB vẫn ở trạng thái tích cực. Đây là những yếu tốt đang nuôi kỳ vọng sẽ hỗ trợ chỉ số thị trường kháng cự lại đà giảm trong phiên tới. 

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chưa gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 25 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 53% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự dịch chuyển của các nhóm ngành bị ảnh hưởng tiêu cực sau phiên giảm điểm đột ngột ngày hôm nay. Số nhóm ngành gần như dồn hết về phía vùng Suy yếu và nhiều nhất tại vùng Giảm mạnh. Hiện dòng trụ chỉ còn duy nhất Ngân hàng là còn trong vùng Suy yếu. Đáng chú ý là dù ngành BĐS và Thực phẩm đều trong vùng Giảm mạnh nhưng những cổ phiếu dẫn dắt ngành như VIC, VHM của BĐS vẫn ở trạng thái tích cực. Đây chính là ẩn số có thể làm nên chuyện nếu như vẫn chưa xác nhận chuyển hẳn sang trạng thái tiêu cực. Theo đó nếu nhóm này nhanh chóng lấy lại vị thế tăng thì chỉ số có thể sẽ sớm gượng lại trước đà giảm hiện tại. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.