Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

LỐI CŨ TA VỀ ?!

Mặc dù điểm số hồi phục phiên hôm nay không quá mạnh nhưng những thay đổi về sự dịch chuyển của dòng tiền là rất đáng chú ý. Trong kỳ vọng về kịch bản thuận lợi cho thị trường trước mục tiêu tiếp tục chinh phục đỉnh cao mới thì yêu cầu đầu tiên cũng như mang tính quyết định chính là dòng cổ phiếu dẫn dắt. Với những "khẩu vị" gần đây như Dầu khí, BĐS khu CN, Cảng biến Logistic, Hóa chất, Dệt may, Thủy sản... có lẽ tầm nhìn cho chỉ số sẽ tương đối mờ mịt dù vẫn tạo cơ hội đầu tư và đem lại lợi nhuận cho các giao dịch ngắn hạn. Do đó, sự có mặt của nhóm Ngân hàng thuộc nhóm cổ phiếu thu hút được dòng tiền ngắn hạn phiên hôm nay là tín hiệu rất đáng chú ý. Nhóm Dịch vụ tài chính (Chứng khoán) cũng có sự dịch chuyển bám sát tín hiệu tích cực này. Đây không phải là những nhóm mới mà thực tế là những dòng cổ phiếu nòng cốt đã giúp thị trường vượt qua tâm lý "Sell in May" vừa qua. Do đó nếu những "khẩu vị" quen thuộc này lại trở thành trọng tâm thì chắc chắn dòng tiền phải sớm xác nhận đáy ngắn hạn cho các nhóm này và sự bùng nổ điểm mua mới cũng phải sớm xuất hiện. Theo đó, những phiên hồi phục như hôm nay sẽ cần phải được lặp đi lặp lại với lực cầu mua lên xuất hiện chủ động và dẫn dắt dòng tiền mạnh mẽ hơn nữa. Mặc dù còn khá sớm để xác nhận một sóng hồi phục mới cũng như đà tăng của nó có đủ sức đưa thị trường lên tầm cao mới hay không nhưng tín hiệu của nhóm Ngân hàng, Dịch vụ tài chính hôm nay và rất có thể là Tài nguyên cơ bản (Thép) trong phiên ngày mai cũng sẽ là một điểm sáng thắp lên hy vọng cho kịch bản này.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VHM, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS, SBT, QNS), XD&VLXD (VCG, VCS, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, PHR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG, AAA), Dầu khí  (PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, VDS, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua thấp Bán cao
  Kịch bản Long: Khi giá điều chỉnh về vùng hỗ trợ S1 1483. Điểm vào lệnh: 1483. Mục tiêu: 1504. Cắt lỗ < 1477
  Kịch bản Short: Bán khi giá tiệm cận 1508 và điều chỉnh. Điểm vào lệnh: 1506. Mục tiêu: 1482. Cắt lỗ: 1510.
• Chứng quyền bất chấp sự hồi phục mạnh mẽ của VN30Index, chỉ 14 trên tổng số hơn 50 chứng quyền mua có được mức tăng điểm. Thanh khoản cải thiện khoảng 20% so với phiên trước đó nhưng khi không đi kèm với giá có thể là dấu hiệu của bên cung chủ động. Khi giá cổ phiếu tăng nhẹ hoặc đi ngang, nhưng giá của chứng quyền không tăng là do tác động từ yếu tố hao mòn thời gian của quyền mua. Nói chung ưu tiên số một vẫn là quan sát cho đến khi VN30Index vượt hẳn khỏi đỉnh thời đại.

   

   

   

   

   

   

   

   

   

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường cầu đi ngang và đường Cung bám theo sát nhưng phân kỳ dương vẫn được duy trì. Theo đó xu thế tăng ngắn vẫn do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn cũng đồng thuận hồi phục và đã cắt lên trên đường MA10 cho thấy dòng tiền có tín hiệu quay lại với nhóm vốn hóa lớn do đó sự hỗ trợ đối với chỉ số thị trường cũng được tăng lên đáng kể.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng và giảm trở lại, ưu tiên canh nhịp chỉnh để tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 19 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 44% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường đã hội phục đáng kể và các nhóm cổ phiếu ngành cũng có sự dịch tích cực. Số lượng ngành dịch chuyển vào vùng Hồi phục đang ngày càng nhiều hơn, đáng chú ý là vùng Tăng mạnh có thêm nhân tố mới là Ngân hàng và Dịch vụ tài chính (Chứng khoán). Đây là tín hiệu đang được mong đợi nhất vì nếu thị trường có sự dẫn dắt của nhóm trụ thị ít nhất xu thế tăng sẽ được hỗ trợ nhiều hơn. Như vậy chỉ còn duy nhất nhóm BĐS là vẫn kém nhất do VIC vẫn trong vùng Giảm mạnh.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.