Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHI SÂN KHẤU THUỘC VỀ CÁC DIVA

        Các yếu tố hỗ trợ cho chỉ số vẫn được duy trì sang phiên hôm nay tuy nhiên biên độ tăng giá đã co hẹp lại rất nhiều. Dựa trên sự dẫn dắt của nhóm ngành vốn hóa lớn, chỉ số tiếp tục có phiên xanh nhẹ. Sau BĐS (VIC) và Thực phẩm (VNM) thÌ phiên hôm nay ghi nhận sự tỏa sáng của cổ phiếu đầu ngành Ngân hàng (VCB) và tạo được sư lan tỏa sang các cổ phiếu cùng ngành. Dường như vòng luân chuyển giữa các nhóm ngành dẫn dắt vẫn chưa dừng lại, các mắt xích vẫn kết hợp khá nhịp nhàng với nhau. Tuy nhiên cần chú ý rằng dù chỉ số vẫn đang hưởng lợi nhưng sự vận động của các nhóm ngành còn lại có đồng thuận cùng chiều hay không cũng là yếu tố quyết định đến hiệu quả đầu tư và xác suất giao dịch thành công vào thời điểm này. Hôm nay chỉ báo đường tiền giảm trở lại là điều không tích cực, nó cho thấy lực Cầu mua vào tiếp tục suy yếu và trái ngược với tín hiệu tích tụ ngày càng lớn của lực Cung ngắn hạn. Mặc dù bối cảnh hiện tại chưa đẩy các vị thế vào trạng thái bán ra chủ động nhưng hiệu suất đầu tư cho các vị thế mua mới đang giảm xuống do bên mua đang ngày càng lưỡng lự hơn trong việc giải ngân, đặc biệt là tránh mua đuổi. Duy trì quan điểm cần siết lại các hoạt động mở vị thế mới đồng thời tập trung nhiều hơn vào quan trị rủi ro cho danh mục ngắn hạn.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, MCH, GTN, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SAM), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, TCB, ACB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP), Truyền thông (VEF), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, PDR, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GEX, VSC, GMD), Điện nước (HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, VCG, CTR), Hóa chất (PHR, DPM, DCM, NHH, PLC), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI), Bán lẻ ( MWG, DGW), Viễn thông (VGI, MFS).

• Phái sinh giằng có liên tục trong phiên nhưng ở biên độ giao động không quá lớn quanh 845 - 855. Dù hồi phục vào cuối phiên nhưng hiện tượng đuối sức trong chiều mua lên đang lờ mờ xuất hiện. Hiện ngưỡng hỗ trợ 845 vẫn được coi là khá mạnh đặc biệt là sau sự trải nghiệm của phiên hôm nay. Theo đó phe Long sẽ vẫn được ủng hộ trong giai đoạn ngắn hạn khi hỗ trợ 845 vẫn được giữ vững.
• Chứng quyền giao dịch phân hóa. Thanh khoản hầu như đi ngang và tiếp tục là phiên có GTGD lớn nhất từ khi thị trường đi vào hoạt động. Hôm nay, nước ngoài trở lại trạng thái bán ròng nhẹ, tập trung bán mạnh vào nhóm CHPG2010/7/8 & CVRE2007.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Dòng tiền vào thị trường trong những phiên gần đây khá thất thường và không rõ được xu hướng. Kết phiên hôm nay chỉ số giữ được sắc xanh nhưng đường tiền vào thị trường lại giảm trở lại về mức nhạy cảm (20%). Song song cùng quá trình yếu đi của lực Cầu thì bên Bán cũng bám rất sát và hình thành một lực Cung tiềm năng luôn sẵn sàng tung ra chốt lời bất kỳ lúc nào. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn hôm nay hồi phục chạm tới đường MA10 là một tín hiệu tích cực nhưng chưa thể xác nhận đủ khỏe khi mà chưa cắt lên hẳn đường MA10. Nó cho thấy nền tảng giá ngắn hạn vẫn đang hạ dẫn do ảnh hưởng tự hiện tượng dòng tiền đang chốt lời dần và rút khỏi thị trường.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục hồi phục trở lại khi chạm đường hỗ trợ ngắn hạn. Theo đó, việc gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu được khuyến nghị nên canh trong các nhịp chỉnh để có mức giá chiết khấu tốt nhất.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 29.5% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 58% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Tầm ảnh hưởng và dẫn dắt của nhóm cổ phiếu trụ là rất lớn và bức tranh thị trường hôm nay cũng thể hiện rõ điều đó. Mặc dù rung lắc đầu phiên nhưng sắc xanh vẫn được giữ cho đến kết phiên đều nhờ những nỗ lực lớn từ nhóm cổ phiếu dẫn dắt này. Hiện vị thế của cả 03 nhóm vốn hóa lớn đều thuộc vùng Tăng mạnh và Hồi phục cho thấy sự khá sung sức của nhóm này. Chỉ số nhờ đó mà vẫn đang hưởng lợi và giữ được đà tăng ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.