HSC ONE
Phân bổ tài sản
Dòng tiền Luân chuyển - 22.10.2025
Dòng tiền Luân chuyển - 22.10.2025
Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
CHƯA PHẢI THỜI ĐIỂM ĐỂ QUYẾT LIỆT
Phiên giao dịch ngày 22/10/2025 diễn ra trong biên độ biến động lớn nhưng kết thúc tăng điểm cho thấy sức mạnh phục hồi đáng kể của dòng tiền nội sau nhịp điều chỉnh sâu. Mặc dù đầu phiên chứng kiến áp lực bán tiếp diễn từ những lo ngại ngắn hạn, đặc biệt là áp lực chốt lời của lượng hàng bắt đáy và tâm lý thận trọng từ nhà đầu tư, thị trường đã đảo chiều ngoạn mục vào cuối giờ chiều, tạo ra một phiên tăng điểm mạnh mẽ.
Thanh khoản toàn thị trường kết phiên ở mức dưới bình quân 20 phiên là một điểm trừ cho một phiên tăng hôm nay. Yếu tố tiết cung tiếp tục được nhấn mạnh đang là động lực kéo thị trường thay vì lực cầu bắt đáy mạnh mẽ và bền vững. Khối ngoại nhanh chóng quay lại động thái bán ròng, điều này tiếp tục là một yếu tố cần theo dõi sát sao, mặc dù dòng tiền nội đã đủ sức cân bằng và kéo thị trường không rơi sâu hơn.
Xét về cơ cấu ngành, phiên 22/10 ghi nhận có sự cải thiện giá ở nhiều nhóm ngành. Nhóm dầu khí và phân bón là điểm sáng nhất khi đóng cửa trong sắc xanh đồng đều của ngành. Đặc biệt, nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn trong rổ VN30 đã đóng vai trò hỗ trợ đà tăng điểm dù sự phục hồi chưa thực sự mạnh mẽ. Nhóm bất động sản cũng giao dịch hưng phấn với nhiều mã tăng trên 2%. Trong khi đó, nhóm ngân hàng và chứng khoán lại thể hiện sự phân hóa rõ rệt, một số mã lớn vẫn chịu áp lực điều chỉnh hoặc chỉ tăng nhẹ, ngược lại với đà tăng chung của thị trường.
Các tín hiệu trên vẫn đang thể hiện sự phục hồi mang tính kỹ thuật, chưa đủ mạnh để củng cố niềm tin vào khả năng thị trường đã tìm được điểm cân bằng tạm thời sau nhịp giảm mạnh trước đó. Dù sao tâm lý "giảm là mua" có vẻ đang được củng cố dần, đặc biệt là ở nhóm nhà đầu tư trong nước.
Trong phiên tới, thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục quán tính tăng điểm trong đầu phiên 23/10, dựa trên hiệu ứng tâm lý tích cực từ phiên đảo chiều hôm nay. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần duy trì sự thận trọng cao độ. Theo đó, đà tăng có thể duy trì nhưng đi kèm với rung lắc và sự phân hóa mạnh hơn. Chỉ số VN-Index có thể kiểm tra lại các ngưỡng kháng cự gần tại 1.695 điểm và rất mạnh tại 1.700 điểm. Đối với nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu, có thể tiếp tục nắm giữ danh mục và tận dụng các nhịp tăng điểm để cơ cấu, đưa tỷ trọng danh mục về mức cân bằng và an toàn (tránh sử dụng margin quá cao) sau giai đoạn thị trường biến động mạnh. Đối với các danh mục có tỷ trọng tiền mặt cao, việc mua mới hoặc gia tăng tỷ trọng nên được thực hiện một cách thận trọng, ưu tiên giải ngân dần vào các phiên điều chỉnh nhẹ hoặc khi cổ phiếu mục tiêu quay lại các vùng hỗ trợ tin cậy, thay vì mua đuổi theo đà tăng nóng đầu phiên. Ưu tiên các cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh Quý III tích cực, và đang có tín hiệu dòng tiền nhập cuộc mạnh mẽ.
Rủi ro ngắn hạn vẫn còn tiềm ẩn, đặc biệt là từ diễn biến khối ngoại và áp lực tỷ giá. Do đó, việc quản trị rủi ro, theo dõi sát diễn biến thanh khoản và độ rộng thị trường, sẽ là yếu tố then chốt trong các phiên giao dịch sắp tới. Thị trường có thể cần thêm thời gian để củng cố nền tảng và thiết lập một chu kỳ tích lũy mới trước khi có thể xác nhận một xu hướng tăng bền vững hơn.
Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức DƯỚI 50% tổng tài sản.
- Phái sinh có chiến lược: Breakout
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1935. Điểm vào lệnh: 1935. Mục tiêu: 1950. Điểm cắt lỗ: < 1930
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1910. Điểm vào lệnh: 1910. Mục tiêu: 1885. Điểm cắt lỗ: > 1915
.png)
- Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
- Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.
MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG
- Dòng tiền rút mạnh khỏi thị trường thể hiện rõ qua mức độ hiện diện thấp trên các nhóm cổ phiếu từ vốn hóa lớn tới nhỏ. Rõ ràng đây là một nhịp rũ mạnh đáng chú ý để vẽ lại nền giá mới cho thị trường tuy nhiên chưa đạt tới mức hấp dẫn và cạn kiệt (<10%) để chạm tới mức cạn cung ngắn hạn tạo tiền đề tốt nhất cho kịch bản tạo đáy. Cần quan sát thêm để có hành động mới đặc biệt là với các vị thế canh mua mới.
.png)
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Chỉ báo lực cầu và cung đang vận động ở vùng thấp cho thấy bên mua và bán đều đang thận trọng trong các giao dịch ngắn hạn. Đã có một vài phiên liên tiếp lực cầu vượt trở lại đường cung nhưng xu thế này cần thêm thời gian để xác nhận trở thành xu thế đặc biệt là tín hiệu đồng thuận hồi phục của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn.
.png)
XU HƯỚNG NGÀNH
.png)
Nhóm vốn hóa lớn đang thể hiện nỗ lực vực dậy thị trường khá rõ rệt trong chuỗi nhiều phiên. Sau phiên hôm nay Ngân hàng và BĐS vẫn xuất hiện ở vùng Tăng mạnh cho thấy đây vẫn là những trụ giúp đem lại lực đỡ cho chỉ số chung của thị trường nếu như nhóm này sớm hồi phục. Hiện chỉ còn Bán lẻ là vẫn còn diễn biến tích cực thuộc nhóm vốn hóa vừa cho thấy sự lựa chọn cho các giao dịch ngắn hạn rất hạn chế.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
.png)
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
.png)
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
SUY YẾU Canh bán cơ cấu
.png)
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
.png)
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.
