Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

NHÓM TRỤ TẠM NGHỈ THỊ TRƯỜNG CHÙNG XUỐNG

Vnindex chùng xuống và chính thức có phiên giảm điểm sau nhiều nỗ lực kéo tăng trong 05 phiên liền trước. Mức giảm hôm nay được đánh giá là nhẹ và phù hợp với biểu hiện đuối dần của đà tăng trong cac phiên gần đây. Theo đó, mức điều chỉnh này chưa phá vỡ cấu trúc tăng giá ngắn hạn và chưa đủ cơ sở để các vị thế ngắn hạn rơi vào áp lực bán thoát vị thế. Tuy nhiên sự luân chuyển của dòng tiền chưa có dấu hiệu được kết nối một cách tích cực thể hiện qua sự phân hóa mạnh giữa nhóm đang là tâm điểm điểm của dòng tiền (vốn hóa lớn) và các nhóm cổ phiếu có tính thị trường (vốn hóa vừa và nhỏ). Khi sự phân hóa diễn ra tích cực thì dòng tiền có xu hướng lan dần sang các nhóm cổ phiếu đã có điều chỉnh tích lũy chặt chẽ đồng thời rút lui ở các nhóm tăng nóng từ đó tạo ra sự điều chỉnh "lành mạnh" và kiến tạo điểm mua mới tiếp theo. Có thể thấy nhóm trụ đặc biệt là nhóm Ngân hàng hạ nhiệt cùng một thời điểm vì vậy chỉ số bị ảnh hưởng tiêu cực là hệ quả hiển nhiên. Sự kết nối của dòng tiền cần được sớm ghi nhận trong quá trình phân hóa hiện tại để áp lực bán không gia tăng và cơ hội giao dịch trong ngắn hạn không bị thu hẹp. Số lượng cổ phiếu giảm áp đảo hôm nay là tín hiệu cho thấy sự đồng thuận điều chỉnh, nhu cầu kiểm tra các ngưỡng hỗ trợ là cần thiết và các mục tiêu ngắn hạn cần chú ý trong các phiên tới sẽ lần lượt tại 1175 và mạnh tại 1155. Khi hệ thống hỗ trợ này chưa bị phá vỡ cùng thanh khoản lớn thì các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu cao không chịu áp lực bán bằng mọi giá thay vào đó nên tái cấu trúc lại danh mục để phù hợp với sự dịch chuyển tiếp theo của dòng tiền.

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát do biên lợi nhuận mỏng

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1190. Điểm vào lệnh: 1190. Mục tiêu: 1195. Điểm cắt lỗ: < 1187
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1185. Điểm vào lệnh: 1185. Mục tiêu: 1180. Điểm cắt lỗ: > 1187

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Sự dịch chuyển của dòng tiền chưa đến mức tiêu cực khi sự hiện diện tại các nhóm vốn hóa vẫn cho thấy dòng tiền chưa thoát khỏi thị trường, cơ hội đầu tư trong nắn hạn vì thế chưa biến mất. Trong bối cảnh này, việc chọn lựa thời điểm và điểm đến tiếp theo của dòng tiền là rất quan trọng để tối ưu vị thế và hiệu quả đầu tư ngắn hạn.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cầu và cung tiếp tục phân kỳ âm và chưa có dấu hiệu được cải thiện. Giao dịch có dấu hiệu chùng xuống đặc biệt là khi cầu mua lên chưa sẵn sàng nhập cuộc ở giá hiện tại. Xu thế hồi phục khi không có cầu chủ động sẽ luôn thiếu bền vững và dễ tạo ra các bẫy tăng giá. Do đó các vị thế mua mới nên thận trọng với các phiên tăng và ưu tiên các nhíp điều chỉnh để tìm kiếm điểm thăm dò an toàn và chủ động nhất.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường phân hóa mạnh sau sự xuất hiện của nhóm Ngân hàng tại vùng Tăng mạnh. Dòng tiền dường như bị hút mạnh vào nhóm Ngân hàng, gián tiếp khiến những nhóm cổ phiếu vốn hóa vừa và nhỏ đang là nhóm hút tiền trong giai đoạn đi ngang của thị trường thì nay bị chốt lời và điều chỉnh. Trước mắt, đây là sự dịch chuyển thuận chiều và ở trạng thái tích cực cần thiết. Tín hiệu nguy hiểm chỉ xuât hiện khi vòng luân chuyển bị gián đoạn và sự dịch chuyển không xuất hiện và kích hoạt tín hiệu điều chỉnh trên tất cả các cổ phiếu trên thị trường. Như vậy, nhóm vốn hóa vừa hiện là mục tiêu cần chú ý nếu kịch bản dòng tiền vẫn luân chuyển thuận lợi. Các nhóm ngành tại vùng Tăng mạnh và Hồi phục đang là khu vực có các cổ phiếu cần chú ý như Ngân hàng, Chứng khoán,  Hóa chất, Công nghệ.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.