Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TIẾP TỤC XUẤT HIỆN CÁC PHA NHÚNG GIẢM !

Thị trường giảm thêm phiên thứ 02 liên tiếp khiến tâm lý giao dịch trở nên nặng nề hơn. Mặc dù sức ép từ nhóm trụ vẫn còn nhưng không phải là động lực chính của phiên hôm nay. Nó đến từ nhóm vốn hóa vừa và nhỏ là chủ đạo do sức ép điều chỉnh sau chuỗi tăng mạnh từ đầu Tháng 3 tới nay trong bối cảnh nhóm trụ vẫn ghì thị trường bằng trọng số lớn của mình. Mặc dù vậy, đây là thời điểm rất nhạy cảm vì các động thái phá bĩnh thị trường khi "quá đà" có thể là cú huých để dòng tiền rũ bỏ nhà đầu tư ngắn hạn một cách phũ phàng hơn. Nói một cách khác, đây sẽ là một sự kết hợp giữa sức nặng của nhóm cổ phiếu trụ và động thái "tát nước theo mưa" gây áp lực điều chỉnh lên số đông các nhóm cổ phiếu còn lại trên thị trường. Do đó cần hết sức tỉnh táo và chú ý với các cú rũ bỏ đối với các cổ phiếu trong các phiên tới. Đây cũng là bài kiểm tra cần phải có đối với danh mục ngắn hạn trước bối cảnh dòng tiền đang yếu đi và chỉ số thị trường bị chi phối một cách gượng ép bởi nhóm vốn hóa lớn. Cụ thể, các nền giá hỗ trợ ngắn hạn sẽ là các bộ lọc nhanh nhất đối với các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu nếu như có dấu hiệu vi phạm cùng thành khoản lớn. Một danh mục được tinh gọn từ sớm sẽ tạo vị thế chủ động hơn trước các bất kỳ biến động bất ngờ nào của thị trường.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT, QNS, LSS), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, GVR, LTG, PHR, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (VGI, FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DVN) .

• Phái sinh tiếp tục kéo dài đà giảm sau khi xuyên thủng hỗ trợ tâm 1200 từ phiên trước. Mức điểm đảo chiều pivot point cũng đang được định vị thấp hơn xuống mức 1195 do đó các giao dịch Short đang chiếm ưu thế trở lại trong ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1180 và mạnh tại 1175 trong khi kháng cự mục tiêu hướng đến tại 1185, 1190 và mạnh tại 1195. Short nếu thủng 1180, mở Long khi xác nhận xong đáy mới tại 1195.
• Chứng quyền sắc đỏ chiếm ưu thế. Thanh khoản đi xuống nhưng GTGD có sự sụt giảm cho thấy bên mua có nhiều vị thế đặt giá cao vào phiên sáng, khi tâm lý chung vẫn còn tích cực. NĐT nước ngoài duy trì bán ròng nhẹ. Lực bán tập trung vào nhóm CVRE2009 & CSBT2007. Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại. Canh mua nhóm CW SBT, FPT tại những nhịp điều chỉnh sâu hơn.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường Cầu trở lại vị trí thấp nhất tính từ đầu tháng 3 đến nay cho thấy dòng tiền vào thị trường khá kém, mặc dù với phiên giảm như hôm nay thì không khuyến khích thanh khoản cao nhưng thực trạng hiện tại nó đang là một xu thế. Xu thế này cần được thay đổi vì nó thể hiện sự rút lui của dòng tiền ra khỏi thị trường và điều đó sẽ gây khó cho thị trường trong những phiên hồi phục, xác suất tăng sẽ trở nên thấp và kém bền. Nhóm vốn hóa lớn và nhỏ đang bị rút tiền mạnh nhất trong khi dòng tiền vẫn đang xoay vòng tại nhóm vốn hóa vừa để kiếm lời. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chờ xem xét gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.5 % trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Ngày càng nhiều nhóm ngành dịch chuyển về vùng Suy yếu và Giảm mạnh, bức tranh thị trường tiếp tục xấu đi. Nhóm trụ còn BĐS và Thực phẩm trong vùng Hồi phục trong khi Ngân hàng lại rơi và vùng Suy yếu. Đáng chú ý là cả 03 nhóm trụ đều không có cổ phiếu dẫn dắt ngành ở trạng thái tích cực nên không tạo được lực đỡ cho chỉ số.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.