Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHƯA THỂ CÂN BẰNG ĐÁY SẼ CHƯA LỘ DIỆN

Vnindex trở lại trạng thái giảm ngay sau phiên tăng điểm mạnh nhưng không thu hút được thanh khoản. Với mức đóng cửa hôm nay, xu thế giảm điểm vẫn được nhận định đang tiếp diễn mục tiêu 1150 và 1100 điểm vẫn là 02 mục tiêu gần và quan trọng nhất của nhịp điều chỉnh này. Mặc dù vậy, đã có một số chuyển biến có sự cải thiện của phiên này bao gồm thanh khoản và biên độ biến động. Cả 02 yếu tố này cho thấy đà giảm dù vẫn chưa thay đổi nhưng áp lực của nhịp điều chỉnh đã thu hẹp và sẽ giúp mục tiêu tìm điểm cân bằng đến sớm hơn. Dựa trên những ghi nhận của các chỉ báo định lượng có thể thấy vai trò dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn, các cổ phiếu trụ của thị trường chưa được thiết lập lại. Nói cách khác các động lực thúc đẩy thị trường hồi phục vẫn chưa được xác lập khi các nhóm cổ phiếu dẫn dắt chưa thể tự cân bằng vào hoàn thành quá trình tạo đáy ngắn hạn. Các nhóm như Ngân hàng, Chứng khoán, Thép... hay các nhóm Midcap thuộc khẩu vị của dòng tiền lớn cũng đều phản ứng nhạt nhòa sau khi có cơ hội hồi phục tạo bởi phiên tăng liền trước. Rõ ràng dòng tiền lớn vẫn chưa đạt được một trạng thái sẵn sàng bật tăng trở lại từ vùng giá này và có thể vô tình tạo ra các bãy tăng giá bulltrap. Sau phiên giảm này, các chỉ báo kỹ thuật và định lượng đều phản ánh xu thế giảm tiếp diễn nhưng xác suất tìm được điểm cân bằng có dấu hiệu cải thiện dần đặc biệt là khi thị trường ghi nhận trạng thái kiệt quệ của lực cung và sự rũ bỏ của dòng tiền trên diện rộng thị trường. Như vậy, các vị thế mua mới vẫn đang có cơ sở để duy trì thêm trạng thái quan sát với kỳ vọng vùng giá mục tiêu còn có thể hấp dẫn hơn. 

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1205. Điểm vào lệnh: 1205. Mục tiêu: 1215. Điểm cắt lỗ: < 1200
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1185. Điểm vào lệnh: 1185. Mục tiêu: 1175. Điểm cắt lỗ: > 1190

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Biến động chưa rõ xu thế về dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn khiến thị trường chưa có cơ hội hồi phục trong ngắn hạn. Việc thiếu vắng nhóm trụ trong các nhịp hồi phục luôn đi kèm yếu tố rủi ro khi tạo ra các nhịp hồi kỹ thuật và các bãy tăng giá trong ngắn hạn.     

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu duy trì vận động hướng vào vùng "cạn kiệt" (<10%) do đó không khó xảy ra các phiên bật tăng trở lại của chỉ số thị trường. Sự bật tăng và có sự xác nhận áp đảo của bên mua là kỳ vọng lớn nhất và cũng là cách nhanh nhất để thị trường sớm tạo được vùng đáy ngắn hạn.   

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường không còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt nên xu thế ngắn hạn khó tránh khỏi thực trạng tiêu cực. Các nhóm đang nổi bật và thu hút dòng tiền mạnh nhất là Viễn thông, CNTT, Bán lẻ, Chứng chỉ quỹ. Đây không phải các nhóm vốn hóa lớn cũng như không thuộc nhóm cổ phiếu có khả năng dẫn dắt và đại diện dòng tiền lớn vì vậy thị trường khó có động lực hồi phục hoặc có hồi phục thì cũng do yếu tố kỹ thuật thuần túy và hiện tượng tiết cung kém bền. Nhóm Ngân hàng và BĐS yếu dần nhưng vẫn trong vùng Hồi phục do có một số cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong ngành tăng ngược thị trường. Như vậy bối cảnh thị trường ngắn hạn chưa tích cực để kích hoạt các vị thế mua mới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.