Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BỐI CẢNH CẢI THIỆN CÀNG NÊN CHẶT CHẼ HƠN TRONG GIAO DỊCH

Sự kiện Jackson Hole và chia sẻ của chủ tịch FED trong đêm cuối tuần qua đem lại tín hiệu rõ ràng hơn cho một đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong năm 2024. Đối với các quốc gia như Việt Nam, chính sách nới lỏng tiền tệ và hỗ trợ nền kinh tế sau đại dịch Covid tiếp tục được kỳ vọng được thúc đẩy mạnh mẽ hơn. Chỉ báo đồng USD (DXY) đang trong đà giảm mạnh và trong quá khứ khi chỉ báo này giảm và duy trì dưới mức 100 thì diễn biến của các kênh đầu tư như chứng khoán đều ở mức tích cực. Tuần giao dịch vừa qua mặc dù xảy ra nhiều rung lắc hơn, cổ phiếu cũng bắt đầu xảy ra sự phân hóa rõ rệt hơn nhưng nhìn chung vẫn cho thấy dòng tiền đang dần qua lại với thị trường và vùng kháng cự 1300 điểm sẽ tâm điểm lớn trong các phiên tới. Xét về cơ hội, kháng cự 1300 điểm đã trở nên không xa lạ với rất nhiều lần khiến Vnindex điều chỉnh tuy nhiên nỗ lực bật hồi của thị trường cũng được thể hiện ngày càng rõ rệt và quyết liệt hơn khi hệ thống đáy sau tiếp tục hình thái cao hơn đáy trước. Sự kiện hạ lãi suất của FED trong Tháng 9 tới và kỳ vọng thị trường trong nước cũng đón nhận những thông tin và sự kiện tương tự sẽ giúp hỗ trợ tâm lý giao dịch và kháng cự 1300 điểm có lẽ sẽ sớm được chinh phục thành công. Thị trường chứng khoán luôn đi trước và phản ánh trước những kỳ vọng trong tương lai vì vậy những chuyển dịch gần đây của dòng tiền có thế kỳ vọng sẽ tiếp tục mạnh mẽ hơn và tạo đà bứt phá mới cho Vnindex. Trong xu thế hồi phục hiện tại, các giao dịch mua mới cần chú ý hơn tới các điểm giải tối ưu do thị trường đã bước qua 03 tuần hồi phục. Dựa trên sự vận động của dòng tiền, các nhóm cổ phiếu cũng đang bị phân hóa thành các nhóm dẫn dắt và các nhóm luân chuyển. Hiện tại nhóm dẫn dắt như Ngân hàng, Chứng khoán, Hóa chất, Bán lẻ, Xuất khẩu đã và đang chuẩn bị bước vào các nhịp tích lũy trong khi đó các dòng cổ phiếu còn lại sẽ bước vào nhịp tăng đầu tiên chậm hơn nhóm dẫn dắt. Theo đó, các dòng cổ phiếu đang ở pha tích lũy được đánh giá phù hợp để canh các nhịp rung lắc để tối ưu các điểm mua mới. Đối với nhóm cổ phiếu luân chuyển do yếu tố xuất phát sau nên tỷ trọng giải ngân mới nên được kiểm soát ở mức trung bình (<50% tổng tài sản) và hạn chế mua đuổi trong các phiên tăng nóng.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể tăng tỷ lệ cổ phiếu trên 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1315. Điểm vào lệnh: 1315. Mục tiêu: 1330. Điểm cắt lỗ: < 1313
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1315. Điểm vào lệnh: 1315. Mục tiêu: 1310. Điểm cắt lỗ: > 1313

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền vẫn lan tỏa tốt với sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn. Với trạng thái hiện tại xu thế vận động ngắn hạn của thị trường chưa có nhiều rủi ro, nếu xảy ra đảo chiều cũng chưa được đánh giá ở mức nguy hiểm. 

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Trạng thái cầu & cung đang co giật mạnh tuy nhiên phân kỳ dương vẫn được duy trì cho thấy bên Mua vẫn làm chủ vai trò dẫn dắt xu thế thị trường ngắn hạn. Yếu tố này cần tiếp tục duy tri bất chấp các biến động xu thế sắp tới để đảm bảo kịch bản hồi phục của thị trường vẫn ở mức vững vàng. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhóm Ngân hàng, Thực phẩm nổi bật trong vùng Tăng mạnh cho thấy sự hiện diện của nhóm ngành dẫn dắt có độ tin cậy khi thị trường hồi phục. Tín hiệu này nếu tiếp tục được duy trì thì nhịp hồi phục của thị trường có thể được kéo dài và bền vững hơn. Các nhóm Bán lẻ, Dầu khí, CNTT cũng đang là các nhóm có sức hút mạnh của dòng tiền trong ngắn hạn và cũng là mục tiêu nên chú ý của các vị thế mua mới hiện tại. Số lượng cổ phiếu trong vùng Hồi phục là rất lớn do đó cơ hội giao dịch trong ngắn hạn cũng trở nên đa dạng hơn và dòng tiền ngắn hạn rất cần điều này, tạo điều kiện cho các vòng luân chuyển tiếp theo của dòng tiền. 

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.