Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

GIAO DỊCH MUA ĐANG CO LẠI

        Thị trường tiếp tục có phiên tăng điểm nhưng sự phân hóa cũng khắc nghiệt và đương nhiên cũng rủi ro hơn. Nhóm Ngân hàng tỏa sáng sang phiên thứ 02 liên tiếp với sự dẫn dắt bởi VCB cùng sự đồng thuận của nhiều cổ phiếu trong ngành. Hôm nay cũng chứng kiến nhiều cổ phiếu khá lâu chưa có mặt trong các danh mục ngắn hạn thì nay lại thu hút khá nhiều sự quan tâm của thị trường. Tuy nhiên, chỉ báo đường tiền vào thị trường lại cho thấy một mảng tối khuất sau màu xanh của chỉ số phiên hôm nay. Chỉ báo này vẫn đang giảm hàm ý lực Cầu mua vào tiếp tục yếu đi và có biểu hiện hình thành một xu thế. Điểm tích cực nhất lúc này là bên Bán vẫn tương đối tư tin vào kỳ vọng chốt ở giá hời do đó chưa tạo ra được lực Bán mạnh hay tháo chạy khỏi thị trường vào lúc này. Cán cân Cung & Cầu rõ ràng đang tạo ra các xung đột ngày càng lớn hơn khi Cầu mua yếu dần còn bên Bán đang ngày càng phình to hơn bởi tâm lý găm hàng chờ giá cao. Quan sát chỉ báo Đa lan tỏa (nền giá của thị trường) cũng cho thấy sự chưa đồng thuận về khả năng tăng mạnh của thị trường. Cụ thể, chỉ báo này đang cắt lên MA10 nhưng trong bối cảnh đường tiền mua vào lại sụt giảm về mức thấp nhất 01 tháng qua. Đây có thể là bằng chứng cho hiện tượng kéo giá cổ phiếu trụ để đẩy chỉ số, tạo vỏ bọc tích cực bên ngoài cho thị trường.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, MCH, GTN, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, DHC, TTF, KSB), CNTT (FPT, CMG, SAM), Ngân hàng (VCB, BID, CTG, TCB, ACB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP), BĐS (VIC, VHM, VRE, SZC, PDR, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, GEX, VSC, GMD), Điện nước (HND, NT2), XD&VLXD (SNZ, VGC, VCG, CTR), Hóa chất (PHR, DPM, DCM, NHH, PLC), Dầu khí (PLX), Hàng cá nhân & gia dụng (TCM, RAL, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI), Bán lẻ ( MWG, DGW), Viễn thông (VGI, MFS).

• Phái sinh đưa trạng thái basis về âm cho thấy sự lo lắng đang dần quay trở lại và nó đang thể hiện ở mức kỳ vọng kém hơn những gì thị trường cơ sở đang thể hiện. Với mức pivot đảo chiều được nâng lên 850, mức đóng cửa hôm nay vẫn tạo lợi thế cho phe Long nhiều hơn cho đến khi nào mức hỗ trợ này thất thủ. Ở chiều tích cực, kháng cự mục tiêu có thể mở Short lướt vị thế tại 860 và rất mạnh tại 865.
• Chứng quyền giao dịch phân hóa nhưng sắc xanh vẫn chiếm ưu thế. Thanh khoản và GTGD tăng mạnh lên mốc cao nhất từ khi thành lập thị trường chứng quyền. Hôm nay,nhóm nhà đầu tư ngoại duy trì trạng thái bán ròng, tập trung mạnh vào nhóm CVNM2006 & CVHM006.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường tiền tiếp tục sụt giảm về mức thấp nhất 01 tháng qua (17%), diễn biến này đang cho thấy lực Cầu ngắn hạn đang ngày càng yếu dần thành xu hướng.Trong bối cảnh lực Cung vẫn mạnh hơn lực Cầu do hiện tượng phân kỳ âm sẽ tiềm ẩn nhiều rủi ro hơn cho trạng thái giao dịch ngắn hạn hay ít nhất cũng khiến chỉ số khó có thể bùng nổ mạnh. 

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục giảm trở lại. Theo đó, việc gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu được khuyến nghị tạm dừng & chờ thêm các nhịp chỉnh để có mức giá chiết khấu tốt nhất.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 27% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 55% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Ngay cả những ngành chịu ảnh hưởng lớn bởi dịch bệnh từ đầu năm đến nay dẫn đến tình hình kinh doanh kém khả quan như Du lịch giải trí hay Dầu khí cũng đang xuất hiện trở lại vùng Tăng mạnh và Hồi phục là điều gì đó rất đáng chú ý. Dòng tiền rõ ràng đang lan tỏa rộng khắp thị trường và "khẩu vi" đầu tư ngắn hạn bắt đầu có biểu hiện chấp nhận giao dịch với các nhóm có mức rủi ro cao hơn. Ở độ cao lớn như hiện tại những giao dịch như vậy được đánh giá là rất mạo hiểm.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.