Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TĂNG NHƯNG KHÔNG NÓNG !

Mức tăng điểm cao được kéo đến hết phiên nhờ sức mua được duy trì bền bỉ và trong đó nhóm vốn hóa lớn vẫn là đòn bảy chính. Sau Thực phẩm (VNM), Ngân hàng (VCB) của tuần trước thì VHM hôm nay được đẩy lên vị trí ngôi sao đại diện cho nhóm BĐS. Cách đánh luân chuyển trụ này là một lựa chọn hợp lý trong bối cảnh thị trường đang cần giữ đà tăng nhưng lại không được tăng quá nóng, như vậy thì dòng tiền vẫn xoay vòng trong thị trường một cách tích cực. Tận dụng được thế trận thị trường rõ ràng cơ hội cho các giao dịch ngắn hạn vẫn đang khá thuận không chỉ ở vị thế ra vào cổ phiếu mà ở cả mức tăng trưởng về giá. Hiện tại không khó kiếm được cố phiếu có mức tăng giá từ 20% đến 30% trong giai đoạn vừa qua. Chỉ báo định lượng cho thấy sự lan tỏa dòng tiền hôm này đang mở rộng và bù đắp phần hụt tại nhóm vốn hóa nhỏ trong các phiên trước. Cần chú ý rằng từ độ cao nền giá cho tới mức lan tỏa độ rộng thị trường đang tăng lên mỗi ngày và điều đó bắt đầu tới lúc cần được theo dõi và kiểm soát trước khi mọi thứ kết thúc một cách có hệ thống theo đúng cách mà một sóng tăng khi hình thành từ sự nghi ngờ và sau đó sụp đổ trong sự hưng phấn của thị trường. Khi xu thế tăng đang còn dư địa tiếp diễn thì các giao dịch ngắn hạn hiện tại sẽ chưa có lý do để lo ngại về vị thế nắm giữ. Tuy nhiên với vị thế mua mới sẽ có đôi chút khó khăn khi phải tìm điểm vào trong thị trường đã tăng tốt do đó cần chọn các nền tảng giá chặt chẽ và đã có sự điều chỉnh tích lũy trong các phiên gần đây.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, FOX), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh đạt kỳ vọng chạm mục tiêu gần tại 960 do đó rất có thể có kịch bản lặp lại của phiên hôm nay. Theo đó, nhịp chùng xuống vào đầu phiên khá phù hợp để kiểm chứng lại vùng hỗ trợ gần cũng như lấy thêm đà để thử thách kháng cự 960. Điểm pivot point đảo chiều xu thế ngắn hạn đang ở mức 950 do đó khi giá vẫn trên mức này thì phe Long vẫn chiếm thế kiếm soát ngắn hạn. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 955, 950 trong khi kháng cự sẽ là 965 và 970. 
• Chứng quyền tràn ngập với sắc xanh được dẫn dắt bỏi nhóm CW HPG. Thanh khoản và GTGD tiếp tục có sự cải thiện cho thấy tâm lý hứng khởi chung của các NĐT trên thị trường CW. NĐT nước ngòai vẫn duy trì trạng tháo bán ra nhưng áp lực bán đang dần giảm nhiệt. Nhóm CW CHPG2017 & CNVL2003 dẫn đầu nhóm chịu áp lực bán mạnh nhát. Biến động IV giảm nhẹ về vùng 54.4%. Nhìn chung, đây là vùng duy trì ổn định với các rủi ro không lớn. Xu hướng chung vẫn là tích cưc. Tiếp tục nắm giữ các CW đang nằm trong danh mục như VJC, VNM, MWG & PNJ.  Hạn chế các giải ngân mới khi chỉ số tiếp cận vùng 1000 với VN Index.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu đang cao hơn Cung và đang trong trạng thái hồi phục. So với mức ngưỡng đỉnh gần nhất tại 40% thì vị thế hiện tại của đường Cầu (31%) cho thấy dư địa để lôi kéo thêm dòng tiền vào thị trường vẫn còn nhưng đang thu hẹp lại đáng kể. Với góc nhìn đó, khi cổ phiếu rung lắc điều chỉnh nhưng xu thế thị trường vẫn giữ vững thì sẽ vẫn là các cơ hội để tích lũy cổ phiếu.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Nhiều nhóm ngành đã nhanh chóng lấy lại vị thế của mình tại vùng Hồi phục và Tăng mạnh thay vị bị dồn về vùng Suy yếu sau phiên giảm mạnh đầu tuần. Với 02 trụ lớn là Ngân hàng và Thực phẩm đều quay lại vùng Tăng mạnh khiến cho sức mạnh của thị trường được hỗ trợ rất nhiều trong khi đó BĐS đang yếu đi nhưng với vị thế tích cực của VIC, VHM, VRE trong ngành do đó tín hiệu này chưa có gì đáng ngại. Tổng thể thị trường vẫn đang khá tích cực từ góc nhìn về nhóm trụ trong khi vẫn có nhiều nhóm ngành trở lại vùng Tăng mạnh và Hồi phục từ đó tạo ra các cơ hội để giữ và kéo tiền trở lại với thị trường.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.