Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

THỊ TRƯỜNG CHƯA BAO GIỜ BÌNH YÊN MỖI KHI NHÓM TRỤ TRỞ MẶT !

Khi mọi thứ nhìn có vẻ ổn thì đâu đó sự bất ổn lại quay trở lại. Lần này lại từ chính nơi tưởng chừng đang ổn nhất - nhóm cổ phiếu trụ. Khi số lượng nhóm cổ phiếu hồi phục vượt trở lại trên nền giá ngắn hạn (MA20) đạt mức gần 80% trên tổng số các cổ phiếu đang niêm yết trên thị trường thì chỉ có duy nhất một yếu tố đủ sức để thay đổi cục diện này đó chính là nhóm cổ phiếu trụ có vốn hóa lớn. Trong lịch sử vận động của thị trường, tại các thời điểm quan trọng như tạo đáy hay phân phối đỉnh của chỉ số thì nhóm trụ luôn cho thấy sức mạnh dẫn dắt xu thế của nó. Diễn biến phiên hôm nay hay cú đảo chiều mạnh đợt đầu Tháng 1/2021 vừa qua cũng xuất phát từ chính tác động có tính áp đặt này. Do đó, sẽ không bất ngờ và cũng sẽ không đáng sợ nếu như phiên hôm nay chỉ là cú "rùng mình" cần thiết sau chuỗi tăng liên tục và rồi đi ngang kéo dài từ đầu Tháng 2/2021 đến nay. Hiện tại áp lực điều chỉnh mới chỉ tập trung cục bộ tại nhóm trụ và chưa có dấu hiệu lan tỏa mạnh. Hiện tượng bán tháo và thoát khỏi thị trường hoàn toàn chưa xuất hiện do đó chưa thể xác nhận sự nguy hiểm nào đối với xu thế hồi phục ngắn hạn của thị trường. Tuy nhiên, cũng không thể chủ quan nếu như hành động "trở mặt" này của nhóm vốn hóa lớn tiếp tục tái diễn và tự đánh sập tất cả các nền giá hỗ trợ mạnh trong ngắn hạn của chính nhóm này. Theo kịch bản này, chỉ số sẽ chịu một lực kéo giảm rất mạnh đến từ các trọng số lớn qua đó gián tiếp đánh mạnh vào tâm lý giao dịch chung của thị trường. Như vậy, bối cảnh hiện tại chưa gây nhiều lo ngại đối với các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu tuy nhiên sẽ là chưa phù hợp để có thể mở vị thế mua mới khi mà các nhóm cổ phiếu trụ chưa rõ ràng ý đồ trong đợt điều chỉnh ngắn hạn lần này.

     Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW, PET, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, NVL, BCM, PDR, KBC, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, TVN, SHI), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, GIL, TLG, VGG, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX, SRC), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT), XD&VLXD (VCG, VGC, SZC, BMP, HT1, PC1, CII), Hàng và dịch vụ CN (VEA, REE, GMD, PVT, TMS, SGP),  Hóa chất (DGC, NHH, LTG, DPR), Điện nước xăng dầu (GAS, PPC), Dầu khí (PLX, PVD, PVS, BSR, OIL), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (SSI, VCI, HCM, VND, E1VFVN30) .

• Phái sinh đang chờ xác nhận đáy ngắn hạn của nhịp điều chỉnh tại 1150-1155. Mức hỗ trợ này đã đỡ chỉ số khá thành công trong phiên hôm nay. Theo đó, vị thế Long chưa thể kích hoạt nếu chỉ số tiếp tục nằm dưới điểm đảo chiều pivot point tại 1180. Hiện hệ thống hỗ trợ tại 1150 và mạnh tại 1130 trong khi cản tại 1165, 1170 và mạnh tại 1180. 
• Chứng quyền trở lại với sắc đỏ ưu thế. Thanh khoản & GTGD tiếp tục sụt giảm. Các nhịp sụt giảm sâu hơn có thể sẽ kích thích được cầu bắt đáy. NĐT nước ngoài duy trì trang thái mua ròng tích cưc. Lực mua dồn mạnh vào nhóm CHDB2007 và CSTB2015.  Tiếp tục nắm giữ tiếp các CW hiện tại. Nhóm CW VHM, VPB, MBB đang có các nhịp điều chỉnh, cơ hôi mua sẽ xuất hiện tại các nhịp điều chỉnh sâu trong phiên.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Dòng tiền có sự rút lui tại nhóm vốn hóa lớn do đó tác động tiêu cực đến chỉ số thị trường phiên hôm nay. Như vậy cơ hội giao dịch trong ngắn hạn có phần ảnh hưởng khá nhiều đặc biệt là xác suất thành công của các vị thế mở mua mới nếu như nhóm vốn hóa lớn không sớm đạt trạng thái ổn định và tích cực trở lại. 

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu có thể xem xét dần đến khả năng gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường chưa quá tiêu cực dù chỉ số giảm khá trong phiên hôm nay. Theo đó nhóm cổ phiều vốn hóa lớn như BĐS, Thực phẩm, Ngân hàng vẫn đang nằm trong vùng Hồi phục. Tuy nhiên cần chú ý đến sự phân hóa của nhóm những cổ phiếu dẫn đầu các ngành này. Cụ thể, hiện VCB và VNM đang chuyển sang trạng thái tiêu cực ngắn hạn nhưng rất may vẫn còn VIC và VHM chưa để mất tín hiệu tích cực đang có. Đây là cớ sở để chỉ số thị trường kỳ vọng tiếp tục được hỗ trợ trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.