Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BÊN MUA CHƯA CHIẾM QUYỀN DẪN DẮT

Vnindex bùng nổ với điểm số bật tăng gần 30 điểm cùng số lượng cổ phiếu tăng giá chiếm tỷ lệ áp đảo. Chuyển động tích cực này giúp cải thiện đáng kể tâm lý giao dịch ngắn hạn đặc biệt là các vị thế đang chờ điểm mua mới. Mặc dù vậy, yếu tố tạo nên nền tảng bền vững cho nhịp hồi hiện tại là khá mờ nhạt và chưa đủ độ tin cậy cho kỳ vọng bứt phá mạnh sắp tới. Áp lực bán đã giảm đáng kể sau nhiều điều chỉnh nhanh và mạnh vừa qua cũng đóng góp phần lớn vào sự tiết cung của thị trường trong những phiên gần đây. Trong tuần này không hiếm các lần chỉ số vùng dậy mạnh mẽ nhưng đều không xuất phát từ các nền tảng vững chắc từ các nhóm dẫn dắt và chưa tạo được sự đồng thuận cao của dòng tiền lớn dựa trên góc nhìn về thanh khoản. Phiên hôm nay dù tăng mạnh những các đặc điểm trên vẫn chưa thay đổi khi động lực bật hồi vẫn nằm trong phạm vi tiết cung kỹ thuật. Dưới góc nhìn kỹ thuật, sự tụt giảm mạnh của lực cung và tâm lý thận trọng trước kỳ nghỉ lớn đang tạo cơ hội bật hồi cho Vnindex hướng trở lại vùng kháng cự gần nhất tại 1215-1230 điểm. Ngoài ra, ngưỡng 1200 điểm vừa được lấy lại hôm nay sẽ trở thành chặn dưới bất khả xâm phạm nhằm duy trì kịch bản Vnindex trở lại xu thế tăng ngắn hạn. Hệ thống chỉ báo định lượng có ghi nhận sự cải thiện nhưng không đánh giá tích cực hay có sự đột biến đáng kể nào từ các động thái của nhóm dẫn dắt và dòng tiền lớn. Sự bứt tốc về điểm số chưa dựa trên sự đồng thuận về điểm mua tối ưu trên diện rộng toàn thị trường dễ dẫn tới sự thiếu bền vững. Như vậy, chiến lược mua mới cân nhắc hạn chế giải ngân trong các phiên bùng nổ tương tự hôm nay. Theo đó, hoạt động tái cấu trúc lại danh mục nên tận dụng các nhịp hồi để điều chỉnh giảm tỷ trọng cổ phiếu yếu kém tạo cơ hội để dịch chuyển sang nhóm có tiềm năng và đặc biệt là phù hợp với "khẩu vị" của thị trường ở thời điểm hiện tại.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1235. Điểm vào lệnh: 1235. Mục tiêu: 1245. Điểm cắt lỗ: < 1232
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1230. Điểm vào lệnh: 1230. Mục tiêu: 1220. Điểm cắt lỗ: > 1232

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hệ thống chưa xác nhận xu thế trở lại của dòng tiền trên các nhóm cổ phiếu đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn do đó thị trường sẽ chưa thể hồi phục một cách thuyết phục trong ngắn hạn. Các bẫy tăng giá trong ngắn hạn vẫn hoàn toàn có thể xảy ra.     

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu duy trì vận động hướng vào vùng "cạn kiệt" (<10%) do đó không khó xảy ra các phiên bật tăng trở lại của chỉ số thị trường. Sự bật tăng và có sự xác nhận áp đảo của bên mua là kỳ vọng lớn nhất và cũng là cách nhanh nhất để thị trường sớm tạo được vùng đáy ngắn hạn. Tín hiệu hôm nay chưa cho thấy điều này.    

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường không còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt nên xu thế ngắn hạn khó tránh khỏi thực trạng tiêu cực. Các nhóm đang nổi bật và thu hút dòng tiền mạnh nhất là Viễn thông, CNTT, Bán lẻ, Chứng chỉ quỹ. Đây không phải các nhóm vốn hóa lớn cũng như không thuộc nhóm cổ phiếu có khả năng dẫn dắt và đại diện dòng tiền lớn vì vậy thị trường khó có động lực hồi phục hoặc có hồi phục thì cũng do yếu tố kỹ thuật thuần túy và hiện tượng tiết cung kém bền. Nhóm Ngân hàng và BĐS yếu dần nhưng vẫn trong vùng Hồi phục do có một số cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong ngành tăng ngược thị trường. Như vậy bối cảnh thị trường ngắn hạn chưa tích cực để kích hoạt các vị thế mua mới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.