Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHA CHỈNH HẤP DẪN CHO CÁC GIAO DỊCH NGẮN HẠN

Cú rơi gần 30 điểm khởi động cho tuần mới không phải điều mà nhiều nhà đầu tư có thể kịp chuẩn bị và ứng phó. Vnindex sau khi kiểm nghiệm vùng hỗ trợ 1270 điểm trong tuần trước thì tuần nay 1250 điểm đã là điểm đến tiếp theo. Như vậy xu thế giảm vẫn đang nối dài và đang được củng cố khi lôi kéo được thanh khoản tăng mạnh trong phiên hôm nay. Hệ thống chỉ báo định lượng ghi nhận lực cung bán chủ động tăng mạnh nhưng chưa xuất hiện lực mua đối ứng tương xứng dẫn tới hệ quả điều chỉnh do mất cân đối cung cầu ngắn hạn. Kịch bản không mong chờ lại đang diễn ra khi nhóm Ngân hàng, Chúng khoán, Thép và các cổ phiếu trụ cột lại là tâm điểm điều chỉnh mạnh và chỉ số chỉ có thể hạ theo như cái cách mà nhóm nhà đầu tư nước ngoài đang gia tăng lực bán lên nhóm này nhiều tháng qua. Có thể thấy cục diện điều chỉnh đang mở rộng và dần tiệm cận mức toàn diện thị trường do đó cơ hội giao dịch ngắn hạn đang có xác suất đầu tư cải thiện dần theo đà giảm chung. Nói cách khác, các vị thế mua ngắn hạn đang có lợi thế nhận được thêm chiết khấu từ mức sụt giảm giá của cổ phiếu trước sức ép điều chỉnh của thị trường. Hiện tại chưa có các tín hiệu xác nhận đà giảm đã chứng lại do đó điểm cân bằng trong ngắn hạn cũng chưa có điều kiện xuất hiện và vị thế giải ngân mới cần theo dõi thêm. Trong chuỗi giảm đang diễn ra, việc xuất hiện phiên hồi phục kỹ thuật là rất dễ xảy ra do đó những cổ phiếu yếu kém rất dễ nhận diện ra trong các phiên này thể hiện qua sức bật kém của giá thậm chí tiếp tục giảm dù thị trường bật hồi. Những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt giúp định giá ở mức hấp dẫn so với giá thị trường sẽ là những mục tiêu cần ưu tiên chú ý trong nhịp giảm này. Yếu tố kỹ thuật cũng sẽ là điểm cộng để xây dựng danh mục tiềm năng khi một cổ phiếu hội tụ đủ tố chất rẻ trong định giá cơ bản và vững vàng với nền giá kỹ thuật ngắn hạn. Các nhóm cổ phiếu thuộc ngành Dịch vụ hạ tầng (Cảng), XD&VLXD, Hàng tiêu dùng, Y tế đang được hệ thống đánh giá vẫn trong trạng thái tích cực, xu thế tăng vẫn đang duy trì do nền giá ngắn hạn chưa bị vi phạm. Các vị thế giao dịch ngắn hạn có thể chú ý những cổ phiếu thuộc nhóm này để tìm kiếm những ứng cử viên tiềm năng cho sóng hồi phục tiếp theo.

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát. Hạn chế mở vị thế trong giai đoạn đáo hạn với nhiều biến động khó lường không rõ xu hướng.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1290. Điểm vào lệnh: 1290. Mục tiêu: 1300. Điểm cắt lỗ: < 1287
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1285. Điểm vào lệnh: 1285. Mục tiêu: 1275. Điểm cắt lỗ: > 1287

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dòng tiền thực sự không còn động lực trong ngắn hạn và xuất hiện sự rút lui khỏi các nhóm cổ phiếu. Nhóm vốn hóa lớn vẫn là nhóm bị rũ bỏ mạnh nhất. Trong kịch bản tích cực, các chỉ số này cần sớm hồi phục đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn thì xu thế tăng của thị trường mới có cơ hội xuất hiện với độ bền vững và độ tin cậy cao. Ở chiều tiêu cực sự rũ bỏ của dòng tiền cần đạt mực cực đại thể hiện ở sự suy kiệt lượng tiền đọng lại trên các nhóm cổ phiếu (<10%).

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu hoàn toàn lệch pha và mất cân đối. Cung bung mạnh trong khi không có cầu đối ứng. Cần xuất hiện các tin hiệu tích cực giữa cầu và cung để đảm bảo các nhịp hồi có độ tin cậy cao và các vị thế mua mới có thể có điểm mua thăm dò thuận lợi. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự bứt phá của thị trường chưa thể thiết lập khi số lượng nhóm ngành tại vùng Tăng mạnh bị triệt tiêu. Sự vắng bóng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tại vùng Tăng mạnh cũng là nguyên nhân tạo ra bối cảnh đi ngang rồi giảm mạnh như hiện tại của thị trường. Hiện trong vùng Hồi phục có sự cải thiện khi số lượng nhóm ngành trong vùng này gia tăng cho thấy sự lựa chọn cho các giao dịch ngắn hạn đa dạng hơn. Tuy nhiên khi nhóm Ngân hàng và BĐS và các nhóm vốn hóa lớn vẫn nằm trong vùng Giảm mạnh thì cơ hội để thị trường hồi phục vẫn ở mức thấp. Do đó sự dịch chuyển của dòng tiền hướng tới nhóm ngành vốn hóa vừa và nhỏ có thể vẫn là xu thế chủ đạo. Các vị thế giao dịch ngắn hạn cũng nên lưu ý trạng thái hiện tại của dòng tiền để định vị lại "khẩu vị" và tỷ trọng đầu tư phù hợp với sự vận động của thị trường.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.