Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

VÔ ẢNH CƯỚC !

Không đến từ yếu tố vĩ mô, hay cơ bản của doanh nghiệp... cú điều chỉnh mạnh hôm nay đến từ lý do ít thành viên thị trường nào ngờ đến...lỗi chậm và nghẽn của hệ thống giao dịch. Nếu coi đây là một lý do để đẩy thị trường giảm mạnh và kéo dài thì thực sự điều đó không đủ cơ sở thuyết phục khi mà nội tại và tiềm năng của thị trường vẫn đang rất ổn. Từ góc nhìn vĩ mô có lẽ dòng tiền có đủ lý do để bị thuyết phục và cuồn cuộn đổ vào thị trường, chưa kể lợi thế so sánh vượt trội của kênh đầu tư này khi so sánh với các kênh như vàng, ngoại tệ, bất động sản... tại thời điểm này. Nếu nhìn nhận một cách khách quan lỗi kỹ thuật về giao dịch khớp lệnh có lẽ giống như một gáo nước lạnh khiến các thành viên thị trường tỉnh táo ra khá nhiều trong cơn "say mê" giao dịch với mức thanh khoản ngày càng bùng nổ. Đây cũng có thể coi là một khoảng lặng, một chút để nhìn lại những gì đã qua của năm 2020 đầy biến cố nhưng lại ưu ái khá nhiều cho thị trường chứng khoán. Lo ngại này sẽ sớm qua đi khi HSX có thể đưa ra phương án xử lý triệt để. Chốt lời luôn mang tính thời điểm, còn xu thế mới là điều cần lưu tâm vào thời điểm này.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, POW, PGV, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh tận dụng rất tốt yếu tố tâm lý có đôi phần hoảng loản trong phiên sáng để nhanh chóng tung các vị thế Short kiếm chênh lệch. Mức 1030 được tạm coi là ngưỡng hỗ trợ gần và vị thế Long sẽ chưa thể có cơ hội quay lại nếu chưa xác nhận được nền đáy này. Theo đó, hệ thống hỗ trợ đang được hình thành tại 1030, 1020 và rất mạnh tại 1000 trong khi kháng cự tập trung tại 1045, 1050. Đồng thời mức pivot point đảo chiều sẽ giữ ở mức 1050. Trong trường hợp chỉ số vượt trở lại trên mức này thì Long sẽ có cơ hội quay lại là vị thế chủ đạo trong các phiên tới.
• Chứng quyền chưa có sự liên thông tốt với đà phục hồi của CKCS, sắc đỏ vẫn chiếm ưu thế với GTGD và thanh khoản suy giảm nhẹ. NĐT nước ngoài bán ròng nhẹ. Tập trung bán mạnh vào nhóm CW CVHM2006, CVNM2011 & CVRE2009. Biến động IV tăng lên vùng 63%, rủi ro gia tăng nhẹ. Tiếp tục nắm giữ, mở vị thế cho nhóm CW VPB & TCB.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Đường Cầu nhanh chóng rời bỏ mức đỉnh 02 tháng sau phiên hôm nay. Nó cho thấy bên Mua thu hẹp lại nhanh chóng. Lực Cung cũng giảm thể hiện cho một lượng lớn cổ phiếu tích tụ trước đó đã được tung ra trong phiên hôm nay tuy nhiên mức xả áp này dường như chưa đủ lớn và mạnh nên phân kỳ âm giữa Cung & Cầu vẫn đang duy trì. Theo đó bên Bán vẫn còn lượng lớn cổ phiếu găm giữ còn bên Mua thì đã giảm hưng phấn đi khá nhiều. Chừng nào bên Bán chưa tung ra hết thì những phiên như hôm nay vẫn có thể tái diễn vì Cầu đang chuyển sang co cụm và thủ thế. Như vậy, để lật ngược thế cơ trong khi Cầu chưa dám lao lên thì có thể phải chờ đến khi lượng găm giữ cổ phiếu giảm xuống mức không còn đủ áp lực gây khó cho xu thế ngắn hạn từ đó tạo điều kiện dễ dàng hơn cho lực Cầu vùng lên và hấp thụ lực Bán ra.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 19.5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 44.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong vùng Tăng mạnh vẫn có sự dẫn dắt của nhóm trụ tuy nhiên chỉ còn BĐS. Do vẫn còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt nên dòng tiền vẫn có sự tự tin nhất định trong các giao dịch ngắn hạn. Hiện đa số các nhóm ngành còn lại đều phân bố tại vùng Tăng mạnh và Suy yếu cho thấy dòng tiền đang phân hóa ngày càng mạnh và áp lực điều chỉnh đang định hình lại các nhóm tiềm năng và nhóm sẽ bị bỏ lại phía sau trong nhịp điều chỉnh hiện tại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.