Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research
Chỉ số Vnindex đã chững lại trong phiên giao dịch hôm nay, đánh dấu nỗ lực cân bằng lại xu thế ngắn hạn của thị trường. Dựa trên sự vận động của cung và cầu có thể thấy sự hồi phục của phiên không đến từ lực mua chủ động mà đóng góp phần lớn nhờ đà bán có dấu hiệu tiết giảm. Thông thường tín hiệu hồi phục như vậy sẽ không có độ tin cậy cao nhưng vẫn có thể đem lại các phiên hồi phục mang tính kỹ thuật thuần túy và phù hợp để các vị thế ngắn hạn tận dụng để tái cơ cấu lại danh mục đặc biệt là đối với những cổ phiếu yếu kém. Đà giảm hiện tại có sự bắt nguồn từ nhóm vốn hóa lớn vì vậy kỳ vọng kết thúc nhịp điều chỉnh lần này cũng cần những bằng chứng từ sự tạo đáy của nhóm trụ. Nhóm Ngân hàng, Chứng khoán, BĐS sang phiên hôm nay cũng đã có những phản hồi tích cực tuy nhiên xu thế giảm ngắn hạn chưa có tín hiệu xác nhận đã kết thúc do đó đà giảm của thị trường vẫn còn khả năng tái diễn trước khi tìm được điểm cân bằng. Đáng chú ý là nhóm CNTT lại dẫn đầu trong nhóm giảm mạnh của phiên hôm nay điều này có thể liên đới tới sự kiện giảm giá của nhóm cổ phiếu thuộc lĩnh vực này trên thị trường quốc tế mà dẫn đầu chính là cổ phiếu NVIDIA. Kết thúc phiên tại 1256 điểm, Vnindex bước đầu cho thấy phản ứng hỗ trợ tại 1250 điểm trong khi hỗ trợ 1270 sẽ có thể trở thành kháng cự mới nếu không sớm được vá lại. Các chỉ báo định lượng hôm nay ghi nhận sự sụt giảm rõ rệt của lực cầu và đây là tín hiệu chưa mấy tích cực khi xuất hiện trong phiên hồi phục nhẹ hôm nay. Theo đó, dòng tiền vẫn đang có xu hướng đi ra khỏi các nhóm cổ phiếu và đặc biệt rút lui mạnh khỏi nhóm vốn hóa lớn gây nên tác động kéo tụt chỉ số thị trường. Nếu vẫn theo kịch bản vận động như hiện tại, kỳ vọng tiết cung mạnh hay sự cạn kiệt của lượng cung ngắn hạn sẽ là dấu hiệu đầu tiên trước khi có thể khôi phục sức mua mới. Tâm lý canh chỉnh đang chi phối mạnh lực cầu, lực mua lớn và chủ động có thể chỉ xảy ra khi trạng thái cân bằng xu thế của thị trường được thiết lập và duy trì trong một vài phiên tới. Như vậy, các vị thế mua mới chưa được khuyến khích hành động ở thời điểm này đặc biệt là các phiên hồi phục dựa trên yếu tố kỹ thuật. Hoạt động tái cơ cấu và gia tăng quản trị rủi ro cho danh mục là những ưu tiên cần thực hiện với các vị thế đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao trong bối cảnh thị trường chưa khóa được đáy ngắn hạn.
Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1295. Điểm vào lệnh: 1295. Mục tiêu: 1310. Điểm cắt lỗ: < 1290
Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1280. Điểm vào lệnh: 1280. Mục tiêu: 1270. Điểm cắt lỗ: > 1285
- Dòng tiền thực sự không còn động lực trong ngắn hạn và xuất hiện sự rút lui khỏi các nhóm cổ phiếu. Nhóm vốn hóa lớn vẫn là nhóm bị rũ bỏ mạnh nhất. Trong kịch bản tích cực, các chỉ số này cần sớm hồi phục đặc biệt là tại nhóm vốn hóa lớn thì xu thế tăng của thị trường mới có cơ hội xuất hiện với độ bền vững và độ tin cậy cao. Phiên hôm nay có cho thấy sự cải thiện nhưng ở mức độ quá nhỏ chưa đủ để làm thay đổi cục diện đặc biệt là khi dòng tiền vẫn hiện diện ở mức kém tại nhóm vốn hóa lớn (<50%). Ở chiều tiêu cực sự rũ bỏ của dòng tiền cần phải đạt mức cực đại thể hiện ở sự suy kiệt lượng tiền đọng lại trên các nhóm cổ phiếu (<10%).
THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN
- Cung và cầu trở lại vận động cùng chiều nhưng theo hướng giảm. Sức cầu hôm nay thậm chí giảm mạnh hơn cung do đó dù tiết cung xảy ra thì vẫn chưa thấy có lượng cầu đối ứng đủ lớn để đảo pha thị trường. Như vậy, các tin hiệu tích cực giữa cầu và cung chưa xuất hiện vì vậy các vị thế mua mới chưa có điểm giải ngân tối ưu.
Sự bứt phá của thị trường chưa thể thiết lập khi số lượng nhóm ngành tại vùng Tăng mạnh bị triệt tiêu. Sự vắng bóng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn tại vùng Tăng mạnh cũng là nguyên nhân tạo ra bối cảnh đi ngang rồi giảm mạnh như hiện tại của thị trường. Hiện trong vùng Hồi phục có sự cải thiện khi số lượng nhóm ngành trong vùng này gia tăng cho thấy sự lựa chọn cho các giao dịch ngắn hạn đa dạng hơn. Tuy nhiên khi nhóm Ngân hàng và BĐS và các nhóm vốn hóa lớn vẫn nằm trong vùng Giảm mạnh thì cơ hội để thị trường hồi phục vẫn ở mức thấp. Do đó sự dịch chuyển của dòng tiền hướng tới nhóm ngành vốn hóa vừa và nhỏ có thể vẫn là xu thế chủ đạo. Các vị thế giao dịch ngắn hạn cũng nên lưu ý trạng thái hiện tại của dòng tiền để định vị lại "khẩu vị" và tỷ trọng đầu tư phù hợp với sự vận động của thị trường.
TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời
Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.
HỒI PHỤC Canh mua tích lũy
Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.
Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.
GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy
Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.