Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

TIỄN KHÁCH ?!

Thị trường hứng chịu thêm một phiên giảm khá mạnh về điểm số và đẩy nhiều vị thế đang nắm giữ cổ phiếu vào thế phải cân nhắc rút lui khỏi thị trường. Số lượng cổ phiếu trượt xuống dưới nền giá hỗ trợ ngắn hạn đã nhiều thêm sau phiên hôm nay. Con số này lớn hơn so với phiên giảm ngày 19/1 do lực Bán xảy ra mạnh và dồn dập trong chưa đầy 1 tuần mà có đến 02 phiên giảm mạnh. Cụ thể, các vị thế mua bắt đáy 19/1 đứng trước áp lực không có lời trong khi nhóm gan lì không thoát vị thế phiên 19/1 càng bị dồn vào trạng thái giảm giá mạnh hơn. Điều đáng nói là áp lực giảm này đến từ sự đồng thuận của nhóm trụ sau những biểu hiện chưa ủng hộ cho các phiên hồi phục của chỉ số những phiên gần đây. Nếu đứng trên góc độ tạo lập thị trường, việc dồn tổng lực bán vào nhóm có trọng số lớn khiến chỉ số giảm mạnh sẽ đạt được nhiều mục tiêu trong khi không tốn quá nhiều chi phí. Khi chỉ số giảm sẽ kéo theo lực Bán quay lại, bên Mua thận trọng chờ thêm, cán cân Cung & Cầu tiếp tục chênh lệch và xu thế giảm tiếp tục hình thành. Có lẽ thị trường và xu thế tăng ngắn hạn đang đứng trước tình thế "ngàn cân treo sợi tóc" vì chỉ cần có thêm động thái như hôm nay thì sẽ có khá nhiều lý dó để đẩy lực Bán từ chốt lời cho đến giải chấp có thể xuất hiện. Trong bối cảnh này, vị thế nắm giữ cổ phiếu nên cân nhắc giảm thiểu tối đa tỷ trọng sử dụng margin, tận dụng các nhịp hồi kỹ thuật để canh thoát các vị thế cổ phiếu đang trượt xuống dưới nền hỗ trợ ngắn hạn (MA20). Đối với vị thế Mua nên quan sát thêm và tận dụng tối đa quyền năng "mặc cả" trong chiều giá đang điều chỉnh giảm hiện tại.

     Chú ý: Thực phẩm (QNS, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, POM, TLH ), Ngân hàng (VCB, TCB, VPB, MBB, HDB), BĐS (VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, VSC), Điện nước (POW, PGV, HND), XD&VLXD (SZC, CTR), Hóa chất (GVR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (TLG, TCM, GIL, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, PET), CNTT (FPT), Viễn thông (VGI, MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Dầu khí (PVD, BSR).

• Phái sinh đồng thuận giảm cùng thị trường cơ sở. Hiện hệ thống kháng cự đang hình thành tại 1145, 1155, 1195 và rất mạnh tại 1165 trong khi hỗ trợ tập trung tại 1130, 1120 và mạnh tại 1110. Hiện mức đảo chiều pivot point đang nằm ở 1155 do đó khi chỉ số còn dưới ngưỡng này thì phe Short tiếp tục ở thế chi phối xu thế ngắn hạn. 
• Chứng quyền sắc đỏ chiếm đa số với thanh khoản sụt giảm cho thấy dòng tiền suy yếu. Tâm lý nghỉ Tết đang đến gần hơn. NĐT nước ngoài trở lại bán ròng nhẹ. Áp lực bán dồn mạnh vào nhóm CW mới được phát hành của KIS như CHPG2101, CVRE2101 & CVIC2007. Tiếp tục quan sát và nắm giữ nhóm CW hiện tại. Nếu thị trường chung không thủng vùng 1100 với VN30, cơ hội là vẫn còn với hầu hết các CW.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu đã giảm đồng thuận trong phiên hôm nay và khoảng cách giữa Cung & Cầu vẫn là một phân kỳ âm với độ rộng khá lớn. Theo đó, phe bán vẫn là bên có quyền quyết định khả năng đi tiếp của chỉ số thị trường. Chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn tiếp tục rơi mạnh với mức sâu nhất tính từ đỉnh 01 tháng và ngày càng rời xa đường MA10 cho đây chính là nhóm gây ra sự sụt giảm mạnh của chỉ số hôm nay. Theo hướng này chỉ báo Đà lan tỏa đang rơi nhanh hơn do dó có khả năng sẽ sớm chạm được vùng hỗ trợ cũng như rút ngắn thời gian điều chỉnh để xác nhận được đáy cứng sau đó mới có thể vượt trở lại trên MA10. Quy trình trên nếu chưa hoàn thành thì cơ hội bùng nổ của chỉ số sẽ chỉ được đánh giá ở trạng thái hồi kỹ thuật.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu có thể xem xét dần đến khả năng gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 22,5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 49,2% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Chỉ số thị trường giảm mạnh do đó cũng khiến các nhóm ngành phân bố khá tiêu cực. Đa phân nhóm cổ phiều đều tập trung tại vùng Suy yếu và Giảm mạnh. Ngay cả nhóm trụ là Ngân hàng, BĐS và Thực phẩm cũng không tranh khỏi thực trạng này. Tuy nhiên chỉ còn Ngân hàng là trong vùng Suy yếu do đó được kỳ vọng sớm hồi phục để hỗ trợ chỉ số tuy nhiên điều này cũng khá khó khăn khi mà VCB lại đang nằm ở trạng thái tiêu cực. Để đảo ngược tình thế hiện tại thì vị thế của các nhóm trụ phải nhanh chóng tạo đáy và dịch chuyển trở lại các vùng có tín hiệu tích cực hơn như vùng Hồi phục hoặc Tăng mạnh.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.