Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

SỨC CHỊU ĐỰNG ĐANG BỊ THỬ THÁCH !

Sau 03 phiên biến động dữ dội, nền giá thị trường đang bị đẩy vào vùng thử thách rất quan trọng. Đây là khu vực có thể phát đi cảnh báo nguy hiểm nếu chỉ số thị trường tiếp tục hứng chịu thêm áp lực tương tự như phiên hôm nay. Ngay cả các cổ phiếu có tỷ trọng vốn hóa lớn trong rổ chỉ số cũng đang lay lắt tại ngưỡng hỗ trợ mang tính quyết định đối với xu thế ngắn hạn. Một khi nhóm cổ phiếu trụ mất nền hỗ trợ ngắn hạn thì áp lực giảm trên thị trường sẽ còn tăng lên. Chính vì yếu tố nhạy cảm này mà các vị thế mua mới sẽ càng có thêm động lực để chờ đợi thêm và gián tiếp tạo thêm áp lực đối với bên đang cầm cổ phiếu vì chưa có Cầu băt đáy quay lại. Đáng chú ý là trong 03 phiên rung lắc vừa qua, trạng thái bán trước rồi mua lại do hiện tượng FOMO (sợ mất cơ hội mua) đã diễn ra khá nhiều nhưng khi cổ phiếu còn chưa về tài khoản thì giá tiếp tục bị chiết khấu giảm sâu hơn khiến cho giao dịch mua đang nhanh chóng bị chùn bước. Thậm chí đây còn là nguồn Cung tiềm tàng cho các phiên sắp tới nếu xu hướng thị trường không sớm được cải thiện, kéo theo nguy cơ xảy ra hiện tượng bán giải chấp. Tuy nhiên các kịch bản trên được tính đến như các tình huống xấu nhất nếu như đà giảm không được hãm lại trong phiên ngày mai. Qua phân tích nền giá toàn thị trường thì mặc dù chỉ số giảm khá mạnh nhưng số lượng nhóm cổ phiếu bị bán tháo và đạt mức dư bán sàn lớn là không nhiều. Nhóm chủ yếu đang bị áp lực bán là nhóm vốn hóa lớn và các cổ phiếu penny có tính đầu cơ cao. Diễn biến này cho thấy dòng tiền cũng đang thoái lui khỏi thị trường nhưng có chọn lọc và có trọng điểm, chủ yếu tập trung vào nhóm đã tăng nóng gần đây mà chưa có nhịp điều chỉnh đáng kể nào. Như vậy, việc kích hoạt các cơ chế Bán thoát vị thế bằng mọi giá vào lúc này là chưa cần thiết ! Tuy nhiên việc tranh thủ hạ tỷ trọng nắm giữ và tỷ lệ margin đối với các vị thế yếu kém thông qua các nhịp hồi kỹ thuật sắp tới được đánh giá là phù hợp với bối cảnh hiện tại.  

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, VPG, SBV), CNTT (FPT), BĐS (VIC, VHM, BCM, PDR, KBC, NLG, DXG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, NKG), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL, MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, VPB, TCB, MBB, NVB), Giải trí & Du lịch (VJC), Ô tô phụ tùng (HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, VCF, SLS, SBT), XD&VLXD (VCG, SZC, BMP, HT1, CII), Hóa chất (DGC, DPR), Viễn thông (FOX, TTN), Dịch vụ tài chính (VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL).

• Phái sinh nhanh chóng bị đạp trở lại vùng đáy của phiên liền trước tại 1250 dó đó đây là nhịp thứ 02 liên tiếp chỉ số kiểm tra lại vùng hỗ trợ này. Dựa trên mức đóng cửa hiện tại, vị thế Short vẫn đang ở thế áp đảo. Hệ thống hỗ trợ đang tập trung tại 1250, 1235 và mạnh tại 1215 trong khi kháng cự mục tiêu là cản 1270, 1285 và mạnh tại 1305. Short nếu hỗ trợ 1250 thất bại. 

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu lại mở rộng phân kỳ âm trở lại. Hiện đường Cung vẫn cao hơn cho thấy bên Bán vẫn đang nắm quyền chi phối xu thế ngắn hạn. Đà lan tỏa nhóm vốn lớn có thêm phiên sụt giảm mạnh và lùi sâu phía dưới đường MA10 cho thấy dòng tiền tại nhóm này đang rút lui. Khi dòng tiền rời bỏ nhóm vốn hóa lớn, chắc chắn các trụ sẽ tác động tiêu cực ngay lên chỉ số. 

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chưa gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự dịch chuyển của các nhóm ngành bị ảnh hưởng tiêu cực sau phiên giảm điểm đột ngột ngày hôm nay. Số nhóm ngành gần như dồn hết về phía vùng Giảm mạnh. Hiện dòng trụ cũng không tránh khỏi cục diện yếu kém này. Hiện tại chỉ còn duy nhất nhóm ngành Bán lẻ còn có diễn biến tích cực so với thị trường chung. Nhóm ngành trụ đều trong vùng Giảm mạnh nhưng rất may các cổ phiếu đầu ngành như VIC, VHM của BĐS hày VCB của ngân hàng vẫn còn giữ được trạng thái tích cực. Hy vọng các cổ phiếu dẫn dắt ngành sẽ sớm tìm được đáy ngắn hạn từ đó mới có thể đem hy vọng tích cực trở lại cho chỉ số thị trường.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.