Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HỒI KỸ THUẬT SẮP XẢY RA NHƯNG KHÔNG CÓ NGHĨA ĐÃ LÀ ĐÁY !

Phiên giảm hôm nay chủ yếu đến từ tâm lý bi quan từ phiên trước cùng với sức nặng đến từ nhóm cổ phiếu trụ. Như đã chú ý, áp lực giải chấp có thể là mồi lửa kích hoạt thêm các vị thế bán nếu như phiên hôm nay không sớm hãm được đà giảm. Trên thực tế, chỉ số đã có những phản kháng và đã có cơ hội để lật ngược thế cờ nhưng điều đó đã bị ngăn cản khi nhóm vốn hóa lớn can thiệp sâu vào nhịp giảm trong 02 liên tiếp. Trong bối cảnh tâm lý đã bất ổn thì việc chỉ số bị kéo giảm khiến đà bán tháo khỏi thị trường nhanh chóng quay trở lại. Cú sập của phiên hôm nay tiếp tục khiến nền giá của thị trường hạ xuống thêm một mức sâu hơn, thể hiện rõ trên số lượng nhóm cổ phiếu bị mất nền hỗ trợ ngắn hạn (MA20). Như vậy, để xác nhận vùng đáy hoặc đơn giản là tính toàn xác suất xảy ra hiện tượng Bán quá đà có thể thông qua tính toán dư địa giảm của nhóm cổ phiếu bị mất nền hỗ trợ. Theo đó, khi so sánh với các lần tạo đáy trước đây cho thấy rằng vùng 20% có giá trị tham chiếu khá chính xác với vùng có xác suất tạo đáy. Như vậy, với mức 30% hiện tại rõ ràng dư địa giảm vẫn có thể tồn dư và tạo ra thêm biến động giảm của chỉ số trong 1-2 phiên tới trước khi xảy ra các nỗ lực hồi phục ban đầu mang tính kỹ thuật. Điều này cũng khá đồng thuận với diễn biến trên chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn khi thường cho tín hiệu hồi phục của chỉ số khi tại mức tiệm cận 10%. Với giá trị 16% vào thời điểm hiện tại, chỉ báo này cũng đang phát tín hiệu có thể sớm xuất hiện phiên hồi phục khi đi vào vùng cảnh báo hiện tượng rũ bõ đã xảy ra toàn diện trên thị trường và Cung tiềm tàng đang thu hẹp sau các phiên áp xả vừa qua. Tuy nhiên, đáy là một vùng giá nơi ghi nhận tất cả những chuyển biến của một quá trình do đó chưa thể khẳng định phiên hồi phục kỹ thuật sắp tới là các thời điểm để giải ngân tốt nhất nhưng sẽ phù hợp cho các hoạt động cơ cấu, hạ bớt tỷ trọng nhóm cố phiếu yếu kém trong danh mục. Đối với các vị thế mua mới trước tiên cần chờ đợi tín hiệu xác lập đáy của thị trường từ đó làm cơ sở chọn lọc nhóm cổ phiếu ưu việt đang tận dụng được nhịp hồi của thị trường chung để cũng tạo đáy và tăng giá trở lại.

     Chú ý: Thực phẩm  (VHC), Tài nguyên cơ bản (NKG, POM, TLH ), Ngân hàng (TCB, MBB, LPB), BĐS (VHM, VRE, NVL, BCM, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VSC), Điện nước (PGV, HND), XD&VLXD (SZC), Hóa chất (DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (TLG, TCM, GIL, MSH), Bán lẻ (MWG), CNTT (FPT), Viễn thông (MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, SCS).

• Phái sinh vẫn chưa dứt được đà giảm. Sau phiên hôm nay chỉ số được đưa về mức gần sát đáy của phiên đảo chiều ngày 20/1 tại 1070. Nếu chỉ số trượt xuống dưới vùng này sẽ tạo thêm đáy mới cho đợt điều chỉnh lần này và sẽ kéo theo các diễn biến xấu hơn cho chỉ số. Theo đó, hiện hệ thống kháng cự đang hình thành tại 1090, 1105 và rất mạnh tại 1130 trong khi hỗ trợ tập trung tại 1070, 1050 và mạnh tại 1020. Hiện mức đảo chiều pivot point đang nằm ở 1130 do đó khi chỉ số còn dưới ngưỡng này thì phe Short tiếp tục ở thế chi phối xu thế ngắn hạn. 
• Chứng quyền ngập trong sắc đỏ, với thanh khoản tăng nhẹ. Diễn biến không thuận lợi trên TT cơ sở kiềm hãm dòng tiền chảy qua thị trường chứng quyền. NĐT nước ngoài gia tăng bán ròng trên thị trường. Áp lực bán dồn mạnh vào nhóm CW CVRE2101 & CVIC2007. Tiếp tục quan sát và nắm giữ nhóm CW hiện tại. Cú trượt thủng 1100 với VN30 đang chịu áp lực tâm lý rất lớn. Ưu tiên quản trị rủi ro hạ dần danh mục tại các nhịp hồi của thị trường. Hạn chế bắt đáy.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung & Cầu đã giảm đồng thuận trong phiên hôm nay và khoảng cách giữa Cung & Cầu vẫn là một phân kỳ âm với độ rộng khá lớn. Theo đó, phe bán vẫn là bên có quyền quyết định khả năng đi tiếp của chỉ số thị trường. Chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn tiếp tục rơi mạnh với mức sâu nhất tính từ đỉnh 01 tháng và ngày càng rời xa đường MA10 cho đây chính là nhóm gây ra sự sụt giảm mạnh của chỉ số hôm nay. Theo hướng này chỉ báo Đà lan tỏa đang rơi nhanh hơn do dó có khả năng sẽ sớm chạm được vùng hỗ trợ cũng như rút ngắn thời gian điều chỉnh để sớm xuát hiện phiên hồi kỹ thuật. Tuy nhiên để xác nhận được đáy cứng chỉ báo này cần phải vượt trở lại trên MA10. Quy trình trên nếu chưa hoàn thành thì cơ hội bùng nổ của chỉ số sẽ chỉ được đánh giá ở trạng thái hồi kỹ thuật.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu có thể xem xét dần đến khả năng gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 32,5 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 61,2% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Chỉ số thị trường giảm mạnh do đó cũng khiến các nhóm ngành phân bố khá tiêu cực. Đa phân nhóm cổ phiều đều tập trung tại vùng Suy yếu và Giảm mạnh. Ngay cả nhóm trụ là Ngân hàng, BĐS và Thực phẩm cũng không tranh khỏi thực trạng này. Để đảo ngược tình thế hiện tại thì vị thế của các nhóm trụ phải nhanh chóng tạo đáy và dịch chuyển trở lại các vùng có tín hiệu tích cực hơn như vùng Hồi phục hoặc Tăng mạnh.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.