Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

 LÙI ĐỂ TIẾN CŨNG LÀ CẦN THIẾT !

Chuyển biến xấu trong phiên chiều ngày hôm nay không phải là sự kiện bất ngờ. Trong đà tăng 06 phiên liên tiếp thì xuất hiện một phiên điều chỉnh là hợp lý. Trên đồ thị xu hướng ngắn hạn thì nhịp điều chỉnh hôm nay mang yếu tố kỹ thuật là chính. Rất nhiều cổ phiếu sau phiên này đều có mức hạ nhiệt đáng kể tuy nhiên những dòng cổ phiếu được ưa thích hiện tại như Thép, Ngân hàng, Chứng khoán đều không vi phạm các nền giá hỗ trợ do đó vị thế giao dịch chiều Bán chưa được kích hoạt. Đáng chú ý là điều này cũng xảy ra tương tự với nhóm cổ phiếu trụ mặc dù chính nhóm này là nơi kích hoạt xu thé giảm sớm nhất và mạnh nhất trong phiên hôm nay. Chính vì vậy mà nhip điều chỉnh chiều nay được đánh giá là ở mức độ lành mạnh. Tuy nhiên hiện tượng điều chỉnh có thể sẽ ảnh hưởng mạnh đến các nhóm cổ phiếu yếu kém điển hình như nhóm cổ phiếu đại chúng đang manh nha tạo tín hiệu hồi phục gần đây. Đây cũng là lý do khuyến nghị chú ý tỷ trọng đối với các giao dịch nhằm vào nhóm này được đưa ra trong các phiên gần đây. Như vậy giao dịch ngắn hạn theo chiều mua đang có thêm lợi thế để có mức chiết khấu tốt hơn đối với các mục tiêu giải ngân. Nhóm đang nắm giữ cổ phiếu ưu tiên mục tiêu quan trị rủi ro cho danh mục theo hướng giảm bớt những cổ phiếu yếu kém chưa xác nhận được đáy ngắn hạn hoặc chưa có nền giá để có cơ hội hút dòng tiền mới. Một danh mục gọn nhẹ, linh hoạt sẽ tạo lợi thế xuất phát tốt khi thị trường lấy lại được đà tăng ngắn hạn.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, DGW), CNTT (FPT, CMG, ITD), BĐS (VIC, VHM, PDR, KDH, DXG, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, DHC, NKG, POM, TVN), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, MSH), Ngân hàng (CTG, VPB, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB, BID), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, SLS), XD&VLXD (VCG, VCS, BMP, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (GMD, REE, GEX, SGP), Hóa chất (DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí (PLX, BSR), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Y tế (IMP, DCL), Bảo hiểm (PVI, PTI).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Mở lệnh mua lên khi giá vượt kháng cự 1445. Điểm vào lệnh: 1445. Mục tiêu: 1460. Cắt lỗ < 1435
  Kịch bản Short: Giá điều chỉnh thủng vùng hỗ trợ mạnh 1435. Điểm vào lệnh: 1435. Mục tiêu: 1420. Cắt lỗ: 1445.
• Chứng quyền khi thị trường cơ sở điều chỉnh sâu, không có gì ngạc nhiên khi thị trường chứng quyền chỉ có 5 mã tăng điểm trên tổng số hơn 80 mã. Điều đáng ngại là pha giảm có tình trạng rỗng cầu, với thanh khoản giảm sút mạnh, một phần là bởi yếu tố tạo lập rất thận trọng từ các CTCK. Nói chung, sự điều chỉnh mang nhiều tính kỹ thuật nên việc mở mua thăm dò là có cơ sở ở những mã có sự tích lũy tốt, điển hình lúc này là CHPG2102, CHPG2103, CHPG2105, CFPT2016.

   

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung và Cầu có điều chỉnh giảm nhẹ nhưng vẫn giữ được sự tích cực thể hiện qua mức phân kỳ dương. Tín hiệu này cho thấy lực Cầu vẫn khỏe hơn Cung ngắn hạn đồng thời đang ở vị thế kiểm soát xu hướng chỉ số trong ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn suy yếu do chạm vào vùng đỉnh 03 tháng tuy nhiên vẫn trên đường MA10. Việc xác nhận vượt trở lại trên MA10 đang cho tín hiệu dòng tiền có sự tập trung tại nhóm vốn hóa lớn. Theo đó, xu thế hồi phục của chỉ số sẽ có điều kiện để tiếp nối nhờ có sự hỗ trợ từ phía nhóm cổ phiếu vón hóa lớn.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm ngưỡng đỉnh 5 tháng và giảm trở lại, canh phiên giảm để tăng dần tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 35 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 64% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Sự thay đổi lớn nhất trong phiên hôm nay là vùng Suy yếu không còn cố phiếu ngành nào trong khi Vùng Hồi phục đang thu hẹp số lượng nhóm ngành do hầu hết dịch chuyển ngược trở lại vùng Giảm mạnh. Như vậy bức trang dòng tiền đang kém đi nhưng theo chiều phân hóa và chưa tới mức nguy hiểm. Trong vùng Hồi phục vẫn có Ngân hàng dẫn dắt là điểm cộng và Thực phẩm dù VNM còn kém tích cực nhưng dòng tiền tại nhóm này vẫn rất khỏe nhờ các cổ phiếu như MSN, KDC. BĐS dù dẫn đầu nhóm trong vùng Giảm mạnh nhưng VIC và VHM chưa rơi vào trạng thái tiêu cực do đó là giảm nhẹ tác dụng tiêu cực của ngành này đối với chỉ số khi đang nằm trong vùng Giảm mạnh.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.