Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

VẪN LÀ ĐỘNG THÁI NEO GIỮ THAY VÌ BỨT PHÁ

Vnindex khởi động tuần mới trong biên độ biến động rất hẹp. Kết thúc phiên giao dịch ở trạng thái tăng tuy nhiên các chỉ báo ghi nhận chuyện động chậm và có phần yếu từ dòng tiền và độ rộng thị trường. Thanh khoản tụt mạnh dưới mức bình quân 20 phiên dẫn tới sự phủ nhận đáng kể nỗ lực hồi phục điểm số hôm nay. Dưới góc nhìn kỹ thuật, vùng hỗ trợ 1250-1265 vẫn đang ở giai đoạn thử thách trong đó ghi nhận chủ yếu là động thái neo giữ của giá quanh vùng hiện tại thay vì bật tăng tích cực. Tuy nhiên những diễn biến này được đánh giá là phù hợp khi nội lực hiện tại của thị trường là rất hạn chế. Cụ thể, chỉ báo định lượng chỉ ra điểm yếu nhất lúc này là thiếu dòng cổ phiếu dẫn dắt có vốn hóa lớn để tác động tích cực và thuyết phục đối với số đông thị trường. Hiện tại tâm điểm dòng tiền đang tập trung chủ yếu vào các ngành như Dịch vụ CN, Viễn thông, Hóa chất, Dầu khí tuy nhiên những ngành này đều có vốn hóa vừa và nhỏ nên dù có tăng mạnh cũng khó có thể có tác động kéo chỉ số và tạo lan tỏa đà tăng mạnh mẽ. Những ngành có chuyển động tích cực dần như Dịch vụ hạ tầng, Tài nguyên (Thép), XD&VLXD, Bảo hiểm có thể là những tâm điểm mới trong các phiên tới nhưng tác động tới chỉ số cũng không đáng kể. Ngân hàng, BĐS tiếp tục vừa là ẩn số nhưng cũng là nhóm yếu nhất hiện tại khiến dòng tiền thận trọng né tránh nhóm này. Rõ ràng các giao dịch ngắn hạn chỉ có một lựa chọn là luồn lách tìm cơ hội tại các nhóm ngành hoặc cổ phiếu có động lượng tăng tốt để tìm kiếm lợi nhuận và chắc chắn đây không phải là môi trường giao dịch phù hợp cho số đông. Theo đó, các giao dịch mua vẫn có thể duy trì thực hiện tập trung vào các nhóm cổ phiếu có động lượng tăng giá tốt. Các tiêu chí nền giá chặt chẽ và dư địa tăng hấp dẫn sẽ là những ưu tiên quan trọng nhất để tối ưu chọn lựa cổ phiếu. Ngoài ra, cơ cấu danh mục, giảm thiểu rủi ro từ những tác động của những cổ phiếu yếu kém cần được chủ động thực hiện tại thời điểm này. Các nhịp hồi không kèm thanh khoản điển hình như hôm nay được cho là phù hợp để hành động.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout, thực hiện mở vị thế theo kịch bản khuyến nghị

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1285. Điểm vào lệnh: 1285. Mục tiêu: 1290. Điểm cắt lỗ: < 1282
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1270. Điểm vào lệnh: 1270. Mục tiêu: 1255. Điểm cắt lỗ: > 1275

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dấu hiệu hạ nhiệt của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn tác động tiêu cực tới chỉ số thị trường đồng thời gây áp lực lên lượng cung ngắn hạn. Mực độ hiện diện của dòng tiên vẫn trên 50% trên tất cả các nhóm vốn hóa vì vậy kết luận thị trường đã kết thúc nhịp hồi phục là chưa có cơ sở. Mặc dù vậy các rung lắc và giằng có thể tiếp diễn khi trạng thái dòng tiền không sớm cải thiện, các vị thế mua mới cũng sẽ phải tham chiếu diễn biến này để ưu tiên canh các nhịp rung lắc thay vì mua đuổi.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Sức mua sau một số nỗ lực tăng nhưng không tạo được đỉnh mới thì diễn biến giảm mạnh đột ngột trong phiên hôm nay thể hiện rõ bên mua hoàn toàn bị động và không sẵn sàng tham gia trở lại thị trường dù chỉ số kết phiên hồi phục. Cung và cầu đều đồng loạt giảm mạnh và hiện tại đang ở trạng thái hội tụ cho thấy bên bán và mua đều giảm giao dịch và đang khá cân bằng, không thực sự có bên nào làm chủ được xu thế ngắn hạn. Tuy nhiên với xu thế giảm của cặp chỉ báo này, biến động trong các phiên tới khả năng sẽ chưa thể có đột biến lớn, giằng co khả năng vẫn còn tái diễn, biên độ biến động tiếp tục thu hẹp.   

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Tăng mạnh đang thu hẹp số lượng nhóm ngành một cách nhanh chóng đặc biệt là sự vắng bóng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn tới bối cảnh giằng co hiện tại của thị trường là khó tránh khỏi. Đáng chú ý trong vùng Giảm mạnh thì đều có sự hiện diện của nhóm Ngân hàng và BĐS thể hiện rõ áp lực từ phía nhóm vốn hóa lớn đang tác động đè nặng lên xu thế thị trường. Thông thường khi các nhịp hồi phục không đi kèm sự hưởng ứng của nhóm trụ thì xu thế tăng sẽ rất khó thiết lập cũng như độ bền vững là kém. Do đó khả năng trạng thái giằng co có thể sẽ còn tái diễn trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.