Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

BÃO ĐANG DỊCH CHUYỂN GẦN BỜ !

 Thị trường tiếp nối với phiên giảm thứ 02 liên tiếp. Mặc dù mức giảm hôm nay khá nhẹ nhưng có thể sẽ làm tăng thêm sự u ám cũng như gây áp lực chốt lời cho các giao dịch ngắn hạn. Thực tế ở độ cao hiện tại những phiên điều chỉnh như 02 hôm nay có xác suất xảy ra là rất lớn. Tuy nhiên điều quan trọng trong bản chất các nhịp điều chỉnh nằm ở yếu tố "lành mạnh" hay không. Về mặt kỹ thuật, các phiên giảm hiện chưa gây sập gãy nền giá của chỉ số lớn và hiện tượng tương tự cũng diễn ra trên nhóm cổ phiếu trụ có vốn hóa lớn. Theo đó, diễn biến điều chỉnh của chỉ số cho tới thời điểm hiện tại là phù hợp và cần thiết trong kịch bản lành mạnh. Một nhịp chùng xuống vô cùng ý nghĩa và có lợi cho việc duy trì xu thế, củng cố sức mạnh cho nhịp tăng đang có. Trong góc nhìn tích cực, các phiên giảm hiện tại giúp nhận dạng hiệu quả danh mục, dễ dàng hơn để tinh lọc cổ phiếu tốt hay yếu đồng thời điều chỉnh lại tần suất giao dịch, tỷ lệ đòn bảy margin và tỷ trọng giải ngân phù hợp với thực trạng thị trường. Hiện cơ hội cho các giao dịch ngắn hạn vẫn chưa bị đóng lại do chưa xác nhận tín hiệu sập gẫy xu thế tăng hiện có. Vị thế mua nên tiếp tục kiên nhẫn và sẽ chỉ ưu tiên nhóm cổ phiếu đã điều chỉnh, có nền giá và dư địa tăng hấp dẫn để tính toán điểm vào cho danh mục tiềm năng. 

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB, MCH, KDC), Tài nguyên cơ bản (HPG, MSR, DHC, KSB), CNTT (FPT), Ngân hàng (VCB, CTG, ACB, BID, HDB, VPB, TCB), Y tế (DHG, PME, IMP), BĐS (VIC, VHM, VRE, IDC, KBC, NLG, ), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, VSC, GMD, VTP), Điện nước (GAS, PPC, HND, NT2), XD&VLXD (VGC, VCG, CTR), Hóa chất (GVR, DPM, DCM, DPR, DGC), Dầu khí (PLX), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TCM, TLG, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, HCM, SSI, VCI), Bán lẻ (MWG, DGW), Viễn thông (VGI, MFS).

• Phái sinh đánh thủng điểm đảo chiều pivot point tại 930 và sẽ chủ yếu test hỗ trợ mạnh tiếp theo tại 920. Vùng 930 chính thức trở thành kháng cự gần trong khi các mực hỗ trợ tiếp theo sẽ tập trung tại 920 và 905-900. Chỉ số nếu thất bại khi có cơ hội test lại 930 thì phe Short sẽ dần có lợi thế để quay lại với giao dịch ngắn hạn. 
• Chứng quyền hôm nay thể hiện rõ hơn áp lực bán khi sắc đỏ bao trùm toàn thị trường. Điểm đáng chú ý là thanh khoản giá GTGD tăng mạnh lập lỷ lục mới. GTGD tăng cho thấy khá nhiều cầu bắt đáy phiên sáng nhưng không thành công và mắc kẹt tại vùng giá cao. NĐT ngoại hôm nay gia tăng bán ròng. Tập trung bán mạnh vào nhóm CVRE2009/11, CSTB2010. Biến động IV giảm về vùng 62%, biến động có sự giảm nhiệt. Tuy vậy, nguyên nhân chính vẫn đến từ việc 17 CW mới được niêm yết hôm nay. Thị trường vẫn đang trong nhịp điều chỉnh cần thiết. Nếu vùng giá 900 được giữ vững với VN30. Cơ hội là vẫn còn, tiếp tục quan sát và hạn chế giao dịch.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Lực Cầu giảm về mức thấp nhất 02 tháng và tiệm cận rất gần với vùng nhạy cảm (10%) nơi rất dễ xảy ra các biến động lớn về xu thế dòng tiền ngắn hạn. Phân kỳ âm vẫn chưa thay đổi trong diễn biến Cung & Cầu cho thấy lực Bán vẫn đang nắm quyền kiểm soát diễn biến ngắn hạn. Chỉ báo Đà lan tỏa hồi phục nhẹ không đáng kể và vẫn nằm dưới MA10 chứng tỏ nhóm vốn hóa lớn hôm nay dù đà nỗ lực những không đủ sức đẩy chỉ số tăng lại.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị giảm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 28% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 56.5% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Danh mục nhóm ngành trong vùng Suy yếu lại dài ra trong đó có bao gồm các nhóm cổ phiếu trụ cho thấy trạng thái thị trường trở lại với trạng thái kém tích cực. Hiện không có nhóm trụ nào trong vùng Giảm mạnh do đó chỉ số thoát khỏi áp lực đè mạnh vào thời điểm hiện tại. Tuy nhiên kịch bản xấu sẽ vẫn có thể xảy ra nếu như nhóm trụ không sớm rời khỏi vùng Suy yếu và tái thiết lại được vị thế ở vùng Tăng mạnh hay ít nhất là vùng Hồi phục để chứng minh các biến động rung lắc hiện tại vẫn trong phạm vi lành mạnh. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.