Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

VNINDEX 2023 COUNTDOWN

VNindex khựng lại trong phiên giảm hôm nay, chấm dứt chuỗi tăng liên tục 05 phiên liền trước. Hiện tượng điều chỉnh xảy ra phù hợp với những lo ngại về khu vực kháng cự mạnh mà Vnindex chuẩn bị cần đối diện. Phiên hôm nay chưa được coi là phiên thử thách đầu tiên khi khoảng cách từ điểm cao nhất của nhịp hồi hiện tại cho tới vùng kháng cự là vẫn còn du địa. Do đó sự chùng xuống của phiên này được đánh giá dưới góc nhìn tích cực đi kèm với một sự chuẩn bị hơn là sẵn sàng "tấn công" trực diện vào vùng kháng cự mạnh. Diễn biến này cũng được đánh giá là hợp lý khi sự xác nhận tạo đáy của nhóm vốn hóa lớn vẫn chưa xuất hiện do đó mức độ tin cậy và sự bền vững của xu thế hồi phục hiện tại là khá yếu. Theo đó, kỳ vọng có thể sớm bứt phá khỏi biên đi ngang từ Tháng 11 đến nay lại càng có xác suất thành công kém hơn. Tuy nhiên, trạng thái đi ngang không hoàn toàn xấu và cũng không gây quá nhiều khó khăn cho các hoạt động giao dịch ngắn hạn do sự luân chuyển của dòng tiền vẫn đang tạo ra các cơ hội đầu tư xung quanh các nhóm ngành đặc biệt là ở các nhóm ngành dẫn dắt như VLXD(Thép), Chứng khoán, Dầu khí, BĐS khu CN, Bán lẻ, Hóa chất, Cảng biển, Thủy sản... vẫn đang cho hiệu suất đầu tư tích cực. Nếu coi giai đoạn tới là thời điểm "countdown" đối với cơ hội bứt phá khỏi biên độ 1090-1135 điểm cũng là kịch bản nên chú ý khi mà các cơ sở hỗ trợ cho kỳ vọng này đang ở trạng thái tích cực. Thị trường quốc tế đang nghỉ lễ, chỉ báo đồng USD (DXY) đang tiếp tục xu thế dò đáy, lãi suất huy động tại các Ngân hàng hạ sâu là tiền đề tốt cho các chính sách lãi suất tiếp theo khi FED chính thức chuyển sang trạng thái cắt giảm lãi suất trong năm 2024. Các kênh đầu tư đang cạnh tranh với chứng khoán như Vàng có thể đang có lợi thế do biến động quốc tế và chính sách xoay chiều lãi suất tuy nhiên hiệu suất đầu tư của kênh chứng khoán luôn đạt mức hấp dẫn đặc biệt là khi lãi suất sẽ tiếp tục theo hướng cắt giảm. Dòng tiền với chi phí rẻ sẽ có chiều hướng quay trở lại đầu tư vào các thị trường có biến động và dư địa hồi phục mạnh như các thị trường mới nổi và cận biên như Việt Nam. Sự đảo chiều của dòng vốn giải ngân từ nhóm ngoại cũng sẽ là những tín hiệu đầu tiên cho sự dịch chuyển này. Như vậy, năm 2023 chỉ còn 02 phiên giao dịch nữa là sẽ được khép lại nhưng kỳ vọng và những nền tảng đang có của thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn để ngỏ những cơ hội đầu tư tiềm năng dựa trên sự chuyển mình mạnh mẽ hơn của nền kinh tế trong năm 2024. Theo đó, các giao dịch ngắn hạn sẽ vẫn cần chú ý đến biên độ đi ngang hiện tại của Vnindex để điều tiết thời điểm, tỷ trọng và kỳ vọng lợi nhuận phù hợp tuy nhiên các vị thế dài hạn có thể bắt đầu khởi động các hoạt động đầu tư tập trung vào nền tảng cơ bản của doanh nghiệp đặc biệt là tiềm năng tăng trưởng dựa trên lợi thế có được trong bối cảnh lãi suất giảm dần, tỷ giá ổn định và các chính sách hỗ trợ mạnh mẽ hơn của Chính phủ trong năm 2024. 

    Chú ý:  Ngân hàng (CTG, ACB, STB, LPB, HDB, TCB, TPB, MBB), BĐS (CEO, NLG, KDH, IDC, IJC, KBC, TIP), Thực phẩm (SBT, ANV, TAR, GIL, VHC, ANV, IDI), Điện nước xăng dầu (NT2, VSH, POW, GEG, QTP, KHP), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, KSB), CNTT (FPT, CMG, ELC, VGI), Hàng cá nhân & Gia dụng (PET, TNG, VGT, TLG, MSH), Bảo hiểm (BVH, PVI, VNR, MIG), Y tế (TNH), Hàng dịch vụ CN (REE, GMD, HHV, PVP, PVT, PHP, VTO, HAH, VTP), Dầu khí (PVS, PVD, PLX, PVC, BSR, OIL), Chứng khoán (VCI, HCM, SSI, VND, MBS), XD&VLXD (VGC, VCG, VCS, PC1, HT1, BCC, LCG, C4G, PTB, SZC), Hóa chất (DGC, DPM, DPR, PHR, LTG, PLC), Bán lẻ (MWG, DGW, PET).

• Phái sinh có chiến lược: Breakout

  Kịch bản long: Giá vượt kháng cự 1125. Điểm vào lệnh: 1125. Mục tiêu: 1135. Điểm cắt lỗ: < 1120
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1105. Điểm vào lệnh: 1105. Mục tiêu: 1095. Điểm cắt lỗ: > 1110

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Nhóm vốn hóa lớn dịch chuyển chậm lại trong phiên hôm nay. Mặc dù điều này ảnh hưởng ngay lập tức đến chỉ số thị trường tuy nhiên vai trò dẫn dắt xu thế của nhóm chưa có tín hiệu kết thúc hoặc đảo chiều. Có thể coi những phiên như hôm nay là các nhịp nghỉ, giữ nền cần thiết để có thể kỳ vọng kéo dài nhịp hồi phục đặc biệt là tạo ra sự tích lũy cần thiết trước khi có thể bứt phá khỏi biên đi ngang hiện tại của thị trường.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cung và cầu đều chuyển động kém trong phiên hôm nay. Bên mua đã chủ động giảm hoạt động trong khi bên bán vẫn chưa có động thái chốt lời ở vùng giá hiện tại dẫn tới xuất hiện phân kỳ dương vẫn được duy trì giữa cầu và cung. Những dịch chuyển này được đánh giá là hợp lý và cần thiết.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường đang vận động thiếu sự dẫn dắt xu thế của nhóm vốn hóa lớn (Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm) dẫn tới trạng thái phân hóa mạnh giữa các nhóm cổ phiếu. Tuy nhiên bức tranh đầu tư ngắn hạn chưa có nhiều thay đổi khi khẩu vị của dòng tiền đang hội tụ tại các nhóm cổ phiếu có vốn hóa vừa và có đà tăng mạnh điển hình như Tài nguyên cơ bản (Thép), Hóa chất, Dầu khí, Dịch vụ tài chính (Chứng khoán), BĐS khu CN, Bán lẻ, CNTT, Cảng biển, Thủy sản...

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.