Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHẦN CHƯA ĂN CÓ THỂ LÀ MIẾNG ĐỂ DÀNH

Vnindex đang vận động theo đúng hoàn cảnh "thà chậm mà chắc" khi biên độ giao động ngắn hạn không quá rộng rãi. Với hỗ trợ mạnh tại 1250 trong khi cận trên vẫn duy trì bới kháng cự trọng tậm tại 1300 điểm rõ ràng Vnindex không thực sự có nhiều đất diễn về điểm số. Cần chú ý rằng mức độ biến động đặc biệt là nhịp hồi phục ngắn hạn gần đây của thị trường cũng diễn ra khá nhanh khi chỉ cần 03 tuần để phục tiệm cận trở lại vùng giá hiện tại. Đóng góp chủ yếu vào lực đẩy chỉ số này chính là rổ cổ phiếu VN30 thể hiện rõ nhất qua mức chênh lệch điểm giữa Vnindex và Vn30 có những thời điểm bị nới rộng lên tới hơn 30 điểm. Đà tăng nóng này đang nguội dần và trạng thái lình xình hiện tại là hệ quả khiến thị trường thu hẹp biên độ, chuyển sang xu thế đi ngang là chủ đạo. Điểm tích cực khi đà tăng của chỉ số không mấy khả quan thì dòng tiền thông minh vẫn hoạt động rất tích cực và luân chuyển linh hoạt tạo ra các sóng tăng tại nhiều nhóm ngành và cổ phiếu có những câu chuyện riêng. Dòng tiền được neo giữ trên thị trường khi cơ hội tạo ra lợi nhuận vẫn hiện hữu và đây rõ ràng là môi trường phù hợp cho các giao dịch ngắn hạn hoạt động mạnh như hiện tại. Các công cụ định lượng cũng chưa có những cảnh báo nguy hiểm về xu thế vận động của thị trường ngoài một số những chú ý về độ cao và sự tiềm ẩn những rung giật, giằng co khó tránh khỏi. Ngoài ra, các chỉ báo định lượng còn cho thấy động lực bứt phá của thị trường trong ngắn hạn dù có sự lan tỏa tốt nhưng chủ yếu tập trung ở nhóm vốn hóa vừa và nhỏ thiếu vắng những trọng tâm có thể dẫn dắt đặc biết là tạo các bứt phá quan trọng. Quan điểm này phù hợp với trạng thái lình xình, giằng có không thể bứt phá khỏi kháng cự 1300 điểm đang diễn ra. Nhóm Ngân hàng và BĐS được chỉ rõ là các vùng hoạt động kém tích cực của dòng tiền ngắn hạn. Đây sẽ là những tâm điểm cần chú ý nếu xuất hiện những phát động hồi phục mạnh mẽ từ các nhóm này để hiện thực hóa kỳ vọng vượt kháng cự 1300 điểm cũng như đẩy mạnh thanh khoản bùng nổ đồng thuận. Như vậy, dù 1300 vẫn đang và sẽ là mục tiêu nhưng điều đó không gây khó khắn cho các giao dịch ngắn hạn vì vậy việc chọn lựa cổ phiếu mục tiêu sẽ là yếu tố quyết định chủ yếu đến hiệu suất đầu tư ở thời điểm hiện tại đặc biệt là khi thị trường vẫn đang tiếp diễn trạng thái lình xình chưa rõ xu thế mới.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout, thực hiện mở vị thế theo kịch bản khuyến nghị

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1295. Điểm vào lệnh: 1295. Mục tiêu: 1300. Điểm cắt lỗ: < 1293
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1288. Điểm vào lệnh: 1288. Mục tiêu: 1280. Điểm cắt lỗ: > 1290

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dấu hiệu hạ nhiệt của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn tác động tiêu cực tới chỉ số thị trường đồng thời gây áp lực lên lượng cung ngắn hạn. Mực độ hiện diện của dòng tiên vẫn trên 50% trên tất cả các nhóm vốn hóa vì vậy kết luận thị trường đã kết thúc nhịp hồi phục là chưa có cơ sở. Mặc dù vậy các rung lắc và giằng có thể tiếp diễn khi trạng thái dòng tiền không sớm cải thiện, các vị thế mua mới cũng sẽ phải tham chiếu diễn biến này để ưu tiên canh các nhịp rung lắc thay vì mua đuổi.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cầu có sự bật tăng và mạnh hơn để tạo phân kỳ dương trở lại với cung là tín hiệu có sự cải thiện về trạng thái giao dịch trên thị trường. Cụ thể, bên mua đã có sự tự tin hơn khi chủ động và sẵn sàng mở vị thế hơn trong phiên tăng hôm nay bất chấp lực bán cũng có sự hồi phục trở lại. Nếu phân kỳ dương vẫn được duy trì đặc biệt cả trong phiên rung lắc và điều chỉnh xảy ra thì xu thế hồi phục ngắn hạn vẫn được cho là tích cực và bền vững nhờ bên mua đủ mạnh để giữ vai trò dẫn dắt xu thế.    

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Tăng mạnh đang thu hẹp số lượng nhóm ngành một cách nhanh chóng đặc biệt là sự vắng bóng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn tới bối cảnh giằng co hiện tại của thị trường là khó tránh khỏi. Đáng chú ý trong vùng Giảm mạnh thì đều có sự hiện diện của nhóm Ngân hàng và BĐS thể hiện rõ áp lực từ phía nhóm vốn hóa lớn đang tác động đè nặng lên xu thế thị trường. Thông thường khi các nhịp hồi phục không đi kèm sự hưởng ứng của nhóm trụ thì xu thế tăng sẽ rất khó thiết lập cũng như độ bền vững là kém. Do đó khả năng trạng thái giằng co có thể sẽ còn tái diễn trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.