Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

ĐƯỜNG LÊN ĐỈNH KHÔNG RẢI HOA HỒNG !

Đồng loạt trên 02 chỉ số thị trường quan trọng là VNindex và VN30 đều thiết lập đỉnh lịch sử mới trong phiên hôm nay. Sư lan tỏa của dòng tiền tiếp tục tích cực và đúng theo kỳ vọng khi nhóm Thép xuất hiện như khép lại vòng luân chuyển còn khuyết của đợt hồi phục này. HPG là đại diện dẫn dắt ngành Thép hôm nay và vẫn duy trì được tầm ảnh hưởng quan trọng khi vượt qua được bài kiểm tra Cung tiềm năng với 1,1 tỷ cổ phiếu được niêm yết bổ sung nhưng giá vẫn tăng tích cực. Ngoài ra một số các thông tin tích cực về KQKD Tháng 5 vừa qua của các Doanh nghiệp trong ngành cũng được hé lộ khiến dòng tiền tự tin hơn với các sự lựa chọn trong ngành như HSG, NKG, TLH... Như vậy lần lượt những dòng cổ phiếu thỏa mãn các tiêu chí tích cực về yếu tố cơ bản, chặt chẽ về điểm tích lũy và có trọng số ảnh hưởng lớn đến chỉ số thị trường đều đã xuất hiện. Do đó việc chỉ số tiếp tục tìm đường chinh phục các đỉnh cao mới vẫn sẽ diễn ra nếu như những thành tố được liệt kê ở trên làm tốt các vai trò dẫn dắt và luân chuyển dòng tiền trong thời gian tới. Điểm đáng chú ý đó là hiện tượng thanh khoản của các phiên gần đây dường như vẫn còn khá khiêm tốn mặc dù đã có sự cải thiện đáng kể trong 02 phiên gần nhất. Qua quan sát trạng thái nghẽn lệnh cũng không hẳn là nguyên nhân gây nên hiện tượng chậm hồi phục của thanh khoản nhưng việc hệ thống mới chưa đi vào sử dụng chính thức cũng khiến dòng tiền ngập ngừng và chờ đợi thêm. Trong xu thế tăng, đặc biệt là bứt phá và vượt đỉnh thì không thể không có thanh khoản làm nền tảng hỗ trợ dó đó yếu tố này cần được sớm cải thiện để vừa tạo sự tự tin cho các vị thế đang nắm giữ cổ phiếu đồng thời khích lệ được dòng tiền mới bổ sung vào thị trường và củng cố đà tăng hiện tại. Như vậy nếu thanh khoản tái diễn cảnh chợ chiều thì việc sớm xuất hiện các phiên điều chỉnh rất có thể xảy ra. Một nhịp điều chỉnh được coi là lành mạnh khi thanh khoản được tiết chế và sụt giảm. Do đó nếu trong phiên tới việc xuất hiện các phiên điều chỉnh thì cũng là diễn biến thuận chiều và thị trường có thêm cơ hội để xác nhận sức mạnh tăng giá. 

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, HTM, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VHM, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS, SBT, QNS), XD&VLXD (VCG, VCS, CTR, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, PHR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí  (PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Mua
  Kịch bản Long: Khi giá chỉnh về hỗ trợ 1514. Điểm vào lệnh: 1514. Mục tiêu: 1540. Cắt lỗ < 1508
  Kịch bản Short: Bán khi giá điều chỉnh sập hỗ trợ 1500. Điểm vào lệnh: 1500. Mục tiêu: 1482. Cắt lỗ: 1506.
• Chứng quyền chứng kiến một nửa số mã chứng quyền đã lấy lại sắc xanh trong ngày VN30Index vượt đỉnh. Một loạt cổ phiếu bluechips cũng đã phát tín hiệu về cả giá và thanh khoản. Khi đà tăng dần thuyết phục, thị trường chứng quyền sẽ thu hút dần dòng tiền thể hiện ở mức thanh khoản cải thiện 20% so với phiên trước. Tiếp tục bám theo đà tăng của các mã CTCB2012, CTCB2101, CTCB2103, CSTB2103, CHPG2105,… nhờ có được nền giá vững chắc và tổ chức phát hành đáng tin cậy.

   

   

   

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung hồi phục trở lại cho thấy các hoạt động giao dịch đang dẫn được khơi thông. Theo đó phân kỳ dương vẫn đang được duy trì nên xu thế tăng ngắn vẫn do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn có sự hồi phục nhưng chưa xác nhận được tín hiệu bứt phá rõ rệt khỏi đường MA10 cho thấy dòng tiền cũng chưa có sự quay lại thuyết phục đối với nhóm vốn hóa lớn do đó sự hỗ trợ đối với chỉ số thị trường cũng sẽ gặp hạn chế.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm đáy 3 tháng và hồi phục trở lại, ưu tiên canh nhịp chỉnh để tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 34 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 63% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường nhờ có phiên hồi phục nên các nhóm cổ phiếu ngành cũng có sự thay đổi. Số lượng ngành dịch chuyển vào vùng Hồi phục vẫn chiếm thế áp đảo đáng chú ý hôm nay vùng Tăng mạnh có thêm Bảo hiểm. Mặc dù vậy vẫn có nhóm Ngân hàng đóng vai trò dẫn dắt đang ở vùng Tăng mạnh do đó kỳ vọng vào sự dẫn dắt của nhóm trụ thì xu thế vận động của chỉ số trong ngắn hạn sẽ vẫn mang màu sắc tích cực. Nhóm BĐS cũng đang gây sự chú ý lớn khi hôm xuất hiện trong vùng Hồi phục nhờ sự dẫn dắt chủ yếu của VHM trong khi VIC chưa thể xác nhận được đáy ngắn hạn.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.