Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CHỜ BÃO TAN ĐỂ KIẾN THIẾT LẠI DANH MỤC TIỀM NĂNG !

 Phiên giảm hôm nay bắt đầu có sức nặng hơn đi kèm với áp lực không chỉ lên nhóm chốt lời mà cả với nhóm nhà đầu tư đang nắm giữ cổ phiếu bị vi phạm nền giá ngắn hạn (stoploss). Trên hệ thống tín hiệu, sự rút lui của dòng tiền ngắn hạn chính thức đi vào vùng hấp dẫn. Đây là vùng xảy ra hiện tượng rũ bỏ nhà đầu tư ngắn hạn khi áp lực bán tăng mạnh, đồng nghĩa với việc nền giá hỗ trợ sẽ sớm hình thành. Chỉ báo nền giá của nhóm vốn hóa lớn hôm nay rơi mạnh cho thấy hiện tượng "rút củi đáy nồi", kéo chỉ số bằng nhóm trụ đã không còn tái diễn nữa. Với trạng thái Cầu mua lên đã yếu dần đặc biệt là khi chạm các vùng giá cao thì sự đồng thuận giảm từ nhóm trụ hôm nay như một cú huých mạnh xô đổ chỉ số vốn đã yếu sẵn. Hiện chỉ số thị trường đang dừng lại ở một mức khá nhạy cảm, một nhịp giảm nữa thì nguy cơ đà giảm và độ rộng của đợt điều chỉnh sẽ lan mạnh hơn. Kịch bản này rất dễ xảy ra nếu tiếp tục nhận được sự đồng thuận từ phía nhóm trụ và đồng thời thanh khoản cũng tiếp tục bùng nổ. Trong trạng thái ngắn hạn chưa được khả quan, vị thế đang nắm giữ cổ phiếu nên cân nhắc giảm bớt tỷ trọng với nhóm cổ phiếu đang tiệm cận cản mạnh, không có nền giá tích lũy và đang vi phạm hỗ trợ ngắn hạn (stoploss). Tận dụng các phiên hồi kỹ thuật không đi kèm thanh khoản là phương án tối ưu nhất.  Ở chiều mua, việc mở vị thế ở thời điểm này còn khá sớm, chưa tận dụng được lợi thế giảm từ thị trường. Ngoài ra, giao dịch mua nên chọn các mục tiêu đã và đang điều chỉnh với sự hình thành dần nền giá tích lũy ngắn hạn. Yếu tố chỉ tiêu cơ bản là một điểm cộng cho cổ phiếu của những doanh nghiệp có sức bật và vẫn đang tăng trưởng tích cực.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB), Tài nguyên cơ bản (HPG, MSR, DHC), Ngân hàng (VCB, CTG, ACB, BID, TCB), Y tế (DHG, PME, IMP), BĐS (VIC, VHM, VRE, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (VGC, VCG, CTR), Hóa chất (DCM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, TCM, GIL), Dịch vụ tài chính (E1VFVN30, VCI), Bán lẻ (MWG, DGW), Viễn thông (VGI, MFS).

• Phái sinh lấn át bởi phe Short đang quay lại. Điểm đảo chiều 930 được xác nhận và phe Short có lý do để đẩy mạnh khi 920 đã có cơ hội để thử thách nhưng vẫn không kìm được đà giảm của chỉ số. Với mức đóng cửa hiện tại, kháng cự mới được hình thành tại vùng 900-905. Phiên ngày mai chỉ số test lại kháng cự này là hoàn toàn có thể xảy ra tuy nhiên điểm đảo chiều pivot point tại 920 vẫn là điểm mấu chốt quyết định phe nào sẽ trở lại vai trò áp đặt xu thế ngắn hạn. Phe Short vẫn đang là phe thắng thế nếu chưa vượt trở lại trên 920.
• Chứng quyền chìm hoàn toàn trong sắc đỏ bao trùm toàn thị trường. Thanh khoản giá GTGD tăng mạnh lập lỷ lục mới. GTGD tăng cho thấy khá nhiều cầu bắt đáy phiên sáng nhưng không thành công và mắc kẹt tại vùng giá cao. NĐT ngoại hôm nay duy trì bán ròng. Tập trung bán mạnh vào nhóm CVRE2009/11, CHPG2018. Biến động IV giảm về vùng 59%, biến động có sự giảm nhiệt. Thị trường xuyên thủng vùng cản 900 điểm của VN30 và đang trở nên quá đà, nếu các nhịp giảm điểm tiếp tục cơ hội hoàn toàn có thể mở ra trong ngắn hạn.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Lực Cầu rơi mạnh một cách rõ rệt và chính thức sau 02 tháng điều chỉnh giảm thì hôm nay bắt đầu đi vào vùng nhạy cảm, nơi dễ có biến động lớn về xu hướng cũng là vùng hấp dẫn cho các vị thế mua bắt đầu xem xét điểm tích lũy. Lực Cung hôm nay tăng mạnh thể hiện lực Bán chủ động và có phần vội vã hơn để rút dần vị thế nắm giữ cổ phiếu. Chính nhờ động thái này mà rất dễ giúp bên mua có thể có các mức chiết khấu tốt và hấp dẫn hơn so với thời điểm trước đó. Với phân kỳ âm hiện tại, khả năng hồi phục nếu có sẽ mang tính chất kỹ thuật là chủ yếu và sẽ chỉ phù hợp để bên nắm giữ cổ phiếu có thể thoát vị thế tốt nhất.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị nâng nhẹ tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tận dụng phiên điều chỉnh hôm nay.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 33% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 62% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm ngành có chuyển biến xấu hơn so với hôm qua tuy nhiên chủ yếu là đi sâu hơn vào vùng Suy yếu chứ chưa rơi vào trạng thái hoảng loạn nếu như đi vào vùng Giảm mạnh. Những nhóm ngành đi sau hơn vào vùng Suy yếu nên được chú ý và cẩn trọng vì đó là biểu hiện xấu cho thấy còn khả năng tiếp diễn đà giảm. Tín hiệu khả quan duy nhất còn lại của phiên hôm nay đó là bộ 03 nhóm ngành trụ vẫn chỉ nằm trong vùng Suy yếu chứ chưa đi sang Giảm mạnh vì vậy một phần nào đó sẽ chưa đồng thuận với nhịp điều chỉnh hoặc thúc đẩy nó diễn ra mạnh hơn. 

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.