Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

XANH LAY LẮT

Màu xanh đã trở lại với bảng giá tuy nhiên đây không phải là kịch bản khó đoán sau chuỗi giảm điểm liên tục 2 tuần vừa qua. Nhiều thị trường quan tâm lúc này đó là điểm cân bằng được thiết lập như thế nào, đã đủ hấp dẫn để tạo đáy cho đợt giảm này chưa. Mặc dù yếu tố kỹ thuật được nhận định là lật đỡ chính cho phiên ngày hôm nay thể hiện qua thanh khoản khớp lệnh rất yếu và sự đồng thuận mua lên còn mong manh. Tuy nhiên các chỉ báo định lượng đều ủng hộ cho một hồi phục kỹ thuật do trạng thái rũ bỏ ngắn hạn có dấu hiệu đạt ngữơng. Độ rộng của phiên hồi phục hôm nay không kém với khá nhiều các nhóm ngành cổ phiếu đều xanh trở lại tuy nhiên mức độ tin cậy từ tín hiệu này khá thấp do nó đến từ sự tiết cung của phe bán. Tín hiệu ủng hộ cho đà tăng còn rất yếu đặc biệt là từ góc nhìn dẫn dắt của nhóm cổ phiếu trụ. Các nhóm cổ phiếu ngân hàng hay chứng khoán đều có mức bật tăng với 1% kèm thanh khoản giảm sâu dưới mức bình quân 20 phiên. Nhóm bất động sản thậm chí bất động trong phiên hôm nay, có nhiều cổ phiếu vẫn còn giảm thêm, bao gồm cả trọng số lớn là VHM. Với một động lượng như vậy thật khó kỳ vọng cho một chân sóng mới ngay lập tức được thiết lập vào lúc này. Để tận dụng tốt bối cảnh hiện tại, mục tiêu tái cấu trúc danh mục một cách linh hoạt và có trọng tâm là yêu cầu cao nhất. Theo đó, tỷ trọng đòn bẩy margin, nền tảng cơ bản của cổ phiếu, đà tăng và nền giá sẽ là các yếu tố quyết định cho các điều chỉnh đối với danh mục đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao. Ngoài ra, tỷ trọng tiền mặt lớn hơn cổ phiếu được đánh giá nên được ưu tiên ở thời điểm này. Các phiên điều chỉnh luôn được cho là thời điểm tối ưu nhất cho các hoạt động mua đầu cơ ngắn hạn thay vì mua đuổi giá tăng.

Hành động: Ưu tiên canh các nhịp chỉnh. Vị thế lướt sóng ngắn hạn có thể giữ tỷ lệ cổ phiếu ở mức dưới 50% tổng tài sản.

• Phái sinh có chiến lược: Breakout.

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1333. Điểm vào lệnh: 1333. Mục tiêu: 1340. Điểm cắt lỗ: < 1329
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1325. Điểm vào lệnh: 1325. Mục tiêu: 1318. Điểm cắt lỗ: > 1329

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Hệ thống định lượng ghi nhận có áp lực lên chỉ số thị trường hình thành bởi sự sụt giảm của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn tuy nhiên nhóm vốn hóa vừa và nhỏ lại tỏ ra ít phản ứng với xu thế giảm chung của thị trường. Tuy nhiên để vực dậy thị trường thì sự dẫn dắt của nhóm vốn hóa vừa sẽ là không đủ và thiếu bền vững. Cần tiếp tục chú ý vào sự cải thiện của dòng tiền của nhóm vốn hóa lớn để có xác suất đầu tư tốt nhất.    

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cặp chỉ báo cầu và cung phân kỳ tích cực tuy nhiên dựa vào sự sụt giảm mạnh của lực cung ngắn hạn. Nỗ lực hồi phục từ bên mua được đánh giá cón yếu khó tạo được sự bứt phá lớn cũng như đủ sức hấp thụ lượng cung ngắn hạn khi thị trường đối diện kháng cự mạnh. Sức mua ngắn hạn cần tạo được sự bứt phá xu thế mạnh mẽ hơn nưa trong các phiên tới để đánh dấu sự trở lại của dòng tiền lớn. 

XU HƯỚNG NGÀNH

Thị trường trở lại trạng kém tích cực chủ yếu do sự biến mất vài trò dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn trong vùng tăng mạnh đặc biệt là nhóm cổ phiếu có trọng số lớn như Ngân hàng, BĐS, Thực phẩm. Hiện tại có nhóm Thực phẩm trở lại vùng Tăng mạnh nhưng lại không có cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn dắt ngành vì vậy tác động tích cực từ nhóm này đến thị trường chung là không đáng kể. Trạng thái cần được cải thiện để điều kiện hồi phục của thị trường có thể xuất hiện sớm hơn cũng như có sự bền vững và mức độ tin cậy cao trong thời gian tới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá và rủi ro giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.