Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CẦN NHANH CHÓNG KHƠI THÔNG DÒNG CHẢY CHO THANH KHOẢN !

Dường như lỗi giao dịch bị nghẽn lại tái diễn trong phiên hôm nay. Mức ngưỡng thanh khoản gần 14 nghìn tỷ đồng có thể là nguyên nhân chính đẩy hệ thống vào trạng thái nghẽn trong các phiên gần đây. Cập nhật mới nhất cho thấy HSX sẽ cố gắng áp dụng biện pháp nâng lô lẻ giao dịch lên mức 100 cổ phiếu vào đầu năm 2021. Như vậy, trở ngại về khớp lệnh giao dịch sẽ còn tiếp tục ảnh hưởng đến khả năng bứt phá xu thế của chỉ số đặc biệt là khi dòng tiền vẫn đang rất dồi dào. Hiện tượng này sẽ gây khó cho các giao dịch đi lệnh đặc biệt là vào phiên chiều khi đây là thời điểm thường mang tính quyết định xu thế một cách rõ rệt nhất đối với mỗi phiên giao dịch. Ngoài trở ngại về lỗi giao dịch thì phiên hôm nay cũng chưa thấy rõ được vai trò dẫn dắt của nhóm cổ phiếu trụ khi hầu hết đều ở mức quanh tham chiếu (VIC) thậm chí vẫn có hiện tượng giảm nhẹ (VNM). Mặc dù đây không hẳn là yếu tố nguy hiểm nhưng khi thị trường thiếu yếu tố dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn thì việc chỉ số phục hồi mạnh và đi xa hơn là điều tương đối khó khăn. Theo đó, các giao dịch đang nắm giữ vị thế vẫn được đánh giá là an toàn trong bối cảnh thị trường hiện tại. Tuy nhiên nhóm mở vị thế mua mới lúc này nên quan sát kỹ các tín hiệu tích cực hớn từ phía nhóm vốn hóa lớn để đảm báo xu thế tăng của thị trường được ổn định và cơ hội mua ngắn hạn sẽ có xác suất thành công cao hơn.

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, MCH, QNS, SBT, VHC), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, KSB ), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, VPB, ACB, MBB, HDB, SHB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, VRE, NVL, BCM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG, SIP), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, POW, PGV, HND), XD&VLXD (SZC, SNZ, VGC, PC1, HT1, CTR), Hóa chất (GVR, PHR, DCM, DPM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, VGT, TLG, TCM, GIL, STK, MSH), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, E1VFVN30), Bán lẻ (MWG, DGW, FRT, PET), CNTT (FPT, CMG), Viễn thông (VGI, MFS, TTN), Ô tô (CSM, HAX), Du lịch giải trí (VJC, HVN, SCS, SAS), Bảo hiểm (BVH, BMI), Dầu khí (PLX, PVS, PVD).

• Phái sinh có biểu hơi đuối vào cuối phiên tuy nhiên chỉ số chưa vi phạm tới các ngưỡng hỗ trợ quan trọng. Theo đó, hệ thống hỗ trợ đang được hình thành tại 1060, 1055 và mạnh tại 1045 trong khi kháng cự tập trung tại 1075, 1085. Đồng thời mức pivot point đảo chiều đang được nâng lên mức 1060. Trong trường hợp chỉ số vượt trở lại trên mức này thì Long sẽ có cơ hội quay lại là vị thế chủ đạo trong các phiên tới.
• Chứng quyền phân hóa hơn. Sắc đỏ đang dần chiếm ưu thế. Nếu các nhịp hồi từ nhóm cổ phiếu trụ không đủ mạnh. Điều chỉnh giảm điểm nhằm giải tỏa bớ lực cung nên được tính đến. NĐT nước ngoài duy trì bán ròng. Tập trung bán mạnh vào nhóm CW CHDB2007, CSTB2007 & CVNM2011. Biến động IV tăng lên vùng 65%, xu hướng chung đang duy trì trên vùng 60%, cho thấy các rủi ro dần gia tăng. Tiếp tục nắm giữ nhóm CW hiện tại, tránh mở thêm các vị thế mới. Cần chuẩn bị cho các kịch bản xấu hơn.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Mờ đầu tuần thị trường có 01 phiên hồi phục tích cực có sự đồng thuận tăng của cả Cung & Cầu. Tuy nhiên điểm hạn chế nhất lúc này là phân kỳ âm giữa Cung & Cầu vẫn chưa thể thay đổi. Nó cho thấy áp lực Bán vẫn chính là yếu tố quyết định khả năng tăng hay giảm của chỉ số nhiều hơn là từ tác động của phe Mua vào. Đương nhiên chỉ số nếu có cơ hội hồi phục thì cũng sẽ luôn ở mức khiêm tốn và ít có sự bùng nổ mỗi khi lực Cầu chưa thể quay lại thế dẫn dắt, đủ khỏe để hấp thụ hết các lực bán ra trong ngắn hạn.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị tạm dừng nâng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 15 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 37% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Trong vùng Tăng mạnh vẫn có sự dẫn dắt của nhóm trụ tuy nhiên chỉ còn BĐS. Do vẫn còn nhóm vốn hóa lớn dẫn dắt nên dòng tiền vẫn có sự tự tin nhất định trong các giao dịch ngắn hạn. Hiện đa số các nhóm ngành còn lại đều phân bố tại vùng Tăng mạnh và Suy yếu cho thấy dòng tiền đang phân hóa ngày càng mạnh và áp lực điều chỉnh đang định hình lại các nhóm tiềm năng và nhóm sẽ bị bỏ lại phía sau trong nhịp điều chỉnh hiện tại.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.