Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

CẦN MỘT LIỀU THUỐC AN THẦN CHO THỊ TRƯỜNG !

Có lẽ trạng thái sang chấn tâm lý hoàn toàn có thể đã xảy ra với nhiều nhà đầu tư trong tuần qua. Giảm dốc với hàng loạt lệnh tranh bán giá sàn rồi sau đó vỡ òa khi giá chạm trần trong phiên cuối tuần. Trên thực tế, với diễn biến trồi sụt mạnh và trong biên độ lớn như hiện tại cũng không phải là thời điểm để dễ kiếm lợi nhuận thậm chí là nguy hiểm. Hiện tại trên góc nhìn kỹ thuật và định lượng đều chưa cho thấy tín hiệu để xác nhận vùng đáy ngoài một điểm dừng trong một xu thế giảm ngắn hạn. Chính vì vậy, các chiến lược bắt đáy hoặc mua mới đều đang ở chịu mức rủi ro khá cao. Yếu tố rủi ro từ dịch bệnh vẫn tiếp tục là ẩn số như các đợt điều chỉnh trước đây và lần này cũng sẽ không khác nhiều cho tới khi đạt được trạng thái ổn định của tâm lý giao dịch ngắn hạn. Theo đó, để đạt được sự cân bằng này trước tiên vẫn cần sự hỗ trợ đến từ nhóm vốn hóa lớn thông qua sử dụng tỷ trọng lớn của mình để tác động một cách tích cực lên diễn biến chỉ số chính của thị trường. Đây là liều thuốc chấn an tốt nhất mà các thành viên thị trường đang cần để lấy lại sự bình tĩnh, sáng suốt và động lực tiếp tục một cuộc chơi mới. Phiên giao dịch cuối tuần cũng một phần nào đó thể hiện những nỗ lực này từ nhóm trụ và chắc chắn sẽ phải duy trì trong các phiên tới vì một phiên cũng sẽ chỉ như muối bỏ bể. Ngoài ra, thanh khoản sẽ cần phải tăng mạnh hơn đồng thuận để cho thấy sự hấp dẫn của thị trường vẫn đang đủ sức lôi kéo dòng tiền quay lại. Như vậy, tuần giao dịch mới sẽ vẫn là mặt hồ dậy sóng và rất cần sự khéo léo quan sát xu thế dòng tiền để ưu tiên cho mục tiêu cơ cấu lại danh mục. Sự biến động của thị trường tại thời điểm nhạy cảm này cũng là cách dòng tiền phân hóa và định hướng nhắm vào mục tiêu nào, từ đó định hình các "khẩu vị" mới cho các hoạt động đầu tư hay còn gọi là các nhóm siêu cổ phiếu sẽ dẫn dắt xu thế trong thời gian tới.

     Chú ý:   BĐS (NVL, BCM, PDR, KDH, NLG), XD&VLXD (SZC), Hóa chất (DPR), Hàng cá nhân & gia dụng (GIL, VGG, MSH), Bán lẻ (MWG).

• Phái sinh đóng phiên ở mức đảo chiều Pivot point 1070 cho thấy một sự lưỡng lự nhất định về xu thế ngắn hạn. Theo đó, hiện hệ thống kháng cự đang hình thành tại 1100, 1120 và rất mạnh tại 1150 trong khi hỗ trợ tập trung tại 1050, 1030 và rất mạnh tại 1000. Với mức đóng cửa đang nhỉnh hơn mức pivot 1070 đôi chút do đó phe Long đang dành được thế chi phối xu thế ngắn hạn. 
• Chứng quyền trở lại ấn tượng với thanh khoản được cải thiện, không rơi vào tình thế 1 chiều. Đáng chú ý là thanh khoản sụt giảm nhưng GTGD vụt tăng 30%, cho thấy bên mua đang tự tin hơn cho các mức giá cao. Đây là bước ngoặt quan trọng cho tâm lý đầu tư. NĐT nước ngoài gia duy trì bán ròng trên thị trường, nhưng với áp lực nhẹ hơn. Áp lực bán dồn mạnh vào nhóm CW CSBT2007, CVHM2008 & CSTB2101. Tiếp tục quan sát, cơ cấu danh mục hạ dần tỷ trọng cho các cổ phiếu yếu và lỗ mạnh tại các nhịp hồi với mức giá tốt nhât có thể. Nắm giữ tiếp các CW có nhịp hồi tốt và lỗ ít hơn.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Cung và Cầu hồi phục đôi chút. Đây là vùng khá nhảy cảm khi cho thấy nhu Cầu nắm giữ cổ phiếu xuống thấp đồng nghĩa với số lượng nhà đầu tư đã thoát khỏi thị trường đang gia tăng. Điều này cũng thể hiện qua chỉ báo Cung cũng sụt giảm rất nhanh. Tiếc là 02 chỉ báo này vẫn tạo phân kỳ âm tức là mức sợ hãi chưa khiến nhóm nắm giữ cổ phiếu phải thoát vị thế bằng mọi giá trong khi Cầu thì quá yếu để lật ngược thế cờ, tạo đảo chiều cho chỉ số.

s

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu có thể xem xét dần đến khả năng gia tăng tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 32 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 61% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Chỉ số thị trường giảm mạnh do đó cũng khiến các nhóm ngành phân bố khá tiêu cực. Đa phân nhóm cổ phiều đều tập trung tại vùng Suy yếu và Giảm mạnh. Ngay cả nhóm trụ là Ngân hàng, BĐS và Thực phẩm cũng không tranh khỏi thực trạng này. Để đảo ngược tình thế hiện tại thì vị thế của các nhóm trụ phải nhanh chóng tạo đáy và dịch chuyển trở lại các vùng có tín hiệu tích cực hơn như vùng Hồi phục hoặc Tăng mạnh.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.