Thực hiện: Quý Nguyễn - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

HIỆU SUẤT ĐẦU TƯ LÀ ĐIỀU DÒNG TIỀN ƯU TIÊN

Vnindex diễn biến không tích cực trong phiên hôm nay khi có cơ hội tiệm cận trở lại vùng cản tâm lý 1300 điểm. Với động lực đến từ nhóm vốn hóa vừa và nhỏ thiếu vắng nhóm cổ phiếu dẫn dắt khả năng bứt phá kháng cự 1300 điểm thực sự rất khó khăn. Đa số cổ phiếu dòng Ngân hàng và BĐS (BID, VCB, CTG, MBB, VPB, VIC, VHM, NVL...) tiếp tục trạng thái đi ngang thậm chí giảm dò đáy dẫn tới ảnh hưởng đối với chỉ số thị trường đặc biệt là những thời điểm quan trọng cần sự bứt phá như hiện tại. Mặc dù vậy, dòng tiền thông minh vẫn len lỏi qua các nhóm ngành để tạo ra các nhịp sóng tăng ngắn hạn luân phiên. Các chuyển động này đều được ghi nhận rõ trên hệ thống các chỉ báo định lượng, thể hiện dòng tiền đang đặt trọng tâm nhiều hơn vào hiệu suất đầu tư tại cổ phiếu riêng lẻ hơn là quan tâm tới xu thế tổng thể đi ngang chưa rõ xu thế của thị trường. Rung lắc và giằng co khả năng vẫn còn kéo dài và biên độ Vnindex tiếp tục có dấu hiệu co hẹp trong vùng 1250-1300 trong thời gian tới. Trong bối cảnh này, việc kiểm soát chặt chẽ hiệu suất đầu tư và quản trị rủi ro đối với hoạt động giao dịch mua mới là rất cấp thiết. Các giao dịch FOMO trong trạng thái thị trường đi ngang chứa đựng rất nhiều rủi ro nếu không tuân thủ các tiêu chí như canh chỉnh điểm mua tại các nền giá đã có sự tích lũy chặt chẽ. Đối với vị thế đang nắm giữ cổ phiếu, sự chủ động xác định các ngưỡng chặn bán trong trường hợp cổ phiếu vi phạm là rất cần thiết đặc biệt là khi thị trường đột ngột xảy ra biến động giảm điểm tiêu cực. Các dòng cổ phiếu được hệ thống đánh giá đang là tâm điểm dòng tiền ngắn hạn gồm có Dịch vụ CN, Hóa chất và Dầu khí trong khi các nhóm cổ phiếu tiềm năng đang có những dịch chuyển ngày càng mạnh thuộc các ngành Thực phẩm, Dịch vụ Hạ tầng, Tài nguyên Cơ bản, XD&VLXD, Bảo hiểm, Y tế.

• Phái sinh có chiến lược: Theo dõi chưa mở thêm vị thế mới do biên độ hẹp, lợi nhuận mỏng

  Kịch bản Long: Giá vượt kháng cự 1280. Điểm vào lệnh: 1280. Mục tiêu: 1285. Điểm cắt lỗ: < 1278
  Kịch bản Short: Giá thủng hỗ trợ 1275. Điểm vào lệnh: 1275. Mục tiêu: 1270. Điểm cắt lỗ: > 1278

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

MỨC ĐỘ LAN TỎA CỦA DÒNG TIỀN THEO VỐN HÓA THỊ TRƯỜNG

- Dấu hiệu hạ nhiệt của dòng tiền tại nhóm vốn hóa lớn tác động tiêu cực tới chỉ số thị trường đồng thời gây áp lực lên lượng cung ngắn hạn. Mực độ hiện diện của dòng tiên vẫn trên 50% trên tất cả các nhóm vốn hóa vì vậy thị trường vẫn đang vận động ổn định, xu thế hồi phục chưa đối diện rủi ro quá lớn. Mặc dù vậy các rung lắc và giằng có thể tiếp diễn khi trạng thái dòng tiền không sớm cải thiện tại nhóm vốn hóa lớn, các vị thế mua mới cũng sẽ phải tham chiếu diễn biến này để ưu tiên canh các nhịp rung lắc thay vì mua đuổi.

THỐNG KÊ XÁC SUẤT ĐẦU TƯ NGẮN HẠN

- Cầu có sự bật tăng và mạnh hơn để tạo phân kỳ dương trở lại với cung là tín hiệu có sự cải thiện về trạng thái giao dịch trên thị trường. Cụ thể, bên mua đã có sự tự tin hơn khi chủ động và sẵn sàng mở vị thế ngay cả trong phiên giảm hôm nay bất chấp lực bán cũng có sự hồi phục nhanh. Nếu phân kỳ dương vẫn được duy trì đặc biệt cả trong phiên rung lắc và điều chỉnh xảy ra thì xu thế hồi phục ngắn hạn vẫn được cho là tích cực và bền vững nhờ bên mua đủ mạnh để giữ vai trò dẫn dắt xu thế.    

XU HƯỚNG NGÀNH

Vùng Tăng mạnh đang thu hẹp số lượng nhóm ngành một cách nhanh chóng đặc biệt là sự vắng bóng nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn dẫn tới bối cảnh giằng co hiện tại của thị trường là khó tránh khỏi. Đáng chú ý trong vùng Giảm mạnh thì đều có sự hiện diện của nhóm Ngân hàng và BĐS thể hiện rõ áp lực từ phía nhóm vốn hóa lớn đang tác động đè nặng lên xu thế thị trường. Thông thường khi các nhịp hồi phục không đi kèm sự hưởng ứng của nhóm trụ thì xu thế tăng sẽ rất khó thiết lập cũng như độ bền vững là kém. Do đó khả năng trạng thái giằng co có thể sẽ còn tái diễn trong các phiên tới.

TĂNG MẠNH Nắm giữ & Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.