Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

KHI NHÓM TRỤ HÚT TIỀN

Chỉ số kết phiên trong sắc sanh đem lại sự tích cực về điểm số tuy nhiên đã xuất hiện một số chuyển biến rất đáng chú ý. Vấn đề thanh khoản tiếp tục được đề cập và sẽ cần chú ý do vẫn chưa có sự cải thiện so với các phiên liền trước và điều này thực sự rất quan trọng khi mà chỉ số đang ở vùng đỉnh lịch sử và cần thêm những sự bứt phá mới. Có thể nhận thấy rất rõ các phiên hồi phục gần đây đều vắng bóng sự bùng nổ của thanh khoản. Mặc dù thanh khoản thấp không phải tín hiệu xấu khi mà vùng đáy hỗ trợ đã được xác nhận nhưng nó hoàn toàn có thể sẽ trở nên cực kỳ nguy hiểm khi xu thế tăng bắt đầu tiệm cận các kháng cự mạnh. Thiếu thanh khoản thì cơ hội bứt phá sẽ có xác suất thành công kém đi rất nhiều và nó cũng chính là một vòng lặp quan trọng vì nếu thanh khoản thấp thì dòng tiền đang đứng ngoài thị trường sẽ càng có lý để chờ đợi và chưa vội giải ngân. Điểm đáng chú ý tiếp theo chính là sự vận động của nhóm vốn hóa lớn có phần hơi tích cực và mạnh bạo vượt mức trạng thái chung gần đây. Chỉ báo mức lan tỏa của dòng tiền cho thấy nhóm cổ phiếu trụ gồm các đại diện như VCB (Ngành Ngân hàng), VIC, VHM ( Bất động sản) và Thục phẩm (VNM) đang hút tiền ngày càng mạnh hơn. Trên thực tế, nhóm trụ tăng giá thì chỉ số thị trường được hưởng lợi nhiều, nó giúp giữ xu thế tăng mạnh và bền bỉ hơn. Tuy nhiên, mặt trái của việc nhóm trụ chiếm ưu thế về dòng tiền ngắn hạn đó là sẽ dễ thúc đẩy thị trường tăng nóng và nhanh chóng tiệm cận các vùng kháng cự mạnh. Hệ quả đi kèm là nhịp điều chỉnh có thể sẽ đến sớm hơn. Trong khi thanh khoản hiện tại lại chưa đủ mạnh để hỗ trợ quá trình bứt phá tạo đỉnh mới nên việc xảy ra điều chỉnh càng dễ xảy ra. Như vậy, khi 02 trở ngại trên chưa sớm được khắc phục thì các giao dịch ngắn hạn nên thiên về hướng giảm bớt tỷ lệ giải ngân mới, tránh mua đuổi đồng thời không dùng công cụ đòn bảy tài chính margin để tăng cường hiệu quả cho hoạt động quản trị rủi ro trong ngắn hạn.

    Chú ý:  Bán lẻ (MWG, PET), CNTT (FPT, CMG, SGT), BĐS (VHM, PDR, KDH, NLG), Tài nguyên cơ bản (HPG, HSG, NKG, DHC), Hàng cá nhân & gia dụng (MSH), Ngân hàng (VCB, CTG, TCB, MBB, HDB, ACB, TPB), Ô tô phụ tùng (DRC, HAX), Thực phẩm (VNM, MSN, MCH, KDC, MPC, SLS, SBT, QNS), XD&VLXD (VCG, VCS, CTR, BMP, PC1, PTB), Hàng & Dịch vụ CN (ACV, VEA, GMD, GEX, SGP), Hóa chất (GVR, PHR, DGC, DCM, DPM, BFC, LTG), Dầu khí  (PVS, BSR, PVD, OIL, PVC), Viễn thông (FOX), Dịch vụ tài chính (VCI, HCM, SSI, VND, SHS, SBS, E1VFVN30), Bảo hiểm (PVI, VNR, MIG).

• Phái sinh có chiến lược: Quan sát
  Kịch bản Long: Khi giá chỉnh về hỗ trợ 1520. Điểm vào lệnh: 1520. Mục tiêu: 1540. Cắt lỗ < 1515
  Kịch bản Short: Bán khi giá điều chỉnh sập hỗ trợ 1515. Điểm vào lệnh: 1515. Mục tiêu: 1500. Cắt lỗ > 1520.
• Chứng quyền chứng kiến tình trạng xanh vỏ đỏ lòng một lần nữa khiến niềm tin của Nhà đầu tư bên phía thị trường Chứng quyền lung lay. Thanh khoản không giảm khi xuất hiện lực cầu bắt đáy, nhưng số lượng mã giảm hoàn toàn chiếm áp đảo và chỉ có 11 mã đóng cửa trên tham chiếu. Duy trì chiến lược thận trọng với thị trường chứng quyền bằng cách sử dụng tỷ trọng nhỏ, tiếp tục bám theo tín hiệu của các mã chứnng quyền CTCB2012, CTCB2101, CTCB2103, CSTB2103, CHPG2105,…

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm xuất hiện và kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Chỉ báo đường Cầu và Cung tụt dốc trở lại cho thấy các hoạt động giao dịch đang suy yếu. Rất may là phân kỳ dương vẫn đang được duy trì nên xu thế tăng ngắn vẫn do lực Cầu chủ động dẫn dắt. Chỉ báo Đà lan tỏa nhóm vốn hóa lớn có sự hồi phục mạnh mẽ và bứt phá rõ rệt khỏi đường MA10 cho thấy dòng tiền đang quay lại thuyết phục đối với nhóm vốn hóa lớn do đó sự hỗ trợ đối với chỉ số thị trường cũng sẽ được cải thiện.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đang cho tín hiệu chạm đáy 3 tháng và hồi phục trở lại, ưu tiên canh nhịp chỉnh để tăng thêm tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu .

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 36 % trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 65% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Bức tranh thị trường đang có sự thay đổi lớn. Số lượng ngành trong vùng Tăng mạnh gần như không còn mà bị phân hóa và dịch chuyển sang các vùng Hồi phục và Suy yếu. Hiện dòng Ngân hàng vẫn được đánh giá là nhóm trụ đang hỗ trợ thị trường và việc xuất hiện trong vùng Suy yếu nói lên thực trạng nhóm này sớm chịu áp lực thử thách trong phiên tới.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. Đây sẽ là bài kiểm tra rất quan trọng đối với tất cả các ngành đang trong vùng Suy yếu.

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.