Thực hiện: Nguyễn Văn Quý - Bộ phận: Chiến lược thị trường PCD Research

PHIÊN HỒI KỸ THUẬT SẼ KHÔNG PHÙ HỢP ĐỂ MỞ VỊ THẾ MUA MỚI !

Đà giảm phiên hôm nay đã được tiết chế lại tuy nhiên vẫn là phiên giảm thứ 03 liên tiếp. Trên chỉ báo dòng tiền, đường Cầu tiếp tục sụt giảm thêm và đưa chỉ báo này đi sâu hơn vùng hấp dẫn (<10%). Theo đó nhiều cổ phiếu đang rơi vào trạng thái bị rũ bỏ ngắn hạn do đó bên Mua sẽ có cơ hội tiếp cận các vùng giá chiết khấu hấp dẫn đồng thời dễ dàng tích lũy với khối lượng lớn một cách chủ động. Tuy nhiên không phải toàn bộ thị trường đều xuất hiện điểm mua tốt mà phụ thuộc vào vị thế nền giá và mẫu hình kỹ thuật của từng cổ phiếu mục tiêu. Ngoài ra, chỉ báo Đà lan tỏa của nhóm vốn hóa lớn chưa đạt trạng thái rũ bỏ ngắn hạn do đó sẽ còn sự co giật phản kháng của nhóm trụ nên việc xuất hiện các phiên hồi kỹ thuật trong các phiên tới là rất dễ xảy ra và sẽ chỉ phù hợp để các vị thế chờ Bán tận dụng để cơ cấu lại danh mục. Theo đó, ưu tiên hạ tỷ trọng với nhóm đang có phản ứng kém tích cực như tiệm cận kháng cự mạnh, vị phạm stoploss, hồi không thanh khoản... Vị thế mua mới chưa đạt mức xác suất có điểm mua tối ưu của nhịp giảm này do đó nên kiên nhẫn hơn đặc biệt là trong các phiên hồi kỹ thuật có thể xuất hiện trong các phiên tới!

         Chú ý: Thực phẩm (VNM, SAB), Tài nguyên cơ bản (HPG, MSR, DHC), Ngân hàng (VCB, ACB), Y tế (DHG, PME, IMP, TRA), BĐS (VIC, VHM, IDC, KBC, PDR, KDH, NLG), Hàng & Dịch vụ CN (REE, VSC, VTP), Điện nước (GAS, NT2), XD&VLXD (VGC, CTR), Hóa chất (DCM, DPR, DGC), Hàng cá nhân & gia dụng (PNJ, GIL), Bán lẻ (DGW), Viễn thông (MFS).

• Phái sinh co giật theo chiều giảm. Qua các biến động trong phiên có thể xác định được hỗ trợ tạm thời tại 880 trong khi kháng cự tập trung tại 890 và rất mạnh tại 905. Trường hợp chỉ số vẫn vận động dưới 905 thì cơ hồi cho phe Long vẫn thấp.
• Chứng quyền phân hóa nhưng vẫn trong sự bao trùm của sắc đỏ trên toàn thị trường. Thanh khoản và GTGD sụt giảm mạnh cho thấy cầu bắt đáy là có nhưng vẫn mang tính thăm dò và tâm lý vẫn thận trọng. NĐT ngoại hôm nay duy trì bán ròng. Tập trung bán mạnh vào nhóm CW CSTB2007/10 và CVRE2009 Biến động IV giảm về vùng 49%, khi có thêm 11 CW mới được ra mắt. Đợt sụt giảm vừa qua đã giúp giá của CW trở nên hấp dẫn hơn và rủi ro biến động mạnh cũng giảm dần. Nhóm CKCS mạnh hơn thị trường chung tại nhịp sụt giảm này được kỳ vọng sẽ có những nhịp hồi tích cực khi thị trường hồi phục như PNJ, VNM, MWG & HPG.

• Bên mua (Cầm tiền): Kiên nhẫn tận dụng nhịp chỉnh chờ giá về vùng hỗ trợ mạnh mới xem xét tích lũy dần. Đặc biệt chú ý các cổ phiếu đang thiết lập được nền giá với dư địa & reward/risk tốt. Tham chiếu đến diễn biến bán tại nhóm vốn hóa lớn để tính toán điểm kết thúc đợt điều chỉnh.
• Bên bán (Cầm cổ phiếu): Lọc các nhóm cổ phiếu quá yếu tận dụng các phiên hồi kỹ thuật để hạ bớt tỷ trọng. Những cổ phiếu có phản ứng tốt tại các ngưỡng hỗ trợ mạnh (MA20, đỉnh/đáy quá khứ), giá giảm nhưng với thanh khoản thấp thì nên giữ.

Lực Cầu và Cung hôm nay đồng thuận giảm cho thấy bên Mua chưa xuất hiện trong khi bên Bán đã có sự bình tĩnh hơn do hôm qua cũng đã có sự chủ động thoát hàng. Biến động đang chú ý đang xảy ra trên chỉ báo Đà lan tỏa khi chỉ báo này rơi mạnh thêm trong phiên hôm nay thể hiện sự suy giảm tiếp tục diễn ra trên nhóm vốn hóa lớn. Khi nhóm này điều chỉnh áp lực dồn lên chỉ số sẽ được cộng hưởng mạnh lên rất nhiều. Mặc dù đã và đang giảm nhưng chỉ báo Đà lan tỏa chưa về vùng hấp dẫn, nơi cho thấy sự rũ bỏ tạo sự an toàn cho vị thế mua tích lũy. Do đó có thể sẽ có những cú nảy hồi kỹ thuật trong các phiên tới.

PHÂN BỔ TỶ TRỌNG THEO BIẾN ĐỘNG THỊ TRƯỜNG

- Chỉ báo Giá trị Danh mục với nhóm dùng hoặc không dùng margin đều được khuyến nghị nâng nhẹ tỷ lệ nắm giữ cổ phiếu tận dụng phiên điều chỉnh hôm nay.

- Theo đó, nhóm không sử dụng margin được khuyến nghị mức nắm giữ cổ phiếu ở mức 33% trên tổng tài sản.

- Đồng thời hệ thống cũng khuyến nghị tỷ lệ margin đang sử dụng hiện nên giữ ở mức 62% trên tổng sức mua tại HSC là 140%.

XU HƯỚNG NGÀNH

Các nhóm ngành có sự cải thiện nhưng chưa khắc phục được tình trạng đa số nhóm ngành đều đang trong vùng Suy yếu vag Giảm mạnh. Nhóm cổ phiếu trụ vẫn nằm trong vùng Suy yếu nên ít nhất cũng hạn chế làm gia tăng áp lực lên chỉ số thị trường. Ở kịch bản tích cực, nếu mong muốn thị trường sớm kết thúc đợt điều chỉnh trên diện rộng như hiện nay thì nhóm vốn hóa lớn phải nhanh chóng vươn lên và di chuyển trở lại vùng Tăng mạnh hoặc ít nhất là vùng Hồi phục.

TĂNG MẠNH Canh chốt lời

Nhóm cổ phiếu trong vùng Tăng mạnh thể hiện lợi thế hấp dẫn được dòng tiền ngắn hạn nhờ đó đà tăng giá được duy trì mạnh hơn so với thị trường chung. Thông thường các nhóm cổ phiếu trong vùng này sẽ có lợi thế dễ tăng giá cũng như giảm ít hơn khi thị trường chung điều chỉnh.

HỒI PHỤC Canh mua tích lũy

Vùng Hồi phục đại diện cho nhóm cổ phiếu vừa thoát ra khỏi nhịp giảm ngắn hạn và đang dần quay trở lại với các phiên hồi phục. Đây cũng có thể coi là nhóm tiềm năng nếu như có nền giá và dư địa dồi dào thì rất có thể trở thành nhóm thu hút mạnh được dòng tiền và tạo ra được đà tăng giá mạnh hơn trong giai đoạn kế tiếp. 

SUY YẾU Canh bán cơ cấu

Các nhóm trong vùng Suy yếu nên chú ý các ngưỡng hỗ trợ mạnh để thanh lọc lại danh mục.

GIẢM MẠNH Quan sát khả năng tạo đáy

Các nhóm ngành trong vùng này có thể sẽ là những nhóm đang chịu các áp lực điều chỉnh và cần tìm vùng hỗ trợ mới trước khi có thể hồi phục và tăng giá trở lại. Do đó đây cũng là khu vực tiềm năng cho các nhân tố đầu tư ứng cử cho nhịp sóng mới tiếp theo.

Miễn trừ trách nhiệm: Báo cáo này chỉ được cung cấp nhằm để tham khảo, được đưa ra dựa trên một số giả định và điều kiện thị trường tại ngày của báo cáo và có thể thay đổi mà không được thông báo. Mặc dù tất cả thông tin trình bày trong báo cáo này được thu thập hoặc phát triển từ nguồn thông tin mà HSC cho là đáng tin cậy, (các) tác giả của báo cáo này và HSC không đưa ra bất kỳ tuyên bố hay bảo đảm nào về sự chính xác, tính trung thực hay sự đầy đủ của các thông tin đó. HSC không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.